Previsión del precio del oro: el XAU/USD mantiene las ganancias del lunes cerca de los 3950 dólares ante las esperanzas de un acuerdo entre EE. UU. e Irán

El precio del oro cotiza cerca del máximo del lunes, en torno a los 3.950 dólares, en un contexto de caída de los precios del petróleo.
Funcionarios estadounidenses han señalado que el presidente Trump prefiere negociar con Irán.
Los inversores esperan con gran interés las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos y la publicación de datos económicos clave.

El oro mantiene la recuperación de la jornada anterior y cotiza en torno a los 3.945 dólares durante la sesión asiática del martes, mientras las esperanzas de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán mantienen los precios del petróleo bajo presión. Aun así, el precio del oro sigue cerca del mínimo anual de 3.870,23 dólares registrado el viernes.

Análisis de TMGM: noticias de mercados financieros, calendario económico e información del mercado

En el momento de redactar este artículo, el precio del petróleo WTI mantiene las pérdidas de la jornada anterior y se sitúa cerca de los 95,00 dólares. Los precios del petróleo han retrocedido significativamente desde el máximo de cinco meses de 104,03 dólares alcanzado el viernes.

En teoría, un periodo de corrección de los precios del petróleo ancla las expectativas de inflación. Este escenario reduce los temores de que los bancos centrales mantengan los tipos de interés elevados durante más tiempo, lo que favorece a los activos que no generan rendimientos, como el oro.

¿Qué ha impulsado las esperanzas de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán?

Las declaraciones de varios funcionarios estadounidenses han indicado que el presidente Donald Trump está más interesado en alcanzar un acuerdo con Irán que en reanudar la acción militar.

Durante el fin de semana, el secretario de Estado estadounidense, Marco Rubio, afirmó que Washington no ha tomado ninguna decisión sobre la reanudación de los ataques contra Teherán y que el presidente Donald Trump prefiere una solución diplomática.

El lunes, el vicepresidente estadounidense, JD Vance, señaló que acababa de hablar con el presidente Trump sobre las conversaciones con Irán y afirmó: «Tanto el presidente como yo somos bastante optimistas sobre las posibilidades de alcanzar un acuerdo negociado», según informó The Associated Press (AP).

Por su parte, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán (CGRI) ha informado de que dos drones estadounidenses MQM-170 fueron interceptados y derribados al sur de la isla de Qeshm, en el estrecho de Ormuz, mientras que el 55.º dron estadounidense MQ-9 fue destruido al este del estrecho. Sin embargo, el ataque no parece haber tenido un impacto significativo en los precios del petróleo.

¿Cuáles serán los próximos catalizadores clave para el oro?

Esta semana, los principales catalizadores para el oro serán las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos y varios indicadores económicos relacionados con el empleo, en particular los datos de nóminas no agrícolas (NFP) de septiembre.

Chris Turner, de ING, señala las elecciones estadounidenses de mitad de mandato como el principal evento de riesgo para el mercado de divisas esta semana y destaca que los mercados de apuestas otorgan ahora a los demócratas una «probabilidad del 70-72 % de hacerse con el control tanto de la Cámara de Representantes como del Senado». A su juicio, una victoria demócrata en ambas cámaras probablemente «provocaría un bloqueo en torno al techo de deuda, un cierre prolongado del Gobierno el próximo año y podría animar al presidente Trump a impulsar una agenda de política exterior aún más intervencionista».

Más adelante en la jornada, los inversores se centrarán en los datos de ofertas de empleo de la encuesta JOLTS de Estados Unidos correspondientes a septiembre, que se publicarán a las 15:00 GMT. Según las estimaciones, los empleadores estadounidenses anunciaron 7,13 millones de nuevas vacantes, ligeramente por encima de los 7,097 millones de agosto.

Análisis técnico del oro

En el gráfico diario, el XAU/USD cotiza en 3.935,94 dólares y mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio permanece por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos, situada en 4.063,86 dólares. Este indicador de tendencia a corto plazo sigue limitando las subidas del metal, lo que sugiere que los intentos de avance son vulnerables mientras los vendedores mantengan el control.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos, situado en 36,24, se mantiene justo por encima de la zona de sobreventa, lo que apunta a una presión bajista débil pero persistente, en lugar de un agotamiento claro del movimiento.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la EMA de 20 periodos, en 4.063,86 dólares. Sería necesario un cierre diario por encima de esta barrera para aliviar la presión bajista inmediata y abrir la puerta a una recuperación más sostenida. A la baja, el mínimo anual de 3.870,23 dólares constituye el nivel de soporte clave; una ruptura clara por debajo de este nivel expondría el precio del oro a los 3.800 dólares y, posteriormente, a los 3.700 dólares.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Preguntas frecuentes sobre el oro

¿Por qué se invierte en oro?

El oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como reserva de valor y medio de intercambio. En la actualidad, además de su brillo y su uso en joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, es decir, una buena inversión en periodos de turbulencias. El oro también se utiliza ampliamente como cobertura frente a la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor ni Gobierno concreto.

¿Quién compra más oro?

Los bancos centrales son los mayores tenedores de oro. Para respaldar sus divisas en periodos de turbulencias, suelen diversificar sus reservas y comprar oro con el fin de reforzar la percepción de solidez de la economía y de la moneda. Unas reservas de oro elevadas pueden generar confianza en la solvencia de un país. En 2022, los bancos centrales añadieron a sus reservas 1.136 toneladas de oro, valoradas en unos 70.000 millones de dólares, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata del mayor volumen anual de compras desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de oro.

¿Qué correlación tiene el oro con otros activos?

El oro presenta una correlación inversa con el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de Estados Unidos, dos de los principales activos de reserva y refugio. Cuando el dólar se deprecia, el oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en periodos de turbulencias. El oro también mantiene una correlación inversa con los activos de riesgo. Un repunte de la bolsa tiende a debilitar el precio del oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo suelen favorecer al metal precioso.

¿De qué depende el precio del oro?

El precio puede fluctuar por una amplia variedad de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del oro suba rápidamente por su condición de activo refugio. Al ser un activo que no genera rendimientos, el oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que un mayor coste del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de sus movimientos dependen del comportamiento del dólar estadounidense (USD), ya que el activo cotiza en dólares (XAU/USD). Un dólar fuerte tiende a contener el precio del oro, mientras que un dólar más débil suele impulsarlo al alza.

Siguiente artículo