El oro amplía las pérdidas mientras el alza del petróleo refuerza las apuestas por una subida de tipos de la Fed

• El oro cae hacia los 4.100 dólares mientras el encarecimiento de la energía mantiene elevada la preocupación por la inflación.
• Los operadores prevén otra subida de los tipos de interés de la Fed de aquí a diciembre, lo que mantiene la presión sobre el oro.
• El XAU/USD se mantiene por debajo de sus principales medias móviles simples diarias, por lo que la perspectiva técnica general sigue siendo bajista.

El oro (XAU/USD) retrocede el martes y acumula pérdidas por tercer día consecutivo, ya que el aumento de los precios del petróleo vinculado a las tensiones en Oriente Medio mantiene los riesgos de inflación mundial sesgados al alza y refuerza las expectativas de que los tipos de interés seguirán elevados durante más tiempo. En el momento de redactar este artículo, el XAU/USD cotiza en torno a los 4.123 dólares, con una caída del 0,42 % en la jornada.

El petróleo West Texas Intermediate (WTI) supera los 100 dólares y alcanza su nivel más alto en más de un mes, mientras los ataques hutíes contra infraestructuras energéticas saudíes y el aumento de los ataques a buques en el estrecho de Ormuz avivan el temor a interrupciones del suministro.

Los elevados precios de la energía siguen siendo una fuente clave de presión inflacionista desde que estalló la guerra a finales de febrero, lo que ha llevado a los principales bancos centrales a subir los tipos de interés este año y mantiene a los mercados atentos a un mayor endurecimiento monetario.

En Estados Unidos, tanto el índice de precios al consumo (IPC) como el índice de precios de producción (IPP) de septiembre superaron las previsiones, lo que refuerza las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) podría acometer otra subida de tipos antes de que termine el año en su intento de devolver la inflación a su objetivo del 2 %.

Estas expectativas de endurecimiento monetario ayudan a limitar las caídas del dólar estadounidense (USD) y de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos tras su reciente retroceso. El aumento de los costes de financiación lastra al oro, que no genera rendimientos, al hacer más atractivos los activos que pagan intereses, mientras que un dólar estadounidense más fuerte encarece el metal para los compradores que utilizan otras divisas.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor de la divisa frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza en torno a 101,88, con una caída del 0,10 % en la jornada, aunque por encima del mínimo de la semana pasada, de 101,58. Por su parte, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, de referencia, se sitúa cerca del 5,13 %, recuperándose del mínimo del 5,03 % registrado la semana pasada.

Sin embargo, los operadores esperan mayoritariamente que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión del 27 y 28 de octubre, ya que sus responsables parecen mostrarse cautelosos ante la posibilidad de aplicar subidas consecutivas tras el incremento de 25 puntos básicos de septiembre. La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores asignan una probabilidad del 15 % a una subida de tipos este mes y del 89 % a un incremento en diciembre.

De cara a las próximas sesiones, una agenda económica estadounidense poco cargada deja al oro expuesto a los movimientos de los precios del petróleo, del dólar estadounidense y de los rendimientos de los bonos del Tesoro, mientras que las perspectivas de endurecimiento monetario de la Fed suponen un fuerte lastre.

Análisis técnico: el XAU/USD sigue dentro de un rango por debajo de sus principales medias móviles simples diarias

En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene una pauta de máximos y mínimos decrecientes desde que alcanzó un máximo cerca de los 4.700 dólares a finales de agosto, aunque los precios permanecen mayormente atrapados entre los 4.100 y los 4.200 dólares desde principios de mes.

El metal cotiza por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 50, 100 y 200 días, lo que sigue limitando su avance pese a cierta mejora del impulso, con el índice de fuerza relativa (RSI) en la zona baja de los 40 puntos y el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) pasando a terreno positivo por encima de la línea de cero.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en el nivel psicológico de los 4.200 dólares, seguida de la SMA de 100 días en 4.235 dólares y de la SMA de 50 días en 4.321 dólares. Una recuperación más intensa se encontraría con la barrera horizontal de los 4.400 dólares antes de alcanzar la SMA de 200 días en 4.517 dólares. A la baja, una ruptura sostenida por debajo de los 4.100 dólares podría abrir la puerta a la zona de soporte de 4.000-3.950 dólares.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial. Más información.)