يتراجع الجنيه الإسترليني مجددًا نحو أدنى مستوياته مع ارتفاع النفط الخام الذي يدعم الدولار

• يتراجع GBP/USD مجددًا نحو 1.3200، وهو مستوى دعمه خلال 13 جلسة، مع ارتفاع النفط الخام الذي يدعم الدولار.
• تسعّر الأسواق احتمالًا بنحو 90% لرفع بنك إنجلترا للفائدة في 5 نوفمبر.
• من المتوقع أن يسجل الناتج المحلي الإجمالي البريطاني لشهر أغسطس -0.1% على أساس شهري يوم الخميس، بعد 0.4% في يوليو.

منذ 24 سبتمبر، سجّلت كل جلسة قاعها ضمن نطاق يقارب 25 نقطة من مستوى 1.3200، وكانت جلسة الاثنين هي الثالثة عشرة. وأغلق GBP/USD قرب 1.3210 بعد صعوده إلى ما فوق 1.3250 بقليل قبل افتتاح لندن، لكنه تخلى عن مكاسبه مع ارتفاع خام Brent فوق 107 دولارات للبرميل. وبلغ مؤشر الدولار أعلى مستوياته منذ أبريل 2025 في الحركة نفسها، لذا فإن تراجع يوم الاثنين ارتبط بالدولار أكثر من ارتباطه بالجنيه الإسترليني.

تسعير أربع زيادات من بنك إنجلترا والجنيه قرب أدنى مستوى في ثلاثة أشهر

قالت مان، العضو الخارجي في بنك إنجلترا (BoE)، يوم الاثنين إن التضخم في المملكة المتحدة قرب 4% مع مطلع العام قد يطلق موجة انجراف بين الأجور والأسعار. وأضافت أن تضخم الخدمات سيكون من الصعب خفضه دون المزيد من الزيادات. وتضع الأسواق احتمال رفع الفائدة في 5 نوفمبر قرب 90%، كما تسعّر سعر الفائدة البنكي في المملكة المتحدة عند 4.75% خلال عام، أي أربع زيادات بمقدار ربع نقطة فوق مستواه الحالي البالغ 3.75%. وهذا يعني أن الأسواق تسعّر أربع زيادات لاقتصاد يُتوقع أن يكون قد انكمش في أغسطس.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، Hammack، الذي يملك حق التصويت على سياسة Fed هذا العام، في اليوم نفسه إن هناك حاجة إلى مزيد من التشديد، وإنه يفضّل التحرك بخطوات أصغر تُتخذ بسرعة، وإن عوائد سندات الخزانة متواضعة وفقًا للمعايير التاريخية. وتضع العقود الآجلة بالفعل احتمال رفع Fed للفائدة في ديسمبر فوق 80%، لذا فإن جانبي GBP/USD كلاهما مسعّران على أساس معدلات فائدة أعلى.

تستورد المملكة المتحدة من النفط الخام والوقود أكثر مما تنتج، وتدفع ثمن ذلك بالدولار، وكان Brent هو ما حرّك الزوج يوم الاثنين. وسجّل GBP/USD قمته قبل افتتاح لندن عندما كان Brent قرب 104.50 دولارات، بينما جاء قاعه بعد تجاوز Brent مستوى 107 دولارات.

الرهان ضد الجنيه نجح أمام الدولار لا أمام اليورو

احتفظ المضاربون بصافي 97.6 ألف عقد آجل يراهن على ضعف الجنيه في الأسبوع المنتهي في 6 أكتوبر، بما يعادل نحو 6.1 مليار جنيه إسترليني، وفقًا لهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، وأضافوا 6.5 ألف عقد في ذلك الأسبوع. ومن بين Fed والبنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك اليابان (BoJ) وبنك إنجلترا، فإن بنك إنجلترا وحده لم يرفع الفائدة هذا العام. وحتى الآن، لم تسفر رهانات بقيمة 6.1 مليار جنيه إسترليني على ضعف الجنيه إلا عن 13 جلسة عند المستوى الأرضي نفسه.

تم شراء الجنيه مقابل اليورو قبيل خطاب رئيس الوزراء Burnham بشأن العلاقات مع الاتحاد الأوروبي يوم الاثنين، وتراجع EUR/GBP إلى أدنى مستوياته منذ يونيو 2025. ويشكّل اليورو 57.6% من مؤشر الدولار والجنيه 11.9%، لذا فإن بلوغ المؤشر أعلى مستوى له في 18 شهرًا جاء في معظمه نتيجة ضعف اليورو، وقد تراجع GBP/USD بأقل من EUR/USD خلال هذا المسار.

