L’oro scende ai minimi di due mesi sotto i 4.050 dollari mentre il petrolio balza al rialzo

• Il prezzo dell’oro subisce alcune vendite e si porta intorno a 4.025 dollari nelle prime ore della sessione asiatica di venerdì.
• L’intensificarsi delle ostilità in Medio Oriente fa impennare il petrolio, pesando sul prezzo dell’oro.
• I mercati si aspettano che la Fed mantenga i tassi invariati la prossima settimana, anche se gli operatori intravedono la possibilità di un ulteriore rialzo a dicembre.

Il prezzo dell’oro (XAU/USD) scende ai minimi da oltre due mesi, vicino a 4.025 dollari, nelle prime ore della sessione asiatica di venerdì. Il metallo prezioso subisce alcune pressioni di vendita, mentre l’intensificarsi delle tensioni in Medio Oriente fa impennare il petrolio in vista di una riunione di politica monetaria della Federal Reserve (Fed).

Il benchmark petrolifero globale è balzato dopo che attacchi mortali in Arabia Saudita hanno acuito i timori per le forniture regionali e alimentato le preoccupazioni per uno shock inflazionistico innescato dall’energia. Gli elevati costi energetici aumentano la possibilità che la banca centrale statunitense debba adeguare ulteriormente la politica monetaria per contenere le pressioni sui prezzi.

Gli Houthi dello Yemen hanno dichiarato di aver compiuto un attacco contro un aeroporto nell’Arabia Saudita orientale mercoledì sera. Inoltre, secondo la BBC, il drone è stato intercettato mentre tentava di colpire un impianto di lavorazione della compagnia petrolifera statale saudita Aramco nel giacimento di Shaybah, dove un veicolo di un appaltatore ha preso fuoco.

Il mese scorso la Fed ha deciso di aumentare i tassi di interesse per la prima volta dal 2023 e i mercati prevedono un ulteriore inasprimento entro la fine dell’anno. La scorsa settimana il presidente della Fed Kevin Warsh ha evitato di fornire indicazioni sull’esito della riunione di politica monetaria di questo mese, ma ha osservato che un’inflazione superiore alle attese non ha modificato la sua valutazione dell’economia statunitense.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, la probabilità che i tassi rimangano invariati nella riunione di ottobre è ora pari al 92,8%. Tassi di interesse più elevati tendono a pesare sull’oro, perché il metallo prezioso non corrisponde interessi, rendendo relativamente più interessanti le attività che offrono un rendimento.

L’oro consolida sotto una resistenza chiave, mentre Societe Generale segnala rischi al ribasso

Gli analisti di Societe Generale osservano che l’oro ha «segnato un minimo provvisorio vicino a 4.065 dollari all’inizio del mese e da allora si è mosso all’interno di una stretta fase di consolidamento». Sottolineano che «il limite superiore di questo intervallo, a 4.200/4.225 dollari, rappresenta una zona di resistenza di breve termine», avvertendo che «il mancato superamento di questo ostacolo potrebbe segnalare il rischio di un arretramento più profondo». Al ribasso, la banca evidenzia che «il limite inferiore del consolidamento, vicino a 4.065 dollari, funge da primo supporto», avvertendo che «una rottura al di sotto di questo livello potrebbe estendere il calo verso il minimo di giugno a 3.960/3.940 dollari e le proiezioni vicino a 3.830 dollari».

Warsh evidenzia l’impennata degli investimenti e i rischi legati all’IA, mentre la Fed mantiene aperte le opzioni fino a fine anno

Il presidente della Fed Warsh ha adottato un tono moderatamente cauto, con un punteggio FXS Speechtracker di 5,6/10, inferiore al valore di riferimento consolidato di 6,1/10, che suggerisce una convinzione leggermente meno marcata del solito. L’ammissione di essere «eccessivamente segnato dalla crisi finanziaria globale» sottolinea un orientamento alla gestione del rischio e alla vigilanza sulla stabilità finanziaria, anche mentre Warsh evidenzia un’impennata strutturale della crescita e degli investimenti trainata da «buone politiche». L’enfasi sulla volontà di non pregiudicare l’esito delle riunioni di ottobre e dicembre lascia ampio margine di scelta alla politica monetaria, rafforzando un approccio dipendente dai dati mentre la Fed «definisce» le proprie valutazioni su produzione, occupazione e inflazione, monitorando attentamente gli effetti dell’IA sul lato della domanda e i rischi estremi.

L’FXS Fed Sentiment Index è rimasto invariato, con una variazione di 0,00 punti che ha lasciato il livello a 127,51, saldamente orientato alla restrizione monetaria. Ciò segnala che, nonostante un punteggio del discorso leggermente più moderato, il contesto generale di politica monetaria resta restrittivo. La combinazione di un valore elevato dell’indice e di un punteggio FXS Speechtracker intermedio suggerisce che i mercati continuano a scontare una funzione di reazione della Fed orientata alla restrizione, anche se Warsh sottolinea la flessibilità e riconosce l’incertezza legata all’IA e ai suoi effetti a breve termine sull’occupazione.

Analisi tecnica: l’oro resta frenato sotto la SMA a 100 giorni

Sul grafico giornaliero, XAU/USD mantiene un orientamento ribassista di breve termine, poiché il prezzo a pronti resta al di sotto di una fitta fascia di resistenze basate sulle medie mobili e sulla volatilità. Sia la linea mediana delle bande di Bollinger a 20 giorni sia la media mobile semplice (SMA) a 100 giorni si trovano al di sopra del prezzo, suggerendo che i rialzi saranno probabilmente occasione di vendita finché il metallo rimarrà sotto queste linee di riferimento. L’indice di forza relativa (RSI), a 35, si mantiene appena sopra la zona di ipervenduto, indicando che lo slancio ribassista è ancora presente, ma potrebbe rallentare con il progressivo accentuarsi delle condizioni di eccesso.

Al rialzo, una prima resistenza emerge in corrispondenza della banda inferiore di Bollinger, intorno a 4.055 dollari, seguita dalla linea mediana delle bande di Bollinger a 20 giorni, vicino a 4.150 dollari. Più in alto, la SMA a 100 giorni, a circa 4.230 dollari, e la banda superiore di Bollinger, vicina a 4.245 dollari, formano una più ampia zona di offerta che il prezzo dovrebbe riconquistare per attenuare la pressione ribassista prevalente e aprire la strada a una ripresa più duratura.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di IA. Scopri di più.)