比特幣在強勁短期需求帶動下，於接近 80,000 美元水準時動能增強——Glassnode

Bitcoin（BTC）上週自約 63,000 美元大漲至接近 80,000 美元，顯示這一市值最大的加密貨幣已 decisively 脫離先前區間，且這波漲勢受到積極現貨買盤與交易活動擴大的支撐。

Bitcoin 現貨需求增強價格動能

根據 Glassnode 週一發布的報告，更深的流動性顯示這是「有意義的資本部署，而非市場清淡時的價格波動」。

價格動能一週內上升 63.5%，由 50.5 升至 82.5。Glassnode 表示，該讀數高於 65.9 的統計上限門檻，顯示「價格走勢過熱，且可能處於超買狀態」。

Glassnode 寫道：「這種積極的上行軌跡顯示短期需求強勁，且市場情緒出現顯著轉變。」

現貨需求也大幅飆升，現貨累積成交量差值（CVD）由負 1,280 萬美元躍升 2,253.5% 至正 2.755 億美元。

這一反轉反映出「中心化交易場所整體出現積極買盤壓力」，且最新讀數明顯高於 5,890 萬美元的統計上限區間。報告強調，這次反轉代表活躍市場參與者展現出「強勁的方向性信念」。

現貨交易量一週內也增加 154.1%，由 31 億美元升至 79 億美元。Glassnode 表示，這一增幅證實近期市場參與是由更強的流動性所支撐。

Bitcoin 的衍生品市場也出現明顯變化。期貨未平倉合約增加 6.2%，由 333 億美元升至 353 億美元，顯示資金重新回流至活躍的衍生品部位。

Glassnode 表示，該數值接近統計上限，顯示「投機胃納升高，槓桿持續增加」。

與現貨相比，永續合約 CVD 出現更大幅度的反轉，由負 1,360 萬美元暴增 13,258.4% 至 18 億美元。Glassnode 指出，此舉顯示「積極的市場參與者推動了持續性的成交量」。

在機構面方面，美國現貨 Bitcoin 交易所交易基金（ETF）的活動也隨著大型投資人重返買盤而增強。每週淨流入由 5,380 萬美元激增至 19 億美元，同時每週 ETF 交易量也由 70 億美元升至 221 億美元。

Glassnode 將這一加速解讀為「投機性參與升溫」，以及傳統金融對現貨 ETF 產品的反應更為積極。

鏈上活動也同步加速，日活躍地址數與經實體調整後的轉帳量均有所增加。投資人獲利能力改善，且更多供給轉為獲利狀態，顯示支出行為正轉向獲利了結。

Glassnode 將這波上行與更強的網路活動及獲利能力連結起來，進一步支撐更廣泛的市場結構。

Bitcoin 現在看來已進入更活躍且更具建設性的階段，現貨、衍生品與 ETF 的需求同步增強。然而，Glassnode 警告，總體資金流入仍偏溫和，顯示這波擴張仍是由短期部位配置所驅動，而非長期資本進場。

截至撰稿時，BTC 報 80,440 美元，過去 24 小時上漲 4%。