La rupia indonesia avanza mientras la caída del petróleo presiona al USD/IDR a la baja

• El USD/IDR cae mientras el descenso del petróleo tras los comentarios de Trump sobre Oriente Medio reduce los costes energéticos y presiona al dólar estadounidense.
• Las sólidas nóminas no agrícolas de EE. UU. y una probabilidad superior al 78 % de una subida de tipos de la Fed en diciembre limitan las caídas del dólar estadounidense.
• Los elevados costes del crudo presionan las perspectivas fiscales de Indonesia y llevan al Banco de Indonesia a intervenir para frenar la volatilidad.

El USD/IDR pierde terreno tras registrar ganancias moderadas en la jornada anterior y cotiza en torno a 18.100 durante la sesión asiática del lunes. El par USD/IDR retrocede mientras el dólar estadounidense (USD) se enfrenta a presiones en un contexto de moderación de los precios de la energía.

El petróleo retrocedió después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmara que nuevas acciones militares contra Irán son «muy improbables», siempre que se siga avanzando en la cuestión del programa nuclear iraní y el estrecho de Ormuz permanezca abierto. Trump también reconoció que el impopular conflicto de Oriente Medio había elevado previamente los costes energéticos y contribuido a las recientes derrotas republicanas en las elecciones de mitad de mandato.

Sin embargo, el riesgo de caídas del dólar sigue siendo limitado debido a los sólidos datos del mercado laboral estadounidense, que han reforzado las expectativas de que continúe el endurecimiento monetario. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad implícita en el mercado de una subida de tipos de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ha superado el 78 %.

Las expectativas de una postura restrictiva de la Fed se ven respaldadas por las nóminas no agrícolas (NFP) de octubre, que registraron un aumento de 165.000 empleos, muy por encima de los 65.000 previstos por el consenso y tras la cifra revisada de 60.000 de septiembre. Por su parte, la tasa de desempleo descendió al 4,1 %, un dato mejor que el 4,2 % previsto. Los inversores esperan ahora los informes del índice de precios al consumidor (IPC) del martes y del índice de precios al productor (IPP) del viernes para obtener señales concluyentes sobre el rumbo de la política monetaria de la Reserva Federal.

No obstante, la rupia indonesia (IDR) podría sufrir presiones bajistas por los elevados precios del petróleo, que tensionan las cuentas públicas dada la condición de Indonesia como importador neto de crudo. En respuesta a esta persistente volatilidad cambiaria, el Banco de Indonesia (BI) intervino activamente en el mercado de divisas para moderar las fluctuaciones del tipo de cambio. Como resultado, las reservas de divisas aumentaron ligeramente hasta los 146.800 millones de USD en octubre.

Mientras tanto, los participantes del mercado siguen de cerca los próximos catalizadores bursátiles. Los operadores esperan la revisión de noviembre de MSCI, que se publicará a finales de esta semana, así como novedades sobre su decisión definitiva acerca de la clasificación del mercado de Indonesia, prevista para junio de 2027.

Los promedios de los datos laborales de EE. UU. apuntan a un sólido pleno empleo compatible con los criterios de la Fed

Los analistas de Commerzbank sostienen que la reciente volatilidad de las cifras mensuales de empleo se evalúa mejor desde una perspectiva de más largo plazo, y señalan que «dadas estas fluctuaciones, tiene sentido observar los promedios de varios meses». Destacan que «en los últimos seis meses, el empleo ha aumentado en una media de 83.000 puestos al mes», un ritmo que «puede no parecer gran cosa» a primera vista, pero que, con una inmigración «considerablemente menor», sigue siendo «suficiente para mantener estable la tasa de desempleo en algo más del 4 %, un nivel que la Reserva Federal considera compatible con el pleno empleo».