Logan, de la Fed, pide dos subidas más de tipos; una pausa no alterará el rumbo

El viernes, la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, afirmó que se necesitan «al menos dos subidas más de los tipos de interés de un cuarto de punto porcentual cada una». Añadió que omitir una subida «no cambia el destino final de la política monetaria» y que ajustar los tipos de interés «gradualmente» reduce los riesgos de un deterioro económico brusco.

Logan añadió que es «inaceptable» que la inflación esté aumentando y que, tras subir los tipos 50 puntos básicos, «tendría sentido hacer una pausa» para determinar el rumbo a seguir.

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Puntos destacados:

La Fed necesita al menos dos subidas más de los tipos de interés de un cuarto de punto porcentual cada una

No subir los tipos en una reunión no cambia el destino final de la política monetaria

Ajustar la política monetaria gradualmente puede reducir los riesgos de un deterioro económico brusco

El ajuste gradual de la política monetaria ayuda a los hogares, las empresas y los inversores a adaptarse a unos tipos más altos

El objetivo final es lograr una política monetaria moderadamente restrictiva

Aclarar el nivel al que se pretende llevar el tipo de interés oficial ayuda a la economía a adaptarse y a aprovechar las ventajas de no subir los tipos en una reunión

Es «inaceptable» que la inflación no esté regresando al objetivo del 2 % de la Fed

Tras unas subidas de tipos de 50 puntos básicos, tendría sentido hacer una pausa para determinar qué medidas adicionales serían apropiadas

Las condiciones financieras están favoreciendo a la economía

Los tipos de mercado más altos indican que los inversores creen que la política monetaria aún tiene trabajo por hacer

Los tipos a largo plazo han subido, pero no están frenando la economía tanto como cabría esperar

El crecimiento económico es fuerte y el gasto de los consumidores, sólido

El mercado laboral está equilibrado, aunque quizá se esté tensionando un poco

Preguntas frecuentes sobre la Fed

¿Qué hace la Reserva Federal y cómo influye en el dólar estadounidense?

La Reserva Federal (Fed) determina la política monetaria de Estados Unidos. La Fed tiene un doble mandato: lograr la estabilidad de precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para alcanzar estos objetivos es el ajuste de los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2 % de la Fed, esta sube los tipos de interés, lo que aumenta los costes de financiación en toda la economía. Esto fortalece al dólar estadounidense (USD), ya que convierte a Estados Unidos en un destino más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2 % o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar los tipos de interés para fomentar el crédito, lo que ejerce presión sobre el dólar.

¿Con qué frecuencia celebra la Fed sus reuniones de política monetaria?

La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones de política monetaria al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa las condiciones económicas y toma decisiones de política monetaria. En el FOMC participan doce responsables de la Fed: los siete miembros de la Junta de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes restantes de los bancos regionales de la Reserva Federal, que ocupan estos puestos de forma rotatoria durante mandatos de un año.

¿Qué es la expansión cuantitativa (QE) y cómo influye en el dólar estadounidense?

En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada expansión cuantitativa (QE). La QE es el proceso por el que la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero bloqueado. Se trata de una medida de política monetaria no convencional que se utiliza durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue la herramienta preferida de la Fed durante la gran crisis financiera de 2008. Consiste en que la Fed emite más dólares y los utiliza para comprar bonos de alta calidad crediticia a las entidades financieras. La QE suele debilitar al dólar estadounidense.

¿Qué es el endurecimiento cuantitativo (QT) y cómo influye en el dólar estadounidense?

El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las entidades financieras y no reinvierte el principal de los bonos de su cartera que vencen en la compra de nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del dólar estadounidense.

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