今日外匯：日圓延續漲勢，市場等待美國數據
以下是您在9月3日星期四需要了解的內容：
日圓 (JPY) 在週四歐洲時段持續兌主要對手貨幣走強，延續週三的強勁漲勢。今日稍晚，美國經濟日曆將公布每週初領失業金人數數據，以及美國供應管理協會（ISM）8月服務業採購經理人指數（PMI）報告。
本週日圓價格
下表顯示本週日圓 (JPY) 兌所列主要貨幣的百分比變動。日圓兌紐西蘭元表現最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.17% | 0.25% | -1.99% | -0.67% | -0.28% | 1.02% | 0.12% | |
| EUR | 0.17% | 0.43% | -1.80% | -0.52% | -0.12% | 1.14% | 0.30% | |
| GBP | -0.25% | -0.43% | -2.31% | -0.94% | -0.54% | 0.71% | -0.21% | |
| JPY | 1.99% | 1.80% | 2.31% | 1.24% | 1.71% | 2.93% | 2.02% | |
| CAD | 0.67% | 0.52% | 0.94% | -1.24% | 0.40% | 1.68% | 0.74% | |
| AUD | 0.28% | 0.12% | 0.54% | -1.71% | -0.40% | 1.26% | 0.34% | |
| NZD | -1.02% | -1.14% | -0.71% | -2.93% | -1.68% | -1.26% | -0.91% | |
| CHF | -0.12% | -0.30% | 0.21% | -2.02% | -0.74% | -0.34% | 0.91% |
熱力圖顯示主要貨幣彼此之間的百分比變動。基礎貨幣取自左側欄位，報價貨幣取自上方列。例如，若您從左側欄位選擇日圓，並沿著水平線移動至美元，方框中顯示的百分比變動即代表 JPY（基礎）/USD（報價）。
USD/JPY於週三美國交易時段大幅下跌，在不到30分鐘內下挫約1%。儘管市場走勢看似可能出現匯市干預，但日本與美國官方均未予以證實。該貨幣對持續承受明顯看跌壓力，週四歐洲早盤跌至一個月低點157.00下方，日內跌幅超過1%。反映日圓全面走強，EUR/JPY 日內下跌1%，報182.00附近，而 GBP/JPY也下跌略高於1%，報約212.00。
日圓韌性考驗 USD/JPY 多頭，日本數據支撐日本央行收緊政策理由
ING 分析師指出，美日官員可能都對近期匯市走勢感到滿意，並表示：「美國與日本當局必須對昨日的價格走勢感到滿意，並希望促使那些分別在 160 以上做多 USD/JPY、以及在 186 以上做多 EUR/JPY 的投資人產生更強烈的緊迫感。」即便如此，ING 仍警告，短期內政策動態依然有利於美元，因為「9月中旬聯準會升息」很可能會「使 USD/JPY 本月維持相對有撐」，而且「若 USD/JPY 現在要出現任何可持續的下行轉折，可能需要日本央行展現更鷹派立場，並推出一些新措施以鼓勵日本國內投資。」
進一步支持政策收緊理由的是，德意志銀行指出：「日本8月服務業以五個月來最快速度擴張，進一步證明國內活動具韌性，並可能強化日本央行（BoJ）進一步收緊政策的理由。」更強勁的數據背景，加上官方對近期價格走勢的容忍，共同凸顯日圓空頭面臨的壓力日益升高，尤其是那些持有延伸性 USD/JPY 與 EUR/JPY 多頭部位的投資人。
與此同時，美國總統 Donald Trump 週三表示，針對伊朗重新展開的行動「不會持續太久」，並補充說他已準備好對伊朗發動另一輪攻擊。他在白宮發言時表示，伊朗正試圖建造可投放水雷的火箭，並試圖重建雷達與飛彈系統。西德州中級原油 (WTI) 在週三幾乎持平作收後，維持在每桶約 88.50 美元附近。
美元指數 (USD)在週三小幅收低後持續緩步走低，並於 99.50 下方波動。
美元敘事趨穩，ING 關注 ISM 服務業與長天期殖利率風險
ING 策略師指出，最新美國數據對整體政策敘事幾乎未造成改變，並表示「ADP 就業人數僅為 3.8 萬，影響有限。」他們指出，市場對 9 月聯準會升息的信心「昨日略有下降，定價從 18 個基點降至 15 個基點」，並補充稱，這一溫和回落「較可能是因油價漲勢停滯」，而非對經濟前景進行任何實質性重新評估。
展望後市，ING 強調「今日市場焦點在 ISM 服務業報告，預計將持平於 54.1」，並認為「要讓聯準會放棄 9 月升息的門檻看來相當高，尤其是對次要數據而言。」同時，他們警告「主要風險仍在於較高的長天期殖利率可能促使財政部採取更多干預措施，並重新啟動貨幣貶值交易」，凸顯殖利率曲線動態與長端政策回應仍是美元面臨不確定性的關鍵來源。
EUR/USD守住小幅反彈漲幅，並於週四歐洲時段交投於 1.1600 附近。
GBP/USD在連續兩日錄得溫和跌幅後，於 1.3500 附近持穩。
黃金 (XAU/USD)於週三美國時段走強，日內上漲超過1%。XAU/USD 延續看漲動能，最新報約 4,440 美元，日內上漲約 1.2%。
日圓常見問題
日圓 (JPY) 是全球交易最活躍的貨幣之一。其價值大致由日本經濟表現決定，但更具體而言，還受到日本央行政策、日本與美國債券殖利率利差，以及交易員風險情緒等因素影響。
日本央行的職責之一是匯率控制，因此其政策動向對日圓至關重要。日本央行有時會直接干預匯市，通常是為了壓低日圓價值，不過由於顧及主要貿易夥伴的政治立場，並不常這麼做。2013年至2024年間，日本央行的超寬鬆貨幣政策，因其與其他主要中央銀行之間的政策分歧擴大，導致日圓兌主要同業貨幣貶值。較近期而言，這種超寬鬆政策的逐步退場，已為日圓帶來一些支撐。
過去十年，日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場，導致其與其他中央銀行，尤其是美國聯準會之間的政策分歧擴大。這推動美日10年期公債殖利率利差擴大，進而有利於美元兌日圓。日本央行於2024年決定逐步放棄超寬鬆政策，再加上其他主要中央銀行降息，正使這一利差收窄。
日圓常被視為避險投資。這意味著在市場承壓時期，投資人更可能將資金投入日圓，因其被認為具有可靠性與穩定性。在市場動盪時期，日圓相較於其他被視為風險較高的貨幣，往往更容易升值。
