Reserva Federal: Orientación de la política monetaria y valoración de la curva de rendimientos – Rabobank

El informe Global Daily de Rabobank señala que la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense continuó aplanándose por el mayor repunte de los rendimientos a corto plazo antes de la reunión del FOMC, mientras que las cotizaciones de los swaps sobre índices a un día (OIS) reflejan una probabilidad casi nula de una subida de tipos en esta reunión. Los mercados siguen descontando casi una subida completa para diciembre y otra para el tercer trimestre del próximo año. Philip Marey, de Rabobank, prevé que los tipos se mantengan sin cambios en octubre, suban en diciembre y luego permanezcan en el 4,25 % hasta finales de 2027.

Expectativas sobre el FOMC y dinámica de los rendimientos

«La curva de rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se aplanó ayer por el mayor repunte de los rendimientos a corto plazo, prolongando la tendencia observada desde principios de este mes, a la espera de la reunión del FOMC de hoy».

«Los precios implícitos en la curva OIS sugieren que una subida de tipos está prácticamente descartada, con apenas unos 1,7 puntos básicos descontados, pero toda la atención se centrará en la cuarta rueda de prensa de Kevin Warsh como presidente de la Fed, en busca de indicaciones sobre la orientación futura de la política monetaria».

«El mercado descuenta casi una subida completa para diciembre de este año y otra subida completa para el tercer trimestre del próximo año».

«Prevemos que los tipos se mantengan sin cambios en la reunión de octubre, que suban en diciembre y que luego permanezcan en el 4,25 % hasta finales de 2027».

(Este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y fue revisado por un editor. Más información.)