El franco suizo avanza mientras el dólar estadounidense se debilita ante las expectativas de una pausa de la Fed en los tipos de interés

• El USD/CHF se deprecia ante la caída del dólar estadounidense (USD) por las apuestas de que la Fed mantendrá los tipos sin cambios en octubre.
• La demanda de activos refugio disminuye después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, descartara ataques militares inmediatos contra Irán.
• La preocupación por las perspectivas fiscales de Europa y la caída de los rendimientos de los bonos impulsaron al franco, mientras que la inflación sigue ligada a los precios del petróleo.

El USD/CHF se deprecia tras registrar ganancias superiores al 0,5 % el día anterior y cotiza en torno a 0,8230 durante la sesión asiática del lunes. El par pierde terreno ante la caída del dólar estadounidense (USD), ya que se espera ampliamente que la Reserva Federal (Fed) mantenga los tipos de interés sin cambios antes de una posible nueva subida en diciembre.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados descuentan actualmente una probabilidad del 90,6 % de que los tipos se mantengan sin cambios en la reunión de política monetaria del 27 y 28 de octubre, junto con una probabilidad del 79,7 % de una subida en diciembre.

Además, el dólar se enfrenta a presiones por la menor demanda de activos refugio, después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, descartara una acción militar inmediata contra Irán al afirmar que «hoy no habrá ningún ataque», según Al Jazeera.

Sin embargo, persiste la inquietud en los mercados ante la posibilidad de que se reanuden los ataques tras las elecciones israelíes de esta semana y las elecciones legislativas de mitad de mandato de Estados Unidos de la próxima semana. Según las informaciones publicadas, Irán está preparado para responder atacando a Israel y a los Emiratos Árabes Unidos.

El franco suizo (CHF) se fortaleció mientras el rendimiento del bono del Estado suizo a 10 años caía al 0,5 %, en un contexto de demanda de activos refugio ante la creciente preocupación por las perspectivas fiscales de Europa. Al mismo tiempo, las actas de la reunión del Banco Nacional Suizo (BNS) revelaron que los responsables de la política monetaria observaron presiones inflacionistas sin indicios de que se estuvieran trasladando al conjunto de la economía, y atribuyeron el reciente aumento de la inflación principalmente al encarecimiento del petróleo y a la depreciación del franco.

Los estrategas de UOB Group mantienen una postura cautelosa y bajista sobre el USD/CHF para un horizonte de entre 1 y 3 semanas, y señalan que «mantienen una visión bajista del USD desde finales de la semana pasada». En su última actualización del lunes 19 de octubre, cuando el par cotizaba en torno a 0,8240, destacaron que el dólar «podría seguir cayendo hasta 0,8200». Ese movimiento ya se ha materializado: el USD/CHF rompió ayer por debajo de 0,8200 y «alcanzó un mínimo de 0,8190».

UOB considera ahora que, aunque el dólar «podría seguir cayendo», la ausencia de un «aumento significativo del impulso bajista» plantea dudas sobre si el siguiente objetivo a la baja, en 0,8140, puede alcanzarse en el movimiento actual. Al alza, el banco señala 0,8250 como el nivel clave que hay que vigilar y reitera que «una ruptura por encima de 0,8250 (nivel de “resistencia fuerte” situado anteriormente en 0,8275) indicaría que el USD ha dejado de caer».