El USD/JPY rompe al alza hacia 160 y aumenta la preocupación por una posible intervención

El USD/JPY se mantiene estable tras romper el rango en el que venía cotizando en la sesión anterior y alcanzar un máximo de 10 semanas en 159,80, a un paso de la zona de intervención de 160.

El dólar estadounidense ha ganado terreno frente a las principales divisas, respaldado por unos datos de inflación de Estados Unidos superiores a lo previsto y por las señales de endurecimiento monetario de la Fed. El IPC general de Estados Unidos subió un 0,4 %, frente al 0,3 % previsto, mientras que el IPC subyacente aumentó un 0,3 %, frente al 0,2 % esperado.

El gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller puso sobre la mesa la posibilidad de una subida de tipos de 50 puntos básicos en diciembre. Como resultado, el mercado descuenta plenamente una subida de 25 puntos básicos el próximo mes y asigna una probabilidad del 10 % a un aumento de 50 puntos básicos.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se dispararon hasta el 5 % el martes, aunque ayer el mercado de estos bonos permaneció cerrado por el Día de los Veteranos. Hoy, los rendimientos siguen en niveles elevados, en el 4,99 %.

El aumento de los rendimientos y las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Fed respaldan al dólar estadounidense. Al mismo tiempo, el yen sigue sin un rumbo claro ante la falta de una postura firme del Banco de Japón a favor del endurecimiento monetario.

Resulta llamativo que el dólar estadounidense siga firme pese a la mejora del apetito por el riesgo. Las bolsas estadounidenses repuntaron y el Nasdaq cerró con una subida del 1,6 %.

De cara a lo que resta de jornada, la atención se centrará en las intervenciones de varios representantes de la Fed, entre ellos Hammack y Daly, en busca de nuevas pistas sobre el ritmo de endurecimiento de la política monetaria. Se espera que las solicitudes de prestaciones por desempleo en Estados Unidos se mantengan en niveles bajos, en 195.000, mientras que mañana se publicarán los datos del IPP estadounidense.

El yen se debilita ante la creciente divergencia entre las perspectivas de tipos del Banco de Japón y la Fed

El yen japonés se ha visto perjudicado por la fortaleza del dólar. El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha dejado la puerta abierta a nuevas subidas después de que el banco central mantuviera los tipos sin cambios en su reunión de octubre. Sin embargo, la posibilidad de un endurecimiento más agresivo por parte de la Fed amenaza con ampliar de nuevo los diferenciales de tipos entre Estados Unidos y Japón, lo que añade presión bajista sobre el yen.

El yen sigue a merced de los cambios en las expectativas sobre la Fed, incluso mientras el Banco de Japón estudia nuevas subidas de tipos.

El par se aproxima a 160, lo que ha llevado al principal responsable de asuntos cambiarios de Japón, Atsushi Mimura, a expresar su preocupación por el ritmo de los movimientos de las divisas en los últimos días y a advertir de que es demasiado pronto para descartar una intervención como la observada durante el verano.

Una ruptura por encima de 160 podría llevar a las autoridades japonesas a intensificar sus advertencias y poner a prueba su tolerancia, ya que este nivel podría actuar como una línea roja.

Análisis técnico del USD/JPY

Tras cotizar en un rango desde finales de septiembre, con una resistencia en 159 y un soporte en 157,25, el USD/JPY rompió al alza el nivel de 159 y se situó en 159,75 en el momento de redactar este artículo. El par está poniendo a prueba el retroceso de Fibonacci del 61,8 % del movimiento desde el máximo de 164 hasta el mínimo de 152,90.

Los compradores, respaldados por el impulso, intentarán superar esta resistencia para poner a prueba el nivel de 160, alcanzado por última vez a finales de agosto y que también constituye un posible nivel de intervención de las autoridades japonesas. Por encima de este nivel, la atención se dirige al retroceso de Fibonacci del 78,6 %, en 161,60, antes de que los compradores pongan la mira en 163,99, el máximo de 2026.

Si no logra superar el retroceso de Fibonacci del 61,8 %, en 159,75, el par podría retroceder para poner a prueba 159 y 158,44, donde se sitúa el retroceso de Fibonacci del 50 %. Una ruptura por debajo de este último nivel dirigiría la atención hacia 157,20, el límite inferior del rango. La pérdida de este nivel confirmaría la ruptura bajista y situaría el foco en 155,50, correspondiente al nivel de Fibonacci del 23,6 % y una zona de soporte en julio y mayo.