L’oro trae sollievo dal calo del petrolio, mentre gli operatori attendono dati economici chiave dagli Stati Uniti

• L’oro apre la settimana in rialzo mentre i prezzi del petrolio scendono sulla scia dei rinnovati sforzi diplomatici tra Stati Uniti e Iran.
• I persistenti timori per l’inflazione e le aspettative di una Fed restrittiva continuano a limitare il potenziale rialzista dell’oro.
• Il quadro tecnico di XAU/USD resta ribassista, con l’RSI che si avvicina alla zona di ipervenduto.

L’oro (XAU/USD) apre la settimana in rialzo dopo essere sceso venerdì a un nuovo minimo annuale di 3.870 dollari e aver chiuso ottobre con un calo del 6,87%. L’arretramento dei prezzi del petrolio, sullo sfondo degli sforzi diplomatici tra Stati Uniti e Iran, sostiene il metallo prezioso. Il rimbalzo resta tuttavia poco convincente, poiché il contesto fondamentale continua a sollevare dubbi sulla possibilità di una ripresa duratura.

«Lo scambio di messaggi con gli Stati Uniti continua», ha dichiarato lunedì il portavoce del ministero degli Esteri iraniano Esmaeil Baghaei, aggiungendo che il viceministro degli Esteri Kazem Gharibabadi si trovava a Doha per facilitare il processo. L’Iran ha affermato che la sua proposta potrebbe consentire la riapertura dello Stretto di Hormuz entro due giorni dal raggiungimento di un accordo, a condizione che Washington ponga fine al blocco navale e soddisfi le richieste di Teheran. Il West Texas Intermediate (WTI) scende sotto i 100 dollari al barile, in calo di circa il 3% nella giornata.

L’oro si scambia ora circa il 30% al di sotto del massimo storico di quasi 5.600 dollari segnato a gennaio. Dall’inizio della guerra tra Stati Uniti e Iran a fine febbraio, il metallo si è mosso prevalentemente in direzione opposta al petrolio, poiché gli elevati prezzi dell’energia hanno alimentato l’inflazione e spinto le banche centrali, in particolare la Federal Reserve (Fed), a inasprire la politica monetaria.

L’incertezza geopolitica e l’inflazione favoriscono solitamente la domanda di oro. Questa volta, tuttavia, la prospettiva di tassi di interesse più elevati pesa maggiormente sul metallo, che non offre alcun rendimento. L’oro non è riuscito a beneficiare neppure delle vendite sui titoli tecnologici legate all’intelligenza artificiale, nonostante la conseguente debolezza del dollaro statunitense (USD) e dei rendimenti dei Treasury, poiché gli operatori vendono il metallo per far fronte alle richieste di integrazione del margine e coprire le perdite su altre posizioni.

L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei valute principali, si attesta intorno a 101,70, in calo dello 0,27% nella giornata, dopo aver toccato in precedenza un minimo settimanale di 101,44. Nel frattempo, il rendimento del Treasury statunitense decennale di riferimento si mantiene vicino al minimo delle ultime sette settimane, intorno al 4,91%, ben al di sotto del picco di ottobre del 5,36%, il livello più alto dal 2002.

I prossimi appuntamenti da seguire

L’attenzione si sposta ora sulle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti del 3 novembre, che potrebbero influenzare il dollaro statunitense e, di conseguenza, l’oro. Gli operatori si preparano inoltre a un fitto calendario economico, alla ricerca di indicazioni sul percorso dei tassi di interesse della Fed. Lunedì è in programma la pubblicazione dell’indice dei responsabili degli acquisti (PMI) manifatturiero dell’ISM, seguita martedì dai dati JOLTS sui posti di lavoro vacanti. Mercoledì saranno diffusi la variazione dell’occupazione ADP e il PMI dei servizi dell’ISM, prima del rapporto di venerdì sull’occupazione non agricola (Nonfarm Payrolls, NFP).

A ottobre la Fed ha votato, con 10 voti favorevoli e 2 contrari, per lasciare i tassi di interesse invariati al 3,75%-4,00%, dopo l’aumento di 25 punti base di settembre, scegliendo un approccio paziente nella lotta all’inflazione. Secondo lo strumento FedWatch del CME, gli operatori scontano una probabilità del 72% di un rialzo dei tassi a dicembre.