El oro lucha por mantenerse cerca de los 4.150 dólares ante el riesgo de subidas de tipos a escala mundial

• El oro cae un 0,43 % pese al descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.
• La probabilidad de una subida de tipos de la Fed en octubre se sitúa en el 14 % y aumenta para diciembre.
• Las señales de endurecimiento monetario del BoE y del BoJ lastran las perspectivas de recuperación del XAU.

El oro (XAU/USD) retrocede el martes pese a la fuerte caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y al debilitamiento del dólar. Los inversores apenas prestan atención a una agenda económica estadounidense poco cargada, a la espera de la reunión de la Reserva Federal (Fed) de la próxima semana. En el momento de redactar este artículo, el XAU/USD cotiza en 4.122 dólares, con una caída superior al 0,43 %.

El XAU/USD retrocede pese a la debilidad del dólar y de los rendimientos, mientras los bancos centrales apuntan a un mayor endurecimiento monetario

En general, el oro se perfila para prolongar su consolidación después de que los inversores tomaran en cuenta las declaraciones de la semana pasada de los responsables de la Fed, que señalaron que no tienen prisa por subir los tipos en octubre. En consecuencia, los mercados monetarios descuentan una probabilidad del 14 % de una subida de tipos de la Fed en octubre, mientras que para diciembre la probabilidad ronda el 90 %, según Prime Terminal.

Esta semana, la agenda económica estadounidense es muy ligera. Los responsables de la Fed han iniciado su periodo de silencio, que finalizará con la rueda de prensa del presidente de la Fed, Kevin Warsh, el 28 de octubre.

Mientras tanto, los inversores se centran en los datos del sector inmobiliario estadounidense, que reflejaron el efecto del aumento de los rendimientos de los bonos del país: los elevados tipos hipotecarios son la principal razón por la que las ventas pendientes de viviendas en Estados Unidos se desplomaron un 7,3 % en septiembre. Para lo que queda de semana, los inversores estarán atentos a las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo correspondientes a la semana que finaliza el jueves, que se prevé que aumenten de 199.000 a 200.000. Además, los PMI preliminares de S&P Global ofrecerán una actualización sobre la confianza empresarial en Estados Unidos, y se publicará la lectura definitiva de octubre del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.

Se espera que los principales bancos centrales suban los tipos

Entretanto, los responsables de los principales bancos centrales están dando señales de un mayor endurecimiento de la política monetaria, un factor adverso para el oro, que suele registrar un buen comportamiento en entornos de tipos de interés bajos.

El gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, reconoció que la inflación subyacente está «bastante cerca» del objetivo del 2 %, aunque dejó entrever nuevas subidas de tipos. Megan Greene, del Banco de Inglaterra (BoE), afirmó que los riesgos de efectos de segunda ronda sobre la inflación son mayores de lo que se pensaba y añadió que la orientación actual de la política monetaria «no es lo suficientemente restrictiva».

Análisis técnico del XAU/USD: el oro, bajo presión por debajo de los 4.200 dólares, con la vista puesta en los 4.100 dólares

El oro cotiza en un rango lateral entre los 4.100 y los 4.200 dólares y prolonga sus pérdidas por tercer día consecutivo, aunque ha mostrado señales de estar formando un suelo cerca del extremo inferior del rango. No obstante, la incertidumbre sigue lastrando los precios del metal precioso, ante las especulaciones de que la Fed podría subir los tipos en diciembre.

El impulso favorece nuevas caídas, ya que el índice de fuerza relativa (RSI) sigue en terreno bajista, aunque se ha estabilizado ligeramente.

Para que continúe el movimiento bajista, los vendedores deben perforar los 4.100 dólares. Una vez roto ese nivel, la siguiente referencia es el mínimo del 14 de octubre, en 4.073 dólares, seguido del mínimo del ciclo del 29 de julio, en 3.996 dólares. Si la debilidad persiste, las siguientes zonas de interés son el mínimo del 17 de julio, en 3.959 dólares, y el mínimo en lo que va de año, en 3.941 dólares.

Para que se produzca un giro alcista, la primera resistencia del XAU/USD se sitúa en los 4.200 dólares, seguida de la media móvil simple (SMA) de 100 días, en 4.235 dólares. Por encima se encuentra la SMA de 50 días, en 4.321 dólares, y después el nivel de los 4.500 dólares.