Discurso de Lagarde: La incertidumbre fiscal podría minar la confianza

Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión del BCE de mantener sin cambios los tipos de interés oficiales en la reunión de política monetaria de octubre y responde a las preguntas de la prensa.

Puntos clave

«Los datos más recientes sugieren que la economía está creciendo en el tercer trimestre».

«El crecimiento debería contar con apoyo a corto plazo».

«Las nuevas subidas de los precios de la energía y los costes de financiación perjudican la confianza y el crecimiento».

Análisis de TMGM: noticias de mercados financieros, calendario económico e información del mercado

«La inversión en IA y el gasto público deberían respaldar el crecimiento, y las exportaciones deberían repuntar».

«La sostenibilidad fiscal es el ancla fundamental».

«Las primeras etapas de la cadena de formación de precios apuntan a presiones al alza».

«El indicador de seguimiento salarial del BCE apunta a un crecimiento de los salarios del 2,5 % al 2,8 % en los meses restantes de 2026».

«La mayoría de los indicadores de expectativas de inflación a más largo plazo se sitúan en torno al 2 %».

«Los precios de la energía han aumentado por encima de lo previsto en el escenario base».

«La energía elevará aún más la inflación a medio plazo».

«Es probable que la inflación general se mantenga muy por encima del objetivo en los próximos trimestres; posteriormente, la moderación de la inflación energética debería reducir la inflación general».

«Los riesgos para el crecimiento se inclinan a la baja».

«Un deterioro del sentimiento del mercado podría endurecer las condiciones de financiación y frenar la demanda».

«La incertidumbre fiscal podría perjudicar la confianza».

Preguntas frecuentes sobre el BCE

¿Qué es el BCE y cómo influye en el euro?

El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort, Alemania, es el banco central de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa situar la inflación en torno al 2 %. Su principal herramienta para lograrlo consiste en subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen fortalecer el euro, y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los responsables de los bancos centrales nacionales de la zona euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.

¿Qué es la expansión cuantitativa (QE) y cómo afecta al euro?

En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede recurrir a una herramienta de política monetaria denominada expansión cuantitativa (QE). La QE es el proceso por el cual el BCE emite euros y los utiliza para comprar activos, normalmente bonos soberanos o corporativos, a bancos y otras instituciones financieras. La QE suele debilitar el euro. La QE es un recurso de última instancia cuando es poco probable que una simple bajada de los tipos de interés permita alcanzar el objetivo de estabilidad de precios. El BCE la utilizó durante la gran crisis financiera de 2009-2011, en 2015, cuando la inflación se mantuvo persistentemente baja, y también durante la pandemia de COVID-19.

¿Qué es el endurecimiento cuantitativo (QT) y cómo afecta al euro?

El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE. Se aplica después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación comienza a subir. Mientras que con la QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos soberanos y corporativos a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, con el QT el BCE deja de comprar más bonos y de reinvertir el principal de los bonos que ya posee cuando estos vencen. Suele ser positivo para el euro, es decir, tiene un efecto alcista sobre la moneda.

Siguiente artículo