La libra esterlina prolonga su racha de pérdidas frente al dólar estadounidense, con el IPP de EE. UU. en el punto de mira

• La libra esterlina amplía sus pérdidas frente al dólar estadounidense y se acerca a 1,3227 el viernes.
• NBC señala que el dólar estadounidense sigue respaldado por la persistente inflación en Estados Unidos y las perspectivas de una Fed más restrictiva.
• Los inversores esperan el IPP de Estados Unidos y los datos de empleo e IPC del Reino Unido.

La libra esterlina (GBP) prolonga el viernes su racha de pérdidas frente al dólar estadounidense (USD) por cuarta jornada consecutiva. El par GBP/USD cae hasta las inmediaciones de 1,3227, mientras el dólar estadounidense sigue mostrando un mejor desempeño ante las perspectivas de que la Reserva Federal (Fed) acelere su ciclo de endurecimiento monetario.

En el momento de redactar este artículo, el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del billete verde frente a seis divisas principales, se mantiene cerca del máximo de 19 meses de 103,24 alcanzado el jueves.

El dólar mantiene su respaldo mientras la inflación y las perspectivas de la Fed refuerzan su atractivo como refugio

Los estrategas del Banco Nacional de Canadá (NBC) observan que el dólar «sigue respaldado por la persistente inflación y la perspectiva de un mayor endurecimiento de la política monetaria de la Fed». Señalan que, «tras la pausa de octubre, otro informe sólido del índice de precios al consumidor (IPC) refuerza nuestra expectativa de una política más restrictiva antes de que termine el año», y añaden que un «deterioro del apetito por el riesgo a escala mundial podría aportar un respaldo adicional a través de la demanda de activos refugio».

El informe del IPC de Estados Unidos correspondiente a octubre mostró el martes que la inflación general y la subyacente aumentaron más de lo previsto en términos mensuales, un 0,4 % y un 0,3 %, respectivamente.

El gobernador de la Fed Christopher Waller afirmó, antes de la publicación de los datos del IPC estadounidense, que «podría ser necesaria una subida de tipos de medio punto porcentual por parte de la Fed en diciembre si la inflación subyacente del IPC de octubre se sitúa en torno al 0,3 % o por encima».

El sesgo restrictivo de Waller impulsa las expectativas de subidas de tipos de la Fed

Waller, de la Fed, adoptó un tono notablemente más restrictivo, con una puntuación de 9/10 en FXS Speechtracker, muy por encima de la media histórica de 7,3/10, lo que pone de relieve un impulso hacia una política más restrictiva superior al habitual. Su disposición explícita a una subida de tipos de la Fed de medio punto porcentual en diciembre si el IPC subyacente registra un aumento del 0,3 % o más, junto con su apoyo a una subida de un cuarto de punto incluso si los datos de inflación mejoran, indica un claro sesgo hacia un endurecimiento adicional, al considerar que la inflación es «demasiado alta» y que los datos recientes son «malos». La preocupación por la generalización de los aumentos de precios, las persistentes presiones sobre los precios de producción y de la energía, y la necesidad de tipos de interés reales más altos refuerzan el mensaje de que la política actual se considera insuficientemente restrictiva, mientras se concede poca importancia a los movimientos bruscos de las cotizaciones bursátiles.

El índice de sentimiento de la Fed de FXS subió 3,17 puntos hasta 145,50, claramente en terreno restrictivo y en consonancia con la elevada puntuación de FXS Speechtracker. Este movimiento señala un endurecimiento significativo de la postura percibida de la Fed, lo que probablemente respalde al dólar y mantenga bajo presión a los activos sensibles a los tipos de interés, a medida que los mercados descuentan una mayor probabilidad de subidas en diciembre.

Más adelante en la jornada, los inversores centrarán su atención en los datos del índice de precios al productor (IPP) de Estados Unidos correspondientes a octubre, que se publicarán a las 13:30 GMT.

En cuanto a la divisa británica, los inversores dirigen su atención a los datos del mercado laboral del Reino Unido correspondientes a los tres meses finalizados en septiembre y a los datos del índice de precios al consumidor (IPC) de octubre, que se publicarán la próxima semana.

Análisis técnico del GBP/USD

En el gráfico diario, el GBP/USD cotiza en 1,3226 y mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio al contado sigue por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 períodos, situada en 1,3337, que actúa como resistencia inmediata. El índice de fuerza relativa (RSI), en 39,9, permanece por debajo de la línea neutral de 50, lo que sugiere que la presión bajista sigue dominando pese a no haberse alcanzado niveles extremos de sobreventa.

Al alza, la EMA de 20 días en 1,3337 constituye el primer nivel de resistencia, y sería necesario un cierre diario por encima de esta barrera para aliviar el actual tono bajista y permitir una recuperación más sostenida. Hasta entonces, el par corre el riesgo de prolongar su caída, y es probable que los operadores aprovechen los rebotes para vender mientras el indicador de impulso se mantenga por debajo de la línea media.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)