Renta variable: se prevé un repunte del sector tecnológico estadounidense tras la oleada de ventas – Deutsche Bank

Los estrategas de renta variable estadounidense de Deutsche Bank han elevado de neutral a positiva su valoración del sector tecnológico de Estados Unidos tras tres semanas de marcado rendimiento inferior al del mercado. El sector cayó un 11 %, mientras que el resto del S&P 500 ganó un 6 %, lo que situó su rendimiento relativo en el límite inferior de un canal de varios años que anteriormente ha dado lugar a fuertes rebotes. La mejora de la valoración llega tras un octubre difícil para el Nasdaq, en un contexto de preocupación por el gasto de capital relacionado con la inteligencia artificial (IA), mientras que el repunte de los futuros sobre la renta variable estadounidense apunta a una mejora del ánimo del mercado.

Los estrategas mejoran su valoración del sector

«La renta variable registró un comportamiento dispar: el STOXX 600 (+2,0 %) y el S&P 500 equiponderado (+5,0 %) avanzaron, pero el Nasdaq (-5,3 %) sufrió su peor mes desde marzo de 2025 ante la intensificación de las preocupaciones por el gasto de capital en IA. La deuda corporativa europea y los bancos europeos también atravesaron dificultades, mientras los diferenciales entre los bonos franceses (OAT) y los alemanes (Bund) se acercaban a su máximo de 2011».

«Durante el fin de semana, nuestros estrategas de renta variable estadounidense elevaron de neutral a positiva su valoración del sector tecnológico de Estados Unidos, revirtiendo el cambio ampliamente difundido que habían realizado tres semanas antes. Señalan que, durante esas tres semanas, el sector ha registrado un rendimiento un 16 % inferior al del mercado, con una caída del 11 % frente a una subida del 6 % del resto del índice. Ahora se encuentra en el límite inferior de un canal de rendimiento relativo frente al índice, en niveles desde los que ha rebotado con fuerza cinco veces en los últimos 2,5 años».

«Los mercados bursátiles asiáticos rebotan con fuerza esta mañana, con el KOSPI (+2,77 %) a la cabeza de las subidas, impulsado por SK Hynix y Samsung Electronics, dos valores de gran peso en el índice. Por su parte, las acciones chinas también registran avances considerables, con el CSI 300 (+0,89 %) y el Shanghai Composite (+0,97 %) superando al Hang Seng (+0,72 %). Mientras tanto, el Nikkei (-0,01 %) vuelve a cotizar prácticamente sin cambios, con Kioxia cayendo más de un 15 % después de que sus previsiones para el tercer trimestre quedaran por debajo de las expectativas. Kioxia era la mayor empresa del índice a finales de junio y cotizaba por encima de 36.000. Ahora ha vuelto a situarse apenas por encima de 11.000, lo que refleja la reciente disparidad en la evolución de los valores vinculados a la IA. Por otro lado, el S&P/ASX 200 (-0,57 %) retrocede mientras el Banco de la Reserva de Australia (RBA) inicia su reunión de política monetaria de dos días».

«Los futuros del S&P 500 (+0,49 %) y del NASDAQ 100 (+1,01 %) han repuntado con fuerza esta mañana».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)