Baht tailandés: el BoT mantiene los tipos ante el riesgo de una mayor pendiente de la curva de rendimientos – DBS

El economista de DBS Group Research Chua Han Teng analiza los mercados de Tailandia después de que el Banco de Tailandia (BoT) mantuviera su tipo de interés oficial en el 1,00 % por cuarta reunión consecutiva. Prevé que el BoT mantenga los tipos sin cambios hasta finales de 2026, lo que mantendría estables los rendimientos de la deuda pública a corto plazo, aunque advierte de riesgos de un aumento de la pendiente de la curva por presiones sobre los rendimientos a largo plazo derivadas de los precios mundiales de la energía y los alimentos y de los efectos de contagio de los bonos del Tesoro estadounidense.

Postura del BoT y perspectivas de la curva de rendimientos

«El Banco de Tailandia (BoT) mantuvo su tipo de interés oficial en el 1,00 % por cuarta decisión consecutiva el 28 de octubre, con pocos motivos para realizar ajustes a corto plazo».

«Seguimos esperando que el BoT mantenga su tipo de interés oficial en el 1,00 % durante el resto de 2026, lo que proporcionaría un entorno de estabilidad para los rendimientos de la deuda pública a corto plazo».

«Vemos riesgos de un aumento de la pendiente de la curva de rendimientos de Tailandia».

«Aunque los rendimientos de la deuda pública a corto plazo deberían mantenerse estables, los rendimientos a largo plazo son vulnerables a presiones alcistas derivadas de desafíos externos, como la transmisión de las perturbaciones de los precios mundiales de la energía y los alimentos, los efectos de contagio de unos rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense más altos y en niveles elevados, y la debilidad de las finanzas públicas nacionales».

«Es poco probable que el baht tailandés, que se ha depreciado aproximadamente un 7 % frente al dólar estadounidense y ha registrado un comportamiento peor que el de las demás divisas de la región en lo que va de año, sea un motivo importante de preocupación para la política monetaria, dados los sólidos colchones frente a perturbaciones externas, que deberían contribuir a mitigar la volatilidad cambiaria y los riesgos asociados».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)