La rupia india se mantiene cerca de máximos de varios meses mientras las entradas de capital extranjero respaldan la renta variable india

La rupia india se mantuvo cerca de máximos de siete meses tras las compras de acciones por parte de inversores extranjeros por más de 4.100 millones de dólares este noviembre.
Las nóminas no agrícolas de octubre aumentaron en 165.000, superando ampliamente las expectativas y limitando las caídas del dólar estadounidense.
La herramienta FedWatch de CME indica una probabilidad superior al 78 % de que la Fed suba los tipos de interés en 25 puntos básicos.

El USD/INR prolonga su racha de pérdidas por octava jornada consecutiva y cotiza en torno a 93,80 durante las primeras horas de la sesión europea del lunes. El par se mantiene cerca de mínimos de siete meses, mientras la rupia india (INR) recibe un fuerte respaldo de las cuantiosas entradas de capital extranjero. Los inversores extranjeros han inyectado más de 4.100 millones de dólares en la renta variable india en lo que va de noviembre, lo que supone su mayor volumen mensual de compras netas desde septiembre de 2024.

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Mientras tanto, una retirada generalizada de las acciones tecnológicas mundiales vinculadas a la inteligencia artificial está animando a los participantes del mercado a redirigir capital hacia los activos regionales asiáticos. A medida que los inversores reconsideran las valoraciones excesivas del sector tecnológico, la India se ha convertido en uno de los principales beneficiarios y atrae interés por la relativa infravaloración de su mercado bursátil.

Además, el par USD/INR se ve presionado por las dificultades del dólar estadounidense (USD), en un contexto en el que la caída de los precios del crudo contribuye a aliviar las presiones inflacionistas. Los mercados energéticos retrocedieron después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, señalara que nuevas acciones militares contra Irán son «muy improbables», siempre que sigan produciéndose avances en relación con el programa nuclear iraní y que el estrecho de Ormuz permanezca abierto. Trump también reconoció que el impopular conflicto en Oriente Medio, que previamente había elevado los costes energéticos, desempeñó un papel clave en las recientes derrotas de los republicanos en las elecciones de mitad de mandato.

Sin embargo, las caídas del dólar estadounidense podrían verse limitadas, ya que la solidez de los datos del mercado laboral de Estados Unidos reforzó las expectativas de un endurecimiento monetario. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de una subida de los tipos de interés de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se ha disparado por encima del 78 %.

Los sólidos indicadores de empleo de Estados Unidos respaldan firmemente las expectativas de una postura más restrictiva por parte de la Fed. Las nóminas no agrícolas (NFP) de octubre aumentaron en 165.000, muy por encima de las 65.000 previstas por el consenso y tras la cifra revisada de 60.000 de septiembre, mientras que la tasa de desempleo descendió al 4,1 %, mejorando la previsión del 4,2 %.

Los operadores y los participantes del mercado centran ahora su atención en el informe del índice de precios al consumo (IPC) del martes y en la publicación del índice de precios al productor (IPP) del viernes, en busca de señales concluyentes sobre el próximo rumbo de la política monetaria de la Reserva Federal.

Preguntas frecuentes sobre la rupia india

¿Cuáles son los principales factores que impulsan la rupia india?

La rupia india (INR) es una de las divisas más sensibles a los factores externos. El precio del crudo (el país depende en gran medida de las importaciones de petróleo), el valor del dólar estadounidense –la mayor parte del comercio se realiza en USD– y el nivel de inversión extranjera influyen en su evolución. La intervención directa del Banco de la Reserva de la India (RBI) en los mercados de divisas para mantener estable el tipo de cambio, así como el nivel de los tipos de interés que fija, son otros factores de gran influencia sobre la rupia.

¿Cómo afectan las decisiones del Banco de la Reserva de la India a la rupia india?

El Banco de la Reserva de la India (RBI) interviene activamente en los mercados de divisas para mantener estable el tipo de cambio y facilitar así el comercio. Además, trata de mantener la tasa de inflación en su objetivo del 4 % mediante ajustes de los tipos de interés. Unos tipos de interés más altos suelen fortalecer la rupia. Esto se debe al papel de la estrategia de «carry trade», en la que los inversores se endeudan en países con tipos de interés más bajos para invertir su dinero en países que ofrecen tipos relativamente más altos y beneficiarse de la diferencia.

¿Qué factores macroeconómicos influyen en el valor de la rupia india?

Entre los factores macroeconómicos que influyen en el valor de la rupia figuran la inflación, los tipos de interés, la tasa de crecimiento económico (PIB), la balanza comercial y las entradas de inversión extranjera. Una tasa de crecimiento más elevada puede atraer más inversión extranjera y aumentar la demanda de rupias. Un menor déficit comercial acabará fortaleciendo la rupia. Unos tipos de interés más altos, especialmente los reales (los tipos de interés menos la inflación), también favorecen a la rupia. Un entorno de mayor apetito por el riesgo puede propiciar mayores entradas de inversión extranjera directa e indirecta (FDI y FII, por sus siglas en inglés), que también benefician a la rupia.

¿Cómo afecta la inflación a la rupia india?

Una inflación más elevada, especialmente si supera la de países comparables a la India, suele ser negativa para la divisa, ya que refleja una pérdida de valor por un exceso de oferta monetaria. La inflación también aumenta el coste de las exportaciones, lo que lleva a vender más rupias para adquirir bienes importados y perjudica a la moneda. Al mismo tiempo, una inflación más alta suele llevar al Banco de la Reserva de la India (RBI) a subir los tipos de interés, lo que puede favorecer a la rupia debido al aumento de la demanda de los inversores internacionales. Una inflación más baja produce el efecto contrario.

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