L’oro amplia le perdite mentre il rialzo del petrolio rafforza le aspettative di un aumento dei tassi della Fed

• L’oro scende verso i 4.100 dollari mentre il rincaro dell’energia mantiene elevati i timori sull’inflazione.
• Gli operatori si aspettano un altro rialzo dei tassi di interesse della Fed entro dicembre, mantenendo sotto pressione il metallo prezioso.
• XAU/USD rimane al di sotto delle principali medie mobili semplici giornaliere, mantenendo ribassista il quadro tecnico generale.

L’oro (XAU/USD) arretra martedì, estendendo le perdite per il terzo giorno consecutivo, poiché il rincaro del petrolio legato alle tensioni in Medio Oriente mantiene orientati al rialzo i rischi per l’inflazione globale, rafforzando le aspettative di tassi di interesse elevati più a lungo. Al momento della stesura, XAU/USD viene scambiato intorno a 4.123 dollari, in calo dello 0,42% nella giornata.

Il petrolio West Texas Intermediate (WTI) supera i 100 dollari, raggiungendo il livello più alto da oltre un mese, mentre gli attacchi degli Houthi alle infrastrutture energetiche saudite e l’aumento degli attacchi alle navi nello Stretto di Hormuz alimentano i timori di interruzioni delle forniture.

Dallo scoppio della guerra a fine febbraio, i prezzi elevati dell’energia continuano a essere una delle principali fonti di pressione inflazionistica, inducendo le maggiori banche centrali ad alzare i tassi di interesse quest’anno e mantenendo i mercati in allerta per ulteriori strette monetarie.

Negli Stati Uniti, i dati di settembre sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) e sull’indice dei prezzi alla produzione (PPI) sono risultati entrambi superiori alle attese, rafforzando le aspettative che la Federal Reserve (Fed) possa effettuare un altro rialzo dei tassi prima della fine dell’anno nel tentativo di riportare l’inflazione verso l’obiettivo del 2%.

Queste aspettative di una politica monetaria restrittiva contribuiscono a contenere il ribasso del dollaro statunitense (USD) e dei rendimenti dei Treasury USA dopo il recente arretramento. Un costo del denaro più elevato penalizza l’oro, che non offre rendimenti, rendendo più interessanti le attività che corrispondono interessi, mentre un dollaro statunitense più forte rende il metallo più costoso per gli acquirenti che detengono altre valute.

L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei valute principali, si attesta intorno a 101,88, in calo dello 0,10% nella giornata ma al di sopra del minimo della scorsa settimana di 101,58. Nel frattempo, il rendimento del Treasury statunitense decennale di riferimento si colloca vicino al 5,13%, in recupero dal minimo del 5,03% della scorsa settimana.

Tuttavia, gli operatori si aspettano ampiamente che la Fed lasci invariati i tassi di interesse nella riunione del 27–28 ottobre, poiché i responsabili della politica monetaria sembrano cauti rispetto a rialzi consecutivi dopo l’aumento di 25 punti base di settembre. Secondo lo strumento FedWatch del CME, gli operatori scontano una probabilità del 15% di un rialzo dei tassi questo mese e dell’89% di un aumento a dicembre.

Guardando ai prossimi giorni, un calendario economico statunitense povero di appuntamenti lascia l’oro esposto ai movimenti dei prezzi del petrolio, del dollaro statunitense e dei rendimenti dei Treasury, mentre la prospettiva di una Fed restrittiva rappresenta un forte freno.

Analisi tecnica: XAU/USD rimane in una fascia laterale al di sotto delle principali medie mobili semplici giornaliere

Sul grafico giornaliero, XAU/USD mantiene una sequenza di massimi e minimi decrescenti dal picco vicino a 4.700 dollari raggiunto a fine agosto, sebbene dall’inizio del mese i prezzi restino perlopiù confinati tra 4.100 e 4.200 dollari.

Il metallo viene scambiato al di sotto delle medie mobili semplici (SMA) a 50, 100 e 200 giorni, che continuano a limitarne il potenziale rialzista nonostante un certo miglioramento dello slancio, con l’indice di forza relativa (RSI) che oscilla poco sopra quota 40 e l’indicatore di convergenza e divergenza delle medie mobili (MACD) passato in territorio positivo, sopra la linea dello zero.

Al rialzo, la prima resistenza si trova sulla soglia psicologica dei 4.200 dollari, seguita dalla SMA a 100 giorni a 4.235 dollari e dalla SMA a 50 giorni a 4.321 dollari. Un recupero più deciso incontrerebbe l’ostacolo orizzontale dei 4.400 dollari, prima della SMA a 200 giorni a 4.517 dollari. Al ribasso, una rottura duratura sotto i 4.100 dollari potrebbe aprire la strada verso l’area di supporto tra 4.000 e 3.950 dollari.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)