يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي وسط احتمال تدخل الين الياباني

• يتخلى مؤشر الدولار الأمريكي عن مكاسبه المسجلة خلال اليوم بعد بلوغه أعلى مستوى له منذ 14 أغسطس.
• الاشتباه في تدخل يدعم الين الياباني على نطاق واسع ويضغط على العملة الأمريكية.
• تباطؤ نمو وظائف القطاع الخاص الأمريكي في أغسطس قبيل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تحت الضغط يوم الأربعاء، إذ أجبر الارتفاع الحاد في الين الياباني (JPY) العملة الأمريكية على التراجع عن مكاسبها السابقة المسجلة خلال اليوم. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول DXY قرب 99.55 منخفضًا بنسبة 0.11% خلال اليوم، بعد أن بلغ 99.86، وهو أعلى مستوى له منذ 14 أغسطس.

ويتعزز الين الياباني على نطاق واسع، إذ هبط زوج USD/JPY بنحو 1% بعد أن لامس مستوى 160، وكان آخر تداوله قرب 158.80. وتثير سرعة هذه الحركة تكهنات بأن السلطات اليابانية ربما تدخلت في سوق الصرف الأجنبي أو أجرت فحصًا للأسعار. ومع ذلك، لا يوجد تأكيد رسمي على أي من الإجراءين. وكانت الولايات المتحدة واليابان قد نفذتا آخر تدخل منسق في أواخر يوليو بعد صعود USD/JPY إلى أعلى مستوى له في 40 عامًا قرب 164.

وامتد هذا التحرك إلى سوق الصرف الأجنبي الأوسع، مع ارتداد EUR/USD وGBP/USD من أدنى مستوياتهما المسجلة خلال اليوم. كما زادت بيانات سوق العمل الأمريكية الأضعف من المتوقع من الضغوط الهبوطية على العملة الأمريكية. وأظهر تقرير ADP للتغير في التوظيف أن وظائف القطاع الخاص ارتفعت بمقدار 38 ألفًا في أغسطس، دون التوقعات البالغة 47 ألفًا ودون زيادة يوليو البالغة 46 ألفًا.

وقد تظل الخسائر الإضافية للدولار الأمريكي محدودة، إذ تدعم توقعات الاحتياطي الفيدرالي (Fed) المتشددة وتصاعد الأعمال العدائية في الشرق الأوسط الطلب الأساسي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق احتمالًا يقارب 70% لرفع أسعار الفائدة في اجتماع 15-16 سبتمبر، ارتفاعًا من 36% قبل أسبوع، وذلك عقب الموقف الأكثر تشددًا لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش بشأن التضخم في ندوة جاكسون هول.

كما تظل عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة عبر مختلف الآجال. ويتداول العائد القياسي لأجل 10 سنوات قرب 4.79% بعد أن لامس 4.81%، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2023.

ويحذر محللو MUFG/BTMU من أن «رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة هذا الشهر من شأنه أن يشكل مخاطر صعودية على توقعاتنا للدولار الأمريكي»، لا سيما «إذا كان ذلك يمثل بداية دورة تشديد». ويشيرون إلى أن قنوات الدعم المعتادة «من ارتفاع العوائد وارتفاع أسعار الطاقة لم تنتقل بعد بشكل كامل إلى الدولار الأمريكي»، والذي «أعاقه، في رأينا، تسعير علاوة مخاطر أعلى للسياسة الأمريكية».

وبالنظر إلى المستقبل، يترقب المتداولون تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة للحصول على دلائل جديدة بشأن سوق العمل الأمريكية وآفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.