لماذا ترى Bitwise أن بيتكوين قد يصل إلى 1.6 مليون دولار بحلول عام 2036؟

• رفعت Bitwise السعر المستهدف لبيتكوين على مدى 10 سنوات إلى 1.6 مليون دولار، مقارنةً بمستهدف بلغ 1.3 مليون دولار قبل عام.
• يدير المستثمرون المؤسسيون أصولًا بقيمة 147 تريليون دولار، وقد يؤدي تخصيص ما بين 1% و5% منها لبيتكوين إلى توليد طلب تتراوح قيمته بين 1.5 تريليون و7.4 تريليون دولار.
• من المتوقع أن ينخفض معدل التضخم السنوي لمعروض بيتكوين إلى 0.4% في عام 2028 و0.2% في عام 2032، ما يعزز الحجة القائمة على ندرتها.

قد يصل سعر بيتكوين (BTC) إلى 1.6 مليون دولار بحلول عام 2036، مع دعم الاستثمارات المؤسسية ومحدودية المعروض وتزايد المخاوف بشأن تراجع قيمة العملات للطلب على العملة المشفرة، وفقًا لشركة إدارة الأصول Bitwise.

بيتكوين ستصل إلى 1.6 مليون دولار خلال العقد المقبل

في تقريرها الصادر يوم الأربعاء بعنوان «افتراضات سوق رأس المال طويلة الأجل لبيتكوين»، توقعت الشركة أن تحقق بيتكوين عائدًا سنويًا مركبًا بنسبة 34.3% خلال العقد المقبل. ويمثل هذا التوقع زيادة عن تقدير الشركة السابق البالغ 1.3 مليون دولار بحلول عام 2035، والذي كان يعني عائدًا سنويًا مركبًا بنسبة 28.3%.

وكتبت Bitwise: «نعتقد أن بيتكوين ستكون الأصل الرئيسي الأفضل أداءً في العالم خلال العقد المقبل».

وحدد التقرير تبنّي المؤسسات لبيتكوين بوصفه محركًا رئيسيًا لنظرته الصعودية، مشيرًا إلى أن لدى كبار المستثمرين مجالًا واسعًا لزيادة حيازاتهم منها. وقالت Bitwise إن المستثمرين المؤسسيين يديرون أصولًا بنحو 147 تريليون دولار، وإن معظمهم لم يخصص بعد أي استثمارات لبيتكوين.

وتتوقع الشركة أن يخصص هؤلاء المستثمرون ما بين 1% و5% من محافظهم لبيتكوين خلال العقد المقبل، ما قد يولّد طلبًا تتراوح قيمته بين 1.5 تريليون و7.4 تريليون دولار.

وأشارت Bitwise أيضًا إلى أن منتجات بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (ETPs) في الولايات المتحدة تدير بالفعل أصولًا بقيمة 108 مليارات دولار، بعد أقل من ثلاث سنوات على إطلاقها. وتتوقع الشركة تسارع التدفقات المؤسسية اعتبارًا من عام 2027، مع اتساع إتاحة منتجات بيتكوين عبر منصات إدارة الثروات.

محدودية معروض بيتكوين تعزز آفاقها

يشكل السقف الثابت لمعروض بيتكوين ركيزة رئيسية أخرى في أطروحة Bitwise لتقييمها. فالعملة المشفرة الأكبر لا يمكن أن يتجاوز معروضها 21 مليون BTC، منها نحو 20.1 مليون متداولة بالفعل.

وقدر التقرير معدل التضخم السنوي لمعروض بيتكوين بنحو 0.8%، مع توقع انخفاضه إلى 0.4% في عام 2028 و0.2% في عام 2032 وفقًا لجدول إصدارها المحدد مسبقًا. وللمقارنة، يبلغ معدل التضخم السنوي لمعروض الذهب نحو 2%.

وقالت Bitwise: «الأهم أن معروض بيتكوين غير مرن: فلن تؤدي أي زيادة في الطلب على بيتكوين أو أي تغير في سعرها إلى إنتاج المزيد منها».

ورأت الشركة أن ارتفاع الطلب في مقابل معروض لا يمكن زيادته استجابةً لذلك قد يدفع سعر بيتكوين إلى الارتفاع.

ارتفاع الديون الحكومية قد يزيد الطلب على بيتكوين

وأشارت Bitwise أيضًا إلى تنامي الديون الحكومية والمخاوف بشأن تراجع قيمة العملات الورقية بوصفها عوامل قد تدعم قيمة بيتكوين على المدى الطويل.

وقال التقرير إن الدين الفيدرالي الأمريكي بلغ 40.2 تريليون دولار في سبتمبر 2026، فيما بلغت مدفوعات الفائدة السنوية 1.1 تريليون دولار. وتتوقع Bitwise أن تواجه الحكومات ضغوطًا متزايدة جراء تنامي أعباء الديون، ما قد يشجع المستثمرين على البحث عن بدائل للعملات التقليدية.

وترى الشركة أن بيتكوين ستستفيد من الاستحواذ على حصة أكبر من سوق الأصول المستخدمة لحفظ القيمة، ومن توسع هذه السوق نفسها.

لكن Bitwise حذرت من أن نموذج التقييم الذي تستخدمه لا يضمن النتائج المستقبلية. وحددت أيضًا التهديدات التكنولوجية، بما فيها الحوسبة الكمومية والتطورات في الرياضيات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، إلى جانب المخاطر التنظيمية والحكومية، بوصفها تحديات محتملة لتوقعاتها طويلة الأجل.