El euro cae a mínimos de 17 meses mientras el BCE mantiene los tipos y se acelera la inflación PCE de EE. UU.

• El EUR/USD cae a un nuevo mínimo de 17 meses en 1,1105 ante el fortalecimiento del dólar estadounidense.
• El Banco Central Europeo mantuvo los tipos de interés sin cambios ante la persistencia de los riesgos inflacionistas.
• El sólido crecimiento de Estados Unidos y la aceleración de la inflación refuerzan las expectativas de una subida de tipos de la Fed en diciembre.

El EUR/USD prolonga su caída el jueves y marca un nuevo mínimo de 17 meses en 1,1105, su nivel más bajo desde mayo de 2025. En el momento de redactar este artículo, el par cotiza en torno a 1,1120, con una caída del 0,28 % en la jornada, mientras el euro (EUR) pierde terreno frente a un dólar estadounidense (USD) fortalecido por la persistencia de la inflación y la resiliencia del crecimiento económico.

El Banco Central Europeo (BCE) anunció el jueves que mantuvo sus tipos de interés oficiales tras su reunión de política monetaria de octubre, en línea con lo previsto. Los tipos de interés de las operaciones principales de financiación, la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito se mantienen en el 2,65 %, el 2,90 % y el 2,50 %, respectivamente.

El BCE destacó que el encarecimiento de la energía plantea riesgos al alza para la inflación y a la baja para el crecimiento económico. Sin embargo, la inflación subyacente se mantiene, en términos generales, estable, mientras que los salarios aún no han mostrado una reacción significativa a la perturbación energética. El banco central reiteró su enfoque dependiente de los datos, sin comprometerse con una trayectoria predeterminada de los tipos de interés.

Por su parte, los datos económicos de la zona euro publicados a primera hora de la jornada ofrecieron un panorama dispar. El indicador de clima empresarial de la Comisión Europea mejoró hasta 0,09 en octubre, frente a -0,05 en septiembre, y entró en terreno positivo por primera vez en tres años. Sin embargo, la confianza del consumidor se mantuvo sin cambios en -17,9, mientras que el indicador de sentimiento económico descendió a 96,9, por debajo de los 97,5 previstos.

El Consejo de Gobierno del BCE también anunció que la presidenta Christine Lagarde dejará el cargo en febrero de 2027, sin ofrecer detalles sobre quién la sucederá. Los inversores centran ahora su atención en la rueda de prensa de Lagarde en busca de más orientaciones sobre la política monetaria.

Al otro lado del Atlántico, la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos (BEA) informó de que el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subió un 3,6 % interanual en septiembre, acelerándose desde el 3,4 % de agosto. La inflación mensual fue del 0,5 %, mientras que el índice de precios PCE subyacente aumentó un 3,1 % interanual, frente al 3 % anterior.

Estas cifras se conocen después de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) decidiera el miércoles mantener los tipos de interés en el intervalo del 3,75 % al 4,00 %, con 10 votos a favor y 2 en contra. Dos responsables de política monetaria se inclinaron por una subida de 25 puntos básicos, mientras que el presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, reiteró su compromiso con el restablecimiento de la estabilidad de precios.

Como apoyo adicional para el dólar, el producto interior bruto (PIB) de Estados Unidos creció a una tasa anualizada del 3,4 % en el tercer trimestre, por encima del 3,2 % previsto. Por su parte, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo descendieron a 194.000, por debajo de las 199.000 previstas, lo que confirma la resiliencia del mercado laboral.

La persistencia de la inflación y la solidez de la actividad económica refuerzan las expectativas de un mayor endurecimiento monetario por parte de la Fed, y la herramienta FedWatch de CME sitúa en el 83 % la probabilidad de una subida de tipos en diciembre.

Análisis técnico del EUR/USD

En el gráfico de cuatro horas, el EUR/USD cotiza en 1,1130 y mantiene un sesgo bajista a corto plazo al situarse por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos, en 1,1196, y de la SMA de 200 periodos, en 1,1293. El par sigue presionado por la línea de tendencia bajista de mayor alcance, situada en torno a 1,1254, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos desciende hacia la zona media-baja, cerca de 36, lo que apunta a una presión vendedora persistente sin alcanzar todavía niveles extremos de sobreventa.

A la baja, el soporte inmediato se sitúa en el nivel horizontal de 1,1105, seguido de un suelo más profundo cerca de 1,1050, donde los vendedores podrían empezar a recoger beneficios. Al alza, una recuperación encontraría una primera resistencia en la SMA de 100 periodos, en 1,1196. La zona de la línea de tendencia descendente, cerca de 1,1254, y la SMA de 200 periodos, en 1,1293, probablemente limitarían cualquier prolongación del rebote mientras la estructura bajista permanezca intacta.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)