El yen japonés retrocede ligeramente tras alcanzar un nuevo máximo mensual frente a un dólar estadounidense debilitado de forma generalizada

• El USD/JPY registra fuertes ventas el jueves, mientras la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses mantiene al USD bajo presión.
• Las apuestas por una subida de tipos del BoJ y los riesgos de intervención impulsan al JPY y contribuyen al pronunciado descenso del par.
• Los riesgos geopolíticos y las expectativas de una Fed restrictiva podrían limitar las pérdidas del USD y respaldar las cotizaciones al contado.

El par USD/JPY se encuentra bajo una intensa presión vendedora el jueves, rompe el soporte de un rango de negociación a corto plazo en torno a 157,50 y marca un nuevo mínimo mensual al inicio de la sesión europea. Sin embargo, las cotizaciones al contado han recuperado algunos pips en la última hora y actualmente se sitúan justo por encima de 157,00, aunque siguen acumulando una caída superior al 0,60 % en la jornada.

Los responsables de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) señalaron recientemente que no hay urgencia por subir los tipos de interés en la próxima reunión de política monetaria del 27 y 28 de octubre. Además, los rendimientos de los bonos estadounidenses prolongan su retroceso desde máximos de varios años, arrastrando al dólar estadounidense (USD) a un mínimo de tres semanas y estrechando el diferencial de tipos entre Estados Unidos y Japón. A esto se suman las señales más restrictivas del Banco de Japón (BoJ), que dan un impulso considerable al yen japonés (JPY), de menor rendimiento, y ejercen presión adicional sobre el par USD/JPY.

De hecho, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, indicó a principios de esta semana que la inflación subyacente se acerca al objetivo del 2 % del banco central, lo que refuerza las expectativas del mercado de una inminente subida de los tipos de interés en diciembre. Además, los operadores se mantienen en máxima alerta ante las especulaciones de que los intentos de superar el nivel psicológico clave de 160,00 podrían desencadenar una intervención directa de las autoridades japonesas en el mercado de divisas. Por otra parte, las ventas por motivos técnicos por debajo del soporte de 157,50 contribuyen al desplome del par USD/JPY.

Mientras tanto, la prima de riesgo geopolítico sigue presente ante el temor a una nueva escalada de las tensiones en Oriente Medio. The New York Times informó de que Estados Unidos e Israel han elaborado planes para una campaña militar breve pero intensa contra Irán tras las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos. El ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, afirmó que el país está preparado para la diplomacia, al tiempo que recalcó su disposición a defenderse. Esto, junto con las apuestas por una subida de tipos de la Fed en diciembre, podría respaldar al USD y al par USD/JPY.

La herramienta FedWatch de CME Group indica que los operadores descuentan ahora una probabilidad cercana al 90 % de que el banco central estadounidense vuelva a elevar los costes de financiación antes de que termine este año. Además, las preocupaciones inflacionistas derivadas del petróleo refuerzan las perspectivas de un mayor endurecimiento monetario de la Fed, lo que podría limitar las pérdidas del dólar y del par USD/JPY. Los operadores también podrían abstenerse de tomar nuevas posiciones direccionales antes de las citas con los bancos centrales de la próxima semana: la decisión del FOMC del 28 de octubre, seguida de la reunión del BoJ del 29 y 30 de octubre.

Gráfico diario del USD/JPY

Análisis técnico

La ruptura bajista intradía de un rango de corto plazo podría considerarse una nueva señal de entrada para los operadores bajistas. Además, el par USD/JPY se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días en 159,39 y del retroceso de Fibonacci del 50 % en 158,42, lo que mantiene un sesgo ligeramente bajista a corto plazo. Sin embargo, es necesaria una consolidación por debajo del retroceso del 38,2 %, en torno a 157,10, para respaldar la posibilidad de nuevas caídas hacia el nivel del 23,6 %, cerca de 155,47, mientras que un retroceso más profundo dejaría expuesto el suelo estructural situado en torno a 152,83.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en el nivel de Fibonacci del 50 %, cerca de 158,42, mientras que la SMA de 100 días en 159,39 y el retroceso del 61,8 % en 159,74 forman una zona de oferta más amplia, antes de las barreras superiores en 161,61 y 164,00.

(El análisis técnico de este artículo se ha redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)