Pfund fällt nach unerwartet hohen US-Inflationsdaten wieder unter 1,34

  • GBP/USD gibt den Montagsgewinn ab und fällt auf den tiefsten Stand seit Ende Oktober.
  • Eine Fed-Zinserhöhung im Dezember würde die Untergrenze des Zinskorridors auf das Niveau des britischen Leitzinses von 4,00 % anheben.
  • Die britischen Wachstumszahlen für das dritte Quartal werden am Donnerstag veröffentlicht; erwartet werden 0,7 %.

Der britische Leitzins liegt auf dem Niveau der Obergrenze des Fed-Zinskorridors von 3,75 % bis 4,00 %. Nach einem unerwartet starken US-Inflationsbericht ist eine Zinserhöhung der Fed im Dezember vollständig eingepreist. Das Pfund hat den gesamten Anstieg vom Montag wieder abgegeben und ist auf knapp über 1,3300 gefallen, den tiefsten Stand seit Ende Oktober. Inzwischen hat es sich nahe 1,3350 stabilisiert.

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Fed-Gouverneur Waller erklärte in London, eine Zinserhöhung im Dezember sei wahrscheinlich und ein Schritt um einen halben Prozentpunkt möglich. Anschließend übertrafen die US-Verbraucherpreise für Oktober die Prognosen. Händler beziffern die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember um einen Viertelprozentpunkt auf rund 90 % und die eines Schrittes um einen halben Prozentpunkt auf etwa 10 %. Beide Varianten würden die Untergrenze des Fed-Zinskorridors auf mindestens 4,00 % anheben, das Niveau, das die Bank of England (BoE) erst mit ihrer Zinserhöhung am 5. November erreicht hat.

Die stellvertretende BoE-Gouverneurin Lombardelli erklärte, eine weitere baldige Zinserhöhung erscheine wahrscheinlich, sofern der Inflationsdruck nicht deutlich nachlasse. Dabei verwies sie auf einen britischen Arbeitsmarkt, auf dem Unternehmen nur wenige Mitarbeiter einstellen oder entlassen. Erwartungen weiterer BoE-Zinserhöhungen hatten dem Pfund bereits am Montag Auftrieb gegeben. Ihre Äußerungen boten daher kaum zusätzliche Unterstützung gegenüber dem Dollar, der infolge der US-Daten zulegte.

Die nächsten Termine

Die Zahlen zum britischen Bruttoinlandsprodukt (BIP) im dritten Quartal werden am Donnerstag um 07:00 Uhr GMT veröffentlicht. Erwartet wird ein Wachstum von 0,7 % nach 0,5 %. Für September allein wird nach einem Anstieg um 0,1 % eine Stagnation prognostiziert. Ein stärkeres Quartalswachstum würde die Argumentation der stellvertretenden BoE-Gouverneurin Lombardelli für eine weitere Zinserhöhung untermauern.

Für Donnerstag um 23:30 Uhr GMT ist ein Auftritt von Williams, dem Präsidenten der New Yorker Fed, angesetzt. Die US-Erzeugerpreise für Oktober werden am Freitag um 13:30 Uhr GMT veröffentlicht. Die Prognose liegt bei 0,4 % nach 1,3 % im September. Beide Termine sind für das Ausmaß des Fed-Zinsschritts am 9. Dezember relevant, nicht für die Frage, ob er erfolgt.

Die charttechnische Lage

Mit dem Rückgang wurden mehr als zwei Fünftel des Anstiegs vom Tief am 14. Oktober knapp unter 1,3150 bis zum Hoch am 4. November nahe 1,3500 wieder abgegeben. Dieses Hoch war der höchste Stand des Pfunds seit Mitte September. Am 5. November kam der Anstieg erneut auf demselben Niveau zum Stillstand.


GBP/USD-Tageschart

Häufig gestellte Fragen zum Pfund Sterling

Das Pfund Sterling (GBP) ist die älteste Währung der Welt (seit 886 n. Chr.) und die offizielle Währung des Vereinigten Königreichs. Es ist die am vierthäufigsten gehandelte Währung am weltweiten Devisenmarkt (FX). Daten aus dem Jahr 2022 zufolge entfallen darauf 12 % aller Transaktionen mit einem durchschnittlichen Volumen von 630 Milliarden US-Dollar pro Tag. Zu den wichtigsten Handelspaaren gehören GBP/USD, auch als „Cable“ bekannt, mit einem Anteil von 11 % am Devisenhandel, GBP/JPY, unter Händlern als „Dragon“ bezeichnet (3 %), und EUR/GBP (2 %). Das Pfund Sterling wird von der Bank of England (BoE) ausgegeben.

Der mit Abstand wichtigste Einflussfaktor für den Wert des Pfund Sterling ist die Geldpolitik der Bank of England. Die BoE richtet ihre Entscheidungen danach aus, ob sie ihr vorrangiges Ziel der „Preisstabilität“, also einer stabilen Inflationsrate von rund 2 %, erreicht hat. Ihr wichtigstes Instrument dafür ist die Anpassung der Zinssätze. Ist die Inflation zu hoch, versucht die BoE, sie durch Zinserhöhungen einzudämmen. Dadurch verteuern sich Kredite für Privatpersonen und Unternehmen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf das GBP aus, da höhere Zinsen das Vereinigte Königreich für internationale Anleger als Anlagestandort attraktiver machen. Sinkt die Inflation zu stark, deutet dies auf eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums hin. In diesem Fall zieht die BoE Zinssenkungen in Betracht, um Kredite günstiger zu machen. So sollen Unternehmen mehr Kredite aufnehmen und in wachstumsfördernde Projekte investieren.

Veröffentlichte Konjunkturdaten geben Aufschluss über die Verfassung der Wirtschaft und können den Wert des Pfund Sterling beeinflussen. Indikatoren wie das BIP, die Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor sowie Beschäftigungszahlen können die Kursrichtung des GBP bestimmen. Eine starke Wirtschaft ist positiv für das Pfund. Sie zieht nicht nur mehr ausländische Investitionen an, sondern kann die BoE auch zu Zinserhöhungen veranlassen, die das GBP unmittelbar stärken. Fallen die Konjunkturdaten hingegen schwach aus, dürfte das Pfund Sterling nachgeben.

Eine weitere wichtige Datenveröffentlichung für das Pfund Sterling ist die Handelsbilanz. Dieser Indikator misst die Differenz zwischen den Exporteinnahmen eines Landes und seinen Importausgaben innerhalb eines bestimmten Zeitraums. Produziert ein Land stark nachgefragte Exportgüter, profitiert seine Währung allein schon von der zusätzlichen Nachfrage ausländischer Käufer, die diese Waren erwerben möchten. Daher stärkt ein Handelsbilanzüberschuss die Währung, während ein Handelsbilanzdefizit den gegenteiligen Effekt hat.