El índice del dólar estadounidense se mantiene estable cerca de 102,00 a la espera de las elecciones de mitad de mandato en EE. UU.

• El dólar estadounidense encuentra apoyo en los flujos hacia activos refugio tras los ataques militares encubiertos de Estados Unidos contra la isla iraní de Qeshm.
• Los operadores sopesan la incertidumbre en torno a las elecciones de mitad de mandato, mientras los mercados de predicción favorecen avances demócratas en el Senado.
• Los elevados precios de la energía mantienen la preocupación por la inflación y sitúan la probabilidad de una subida de tipos de la Fed en diciembre cerca del 73 %.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, se mantiene estable tras registrar pérdidas moderadas en la jornada anterior y cotiza cerca de 101,80 durante la sesión asiática del martes.

El dólar estadounidense mantiene sus posiciones mientras los operadores adoptan una postura cautelosa ante las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos. La presión política sobre el presidente estadounidense, Donald Trump, y el Partido Republicano ha aumentado debido a los elevados precios de la energía vinculados a los conflictos en curso con Irán. Entretanto, los mercados de predicción reflejan actualmente una probabilidad del 74 % de que el Partido Demócrata se haga con el control del Senado estadounidense, lo que pone de relieve lo mucho que está en juego en estas elecciones en el plano político.

Más allá de las elecciones, los participantes del mercado siguen de cerca el próximo informe de empleo de Estados Unidos, cuya publicación está prevista para finales de esta semana. Se espera que los datos de empleo aporten nuevas claves sobre la salud del mercado laboral y contribuyan a definir las expectativas sobre futuras decisiones de política monetaria. La Reserva Federal ha mantenido una postura restrictiva, y la herramienta FedWatch de CME refleja actualmente una probabilidad aproximada del 73 % de una subida de tipos en diciembre, tras una pausa en octubre.

Además, el dólar sigue respaldado por la demanda de activos refugio ante la intensificación de las hostilidades militares. Un informe de The Wall Street Journal que cita a funcionarios estadounidenses reveló que Estados Unidos lanzó el lunes un ataque contra la isla iraní de Qeshm, el más reciente de una serie de ataques encubiertos y limitados llevados a cabo por Washington en las últimas semanas. Estas acciones militares se produjeron poco después de que el presidente Trump restara importancia a la posibilidad de una reanudación de la guerra a gran escala con Irán tras las elecciones del martes.

El dólar se debilita mientras la paciencia de la Fed y las dudas sobre el crecimiento ligado a la IA presionan los rendimientos

Los estrategas de Brown Brothers Harriman señalan que el dólar y los tipos de interés estadounidenses a corto plazo perdieron algo de impulso la semana pasada, cuando «el USD y los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo descendieron gradualmente» después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, «adoptara un tono paciente pese al estancamiento de los avances en la lucha contra la inflación en Estados Unidos». Añaden que «la preocupación por una desaceleración de la inversión en IA acentuó el movimiento, sembrando dudas sobre las perspectivas de crecimiento de Estados Unidos y moderando las expectativas de subidas de tipos de la Fed», lo que refuerza el sesgo bajista de la divisa y de los rendimientos de los vencimientos más cortos.

Los analistas del dólar buscan en los datos de empleo de octubre una confirmación de la estabilización de la demanda laboral

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, destaca la publicación del viernes de las nóminas no agrícolas de octubre como una prueba clave para la evolución del mercado laboral estadounidense y señala que el consenso prevé un «aumento de 65.000 empleos, frente a los 29.000 de septiembre, en consonancia con una estabilización de la demanda laboral». BBH apunta que «se espera que la tasa de desempleo se mantenga en el 4,2 %, una décima por encima del 4,1 % proyectado por el FOMC para 2026», lo que pone de relieve un panorama ligeramente más débil que el previsto por la Fed a más largo plazo. La evolución de los salarios también centrará la atención, ya que «se prevé que los ingresos medios por hora… aumenten un 0,3 % mensual, frente al 0,1 % de septiembre, y que su crecimiento interanual se modere al 2,9 %, frente al 3,0 % de septiembre», un perfil que apunta a una moderación continuada de las presiones salariales subyacentes, incluso mientras se afianzan los incrementos mensuales.