印度盧比：強勁的 GDP 支撐更高的 INR 殖利率－MUFG
MUFG 的 Michael Wan 強調印度強勁的 GDP 數據，FY2026-27 第一季年增率為 7.8%，高於市場普遍預期的 7.1%。具韌性的國內需求、強勁的信貸成長以及具支持性的財政政策，支撐他認為印度利率可能逐步走高的看法。該團隊維持支付 INR 5 年期 NDOIS 的交易構想，因為 El Nino 風險與 FCNR(B) 提前結束進一步強化了偏向上行的觀點。
成長支撐逐步上行
「與此同時，印度經濟在 FY2026-27 第一季年增 7.8%，高於市場普遍預期的年增 7.1%，帶來上行驚喜。」
「具韌性的國內需求抵消了地緣政治逆風，其中金融與 IT 服務年增 12.1%，加上私人消費年增 7.1%，提供支撐。私人資本支出顯示出一些改善訊號，儘管季風偏弱使農業活動年增率略受壓抑至 3.6%。」
「同時，更廣泛的一系列數據顯示整體經濟仍具韌性，信貸成長回升至年增 19%。」
「從利率角度來看，我們持續認為 INR 利率將逐步走高，而我們目前已有一項支付 INR 5 年期 NDOIS 的交易構想（請參閱印度央行會議紀要公布後支付 INR 利率）。」
「整體而言，我們認為在成長維持強勁、FCNR(B) 措施提前結束、信貸成長回升，以及財政政策預期仍將提供支持的情況下，再加上未來可能出現強烈 El Nino，風險報酬更傾向於印度利率自目前水準進一步走高，而非走低。」
（本文在人工智慧工具的協助下完成，並經編輯審閱。了解更多。）
