隨著市場對聯準會升息押注降溫，加拿大元走強
- USD/CAD在週五歐洲早盤下跌至1.3910附近。
- 美國7月生產者物價持平，低於市場共識。
- 交易員加大押注，傾向聯準會9月會議維持利率不變。
週五歐洲早盤時段，USD/CAD吸引部分賣盤，跌至1.3910附近。隨著美國通膨數據降溫，市場對聯準會進一步升息的激進押注有所降溫，美元（USD）兌加幣（CAD）走弱。稍晚週五公布的美國7月零售銷售報告將成為市場焦點。
在週四公布的數據顯示7月通膨降溫後，市場預期聯準會將在9月維持利率不變。 美國勞工統計局週四公布，7月美國生產者物價指數（PPI）持平，前值為6月下修後下降0.1%。此數據低於市場預期的0.2%。
同時，剔除食品與能源的核心PPI於7月月增0.2%，低於預期的0.3%增幅。按年計算，7月整體PPI年增4.7%，而核心PPI同期年增4.2%。
根據CME FedWatch工具，交易員目前預計聯準會下月升息的機率為38%，並仍相信美國央行在2026年底前需要升息，才能壓低已連續五年多高於2%目標的通膨。
紐約聯準銀行總裁John C. Williams 表示，隨著去年關稅上調及中東戰爭的影響消退，他預期通膨將持續放緩，這將使央行得以維持政策利率不變。
中東持續緊張局勢，以及圍繞荷莫茲海峽重新開放的不確定性，可能推升原油價格，並支撐與大宗商品連動的加幣。值得注意的是，加拿大是主要產油出口國，而高油價通常對CAD有正面影響。
在聯準會按兵不動之際，市場認為加幣將獲得支撐
加拿大國民銀行的策略師指出，加幣近期的疲弱可能開始消退，並表示：「在聯準會按兵不動的幫助下，表現欠佳的加幣終於可能站穩腳步。」他們指出，最新的外匯分析進一步強化了這一觀點，即在聯準會維持穩定政策的背景下，未來幾季加幣可能獲得越來越多支撐。
Goolsbee對通膨採取較溫和語調，牽動美元預期，但聯準會立場仍偏鷹派
聯準會的Goolsbee發表了適度謹慎的談話，FXS Speechtracker評分為4.6/10，明顯低於歷史平均的6.8/10。其強調通膨數據「稍微好一些」，並希望關稅與油價衝擊只是一次性因素，顯示市場對價格壓力正在緩解的信心增強，但整體表述仍附帶條件且取決於數據。他提到美國經濟「穩定」，進一步強化了通往2%目標是逐步改善的敘事，而非明確轉向鴿派。
FXS聯準會情緒指數下跌2.36點至134.61，顯示在此次訪談後，市場感知的鷹派程度略有回落。儘管如此，該指數仍明顯高於100的中性水準，表明整體而言，市場仍將聯準會政策視為偏鷹派，即使Goolsbee較溫和的語調削弱了這一立場的鋒芒。
技術分析：USD/CAD
從日線圖來看，USD/CAD維持短線看跌偏向，因其仍位於100日移動平均線（MA）以及布林通道20期中軌下方。價格正滑向布林通道下軌支撐，而相對強弱指數（14）報31.96，徘徊在超賣區上方不遠處，暗示下行動能仍占主導，但可能接近耗盡。
上行方面，第一道即時阻力位於100日MA的1.3920，其次是布林通道中軌1.4025；若修正反彈延續，約在1.4162的上軌將構成更強阻力。下行方面，布林通道下軌1.3885是首個值得關注的支撐區，若持續跌破該水準，將強化日線週期目前的看跌結構。
（本文的技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）
加幣常見問答
驅動加幣（CAD）的關鍵因素包括加拿大央行（BoC）設定的利率水準、加拿大最大出口商品——石油——的價格、加拿大經濟健康狀況、通膨，以及貿易收支，也就是加拿大出口與進口價值之間的差額。其他因素還包括市場情緒——投資人是承擔更多風險資產（risk-on），還是尋求避險資產（risk-off）——其中risk-on通常有利於CAD。作為加拿大最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加幣的重要因素。
加拿大央行（BoC）透過設定銀行間拆借利率水準，對加幣具有重大影響。這會進一步影響所有人的利率水準。BoC的主要目標是透過上調或下調利率，將通膨維持在1%至3%之間。相對較高的利率通常有利於CAD。加拿大央行也可透過量化寬鬆與量化緊縮來影響信貸條件，前者通常不利於CAD，後者則有利於CAD。
油價是影響加幣價值的關鍵因素。石油是加拿大最大的出口商品，因此油價往往會立即影響CAD的價值。一般而言，若油價上漲，CAD也會走強，因為市場對該貨幣的總需求增加。反之，若油價下跌，情況則相反。較高的油價也往往意味著更有可能出現正向貿易收支，這同樣有助於支撐CAD。
傳統上，通膨一直被視為貨幣的負面因素，因為它會削弱貨幣價值；但在現代，隨著跨境資本管制放寬，情況實際上恰恰相反。較高的通膨往往會促使中央銀行升息，進而吸引全球投資人將更多資金流入，以尋找更具吸引力的資金停泊地。這會提高對本地貨幣的需求，而在加拿大，這種本地貨幣就是加幣。
總體經濟數據的公布可衡量經濟健康狀況，並可能影響加幣。GDP、製造業與服務業PMI、就業數據以及消費者信心調查等指標，都可能左右CAD的走勢。強勁的經濟有利於加幣，不僅能吸引更多外資，也可能促使加拿大央行升息，進而帶動貨幣走強。然而，若經濟數據疲弱，CAD則可能下跌。