Bailey وWarsh يتحدثان بفارق 90 دقيقة في بانكوك يوم الجمعة

من المقرر صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر سبتمبر يوم الأربعاء عند 12:30 بتوقيت غرينتش، مع توقعات بارتفاعه إلى 3.7% على أساس سنوي من 3.4%، بينما يُتوقع أن يبلغ المؤشر الأساسي 2.5%. وتليه مبيعات التجزئة الأمريكية يوم الخميس عند 12:30 بتوقيت غرينتش، مع توقعات بارتفاعها 0.3% بعد 1.2% في أغسطس. ومن شأن صدور قراءتين قويتين أن يعزز رهانات رفع Fed للفائدة ويدعم جانب الدولار في GBP/USD.

يصدر الناتج المحلي الإجمالي البريطاني لشهر أغسطس يوم الخميس عند 06:00 بتوقيت غرينتش، مع توقعات عند -0.1% على أساس شهري بعد 0.4% في يوليو، كما يُتوقع أن يبلغ كل من الإنتاج الصناعي والتصنيع -0.1%. ومن شأن حدوث انكماش أن يجعل مبررات بنك إنجلترا في نوفمبر قائمة على التضخم وحده. وتصدر أولًا قراءة مبيعات المتاجر المماثلة لشهر سبتمبر من اتحاد التجزئة البريطاني عند 23:01 بتوقيت غرينتش يوم الاثنين، مع توقعات عند 0.7% على أساس سنوي بعد 0.5%.

وتتحدث العضو الخارجية Greene، التي صوّتت لصالح رفع الفائدة إلى 4% في اجتماعات يونيو ويوليو وسبتمبر، يوم الثلاثاء عند 03:00 بتوقيت غرينتش. وكانت قد قالت في 8 أكتوبر إنه من الخطير أن يفترض بنك إنجلترا أن سوق السندات سيقوم بالمهمة نيابة عنه، وهو عكس وجهة نظر المحافظ Bailey القائلة إن ارتفاع تكاليف الاقتراض في السوق منح بنك إنجلترا مزيدًا من الوقت.

ويتحدث كبير الاقتصاديين Pill يومي الأربعاء والخميس، ونائبة المحافظ Breeden يوم الخميس. ويتحدث المحافظ Bailey عند 02:00 بتوقيت غرينتش يوم الجمعة في اجتماعات صندوق النقد الدولي (IMF) والبنك الدولي في بانكوك، ويتبعه رئيس Fed، Warsh، عند 03:30 بتوقيت غرينتش، وذلك قبل يوم من بدء فترة الصمت الخاصة باجتماع Fed يومي 27 و28 أكتوبر. وتُعلن وزيرة الخزانة Healey الميزانية في 28 أكتوبر، بينما يتخذ بنك إنجلترا قراره في 5 نوفمبر.

المستويات والانحياز

المقاومة: أوقف مستوى 1.3250 الارتدادات في 8 و9 أكتوبر، وجاءت قمة يوم الاثنين فوقه بقليل قبل افتتاح لندن ولم تصمد. كما شكّل مستوى 1.3300 سقفًا لكل جلسة منذ 24 سبتمبر باستثناء اختراق وجيز فوقه في 30 سبتمبر.

الدعم: شكّل مستوى 1.3200 أرضية لـ13 جلسة، ولم يغلق دونه سوى يوم 1 أكتوبر. ويُعد 1.3180 أدنى مستوى في تلك الموجة وكذلك منذ أواخر يونيو، وكان آخر تداول لـ GBP/USD عند 1.3150 في أواخر يونيو.

الانحياز: يميل الاتجاه إلى البيع ما دام 1.3250 يحدّ الحركة على أساس الإغلاق، مع 1.3180 كهدف أول و1.3150 كهدف ثانٍ. وقد ارتفع مؤشر القوة النسبية العشوائي اليومي (Stoch RSI) من منطقة التشبع البيعي إلى قرب 45 وما يزال يواصل الصعود، وهو الخطر الرئيسي على هذا السيناريو البيعي. ويُنهي الإغلاق اليومي فوق 1.3250 هذا السيناريو.

الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD