La rupia india amplía sus ganancias mientras el dólar estadounidense sigue debilitándose

• La rupia india sube con fuerza frente al dólar estadounidense tras el festivo del martes.
• La preocupación por el crecimiento de la IA y el reajuste de las expectativas sobre la Fed presionan al dólar estadounidense.
• El RBI continúa defendiendo la moneda india.

La rupia india (INR) abre con una fuerte subida frente al dólar estadounidense (USD) el miércoles, tras la jornada festiva del día anterior. El par USD/INR marca un nuevo mínimo de seis semanas cerca de 96,30, en un contexto de persistente debilidad del dólar estadounidense.

En el momento de redactar este artículo, el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del billete verde frente a seis divisas principales, cotiza prácticamente sin cambios en torno a 101,77, aunque se mantiene cerca del mínimo de casi tres semanas de 101,50 registrado el día anterior.

El dólar estadounidense se ha visto presionado por la debilidad de las acciones estadounidenses vinculadas a la inteligencia artificial (IA) y por la fase correctiva de los rendimientos de los bonos de Estados Unidos (EE. UU.), en un contexto de reajuste de las expectativas sobre la Reserva Federal (Fed). Los participantes en los mercados financieros prevén nuevas caídas del dólar estadounidense ante estos factores adversos.

Se prevé que la caída del USD continúe ante la reevaluación de los riesgos de la Fed y la creciente inquietud por el sector tecnológico

Los estrategas de Scotiabank observan que «la debilidad generalizada del USD parece encaminada a prolongarse a corto plazo, mientras los mercados reevalúan los riesgos de un endurecimiento de la política de la Fed a corto plazo». Señalan las «fuertes pérdidas netas del DXY» de la semana pasada como prueba de que «el repunte del índice de septiembre y octubre está a punto de corregirse o revertirse, al menos potencialmente hacia la zona de 100,80/101,30». Añaden que «una corrección más profunda de las acciones tecnológicas podría convertirse en un nuevo lastre para el USD, dado el protagonismo del despliegue de la IA en la narrativa sobre el crecimiento y la inflación en EE. UU.», lo que sugiere que una nueva presión sobre el sector podría reforzar la actual tendencia bajista del dólar.

Según la herramienta FedWatch de CME, es casi seguro que la Fed mantendrá los tipos de interés sin cambios en la reunión de política monetaria de finales de este mes. Hace un mes, la herramienta mostraba una probabilidad significativa de que el banco central subiera los tipos también en la reunión de octubre. Los operadores reajustaron sus apuestas por una política más restrictiva de la Fed después de que varios responsables indicaran que no hay urgencia por acometer otra subida de los tipos de interés.

El RBI redobla su defensa en varios frentes para estabilizar la rupia

Los economistas de DBS Group Research destacan que el Banco de la Reserva de la India (RBI) ha adoptado una «estrategia de defensa en varios frentes para respaldar la rupia este año», que combina «intervenciones directas en los mercados al contado y a plazo, medidas regulatorias, actuaciones sobre la liquidez, medidas administrativas e iniciativas para frenar la demanda de dólares vinculada a las importaciones». Según DBS, las autoridades «probablemente aún no hayan terminado y siguen dispuestas a adoptar nuevas medidas, según sea necesario». El gobernador del RBI, Malhotra, subrayó la determinación del banco central en una entrevista reciente, al recalcar que «el RBI está decidido a hacer todo lo necesario para garantizar movimientos ordenados en el mercado de divisas».

Sin embargo, DBS duda de que la apreciación del INR pueda mantenerse debido a múltiples factores adversos. DBS afirma que, incluso tras las recientes medidas para apuntalar la rupia, «vemos un margen limitado para una apreciación sostenida del INR por motivos de competitividad manufacturera y comercial». Añaden que «unas perspectivas difíciles para los flujos de inversión de cartera dejan la puerta abierta a una mayor depreciación gradual de la rupia, en función de la evolución mundial», y señalan la «elevada sensibilidad de la moneda a los movimientos del precio del petróleo y al apetito por el riesgo».

Análisis técnico del USD/INR

En el gráfico diario, el USD/INR cotiza en 94,5625 y mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio al contado se sitúa muy por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 períodos, en 95,5079. El par ha retrocedido con fuerza desde sus máximos recientes y, aunque el índice de fuerza relativa (RSI), en 28,47, se encuentra en territorio de sobreventa, esta lectura del impulso solo apunta a una caída excesiva, más que a una recuperación clara, por lo que la evolución del precio sigue limitada por la resistencia de la tendencia situada por encima.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la EMA de 20 períodos, cerca de 95,51, donde cualquier rebote probablemente se enfrentaría a una renovada presión vendedora. A la baja, aunque no se ha formado ningún soporte claro basado en el precio cerca del nivel actual, el RSI en sobreventa, en torno a 28, sugiere que los bajistas podrían empezar a perder convicción ante nuevas caídas. Sería necesaria una estabilización por encima de 94,56 para reducir el riesgo de una caída más prolongada.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)