Previsioni sull’indice del dollaro USA: la calma prima del prossimo movimento rialzista

Il dollaro statunitense arretra in attesa dei dati sull’inflazione al consumo negli Stati Uniti di ottobre.
Il presidente statunitense Trump indica che è altamente improbabile che ordini nuovi attacchi militari contro l’Iran.
Il calo dei prezzi del petrolio ha mantenuto il dollaro statunitense sotto pressione.

Il dollaro statunitense (USD) è sotto pressione nei confronti delle principali valute, in un contesto di calo dei prezzi del petrolio alimentato dalle speranze di un accordo tra Stati Uniti e Iran.

Nella sessione europea di martedì, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto a sei valute principali, rimane vicino a 101,67, confermando le perdite della giornata precedente. Nel frattempo, il prezzo del petrolio WTI ha toccato un nuovo minimo delle ultime 10 settimane in prossimità di 84,20 dollari.

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Gli analisti di MUFG hanno dichiarato in una nota che l’ottimismo degli investitori è stato sostenuto dai toni più concilianti adottati da Washington nel fine settimana, dopo che il presidente Donald Trump ha dichiarato alla CNN che è «altamente improbabile» che debba ordinare nuovi attacchi militari contro l’Iran se i colloqui continueranno a registrare progressi.

Tuttavia, MUFG ha avvertito che il presidente statunitense Trump ha anche sottolineato come l’esito dipenda ancora dalla qualità di un eventuale accordo, dichiarando che «dipende dal fatto che firmino o meno un accordo molto solido». La banca considera questa precisazione cruciale affinché il recente calo dei premi per il rischio geopolitico possa proseguire.

Il calo dei prezzi del petrolio riduce l’attrattiva delle valute di economie, come quella statunitense, che sono esportatrici nette di energia.

Sul fronte interno, gli investitori attendono con grande attenzione i dati sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti di ottobre, che saranno pubblicati alle 13:30 GMT.

La Fed si concentra sugli effetti indiretti sull’inflazione, mentre si attenuano le sorprese del CPI di fondo

Gli analisti di MUFG/BTMU sottolineano che sia gli operatori di mercato sia la Fed seguiranno «con attenzione i dati statunitensi sull’inflazione di questa settimana, alla ricerca di segnali di effetti indiretti derivanti dall’aumento dei prezzi dell’energia». Osservano che «negli ultimi due mesi le rilevazioni del CPI di fondo hanno sorpreso al rialzo», il che ha a sua volta «esercitato pressioni sulla Fed affinché inasprisca la politica monetaria». Tuttavia, MUFG/BTMU evidenziano che il rischio immediato potrebbe attenuarsi, poiché «le attese di consenso indicano per ottobre un aumento più contenuto del CPI di fondo, pari allo 0,2% su base mensile». Ciò suggerisce un certo margine di rallentamento della dinamica inflazionistica, anche se i responsabili della politica monetaria restano attenti alla trasmissione dei rincari energetici agli altri prezzi.

Analisi tecnica dell’indice del dollaro statunitense

Sul grafico giornaliero, il Dollar Index Spot si attesta a 101,65 e mantiene un’impostazione neutrale, scambiando vicino alla media mobile esponenziale (EMA) a 20 periodi, posta a 101,79.

L’indice di forza relativa (RSI), vicino a 49, segnala uno slancio neutrale che contribuisce poco a compensare l’attuale pressione strutturale.

La formazione di una figura grafica a bandiera rialzista suggerisce che la fase neutrale rappresenti una pausa prima del prossimo movimento al rialzo, come storicamente osservato in questa configurazione.

Al rialzo, la resistenza immediata si trova in corrispondenza dell’EMA a 20 periodi, intorno a 101,79, seguita dall’area della linea di tendenza riconquistata, vicino a 102,20, dove i venditori potrebbero cercare di difendere la più ampia struttura correttiva. Una rottura al di sopra della struttura correttiva aumenterebbe la probabilità che l’indice torni a testare il massimo annuale vicino a 103,00.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)

Domande frequenti sul dollaro statunitense

Che cos’è il dollaro statunitense?

Il dollaro statunitense (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta «di fatto» di un numero significativo di altri Paesi, dove circola insieme alle banconote locali. È la valuta più scambiata al mondo e rappresenta oltre l’88% del volume globale degli scambi sul mercato dei cambi, con una media di 6.600 miliardi di dollari di transazioni al giorno, secondo i dati del 2022. Dopo la Seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense ha sostituito la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro statunitense è stato garantito dall’oro, fino all’accordo di Bretton Woods del 1971, quando il sistema aureo è stato abbandonato.

In che modo le decisioni della Federal Reserve influenzano il dollaro statunitense?

Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro statunitense è la politica monetaria, definita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha un duplice mandato: garantire la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e favorire la piena occupazione. Il suo principale strumento per conseguire questi due obiettivi consiste nel modificare i tassi di interesse. Quando i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione supera l’obiettivo del 2% della Fed, la banca centrale alza i tassi, sostenendo il valore del dollaro statunitense. Quando l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo elevato, la Fed può abbassare i tassi di interesse, esercitando pressioni sul biglietto verde.

Che cos’è l’allentamento quantitativo e come influenza il dollaro statunitense?

In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e attuare un programma di allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta in misura significativa il flusso di credito in un sistema finanziario bloccato. È una misura di politica monetaria non convenzionale utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche non sono disposte a prestarsi denaro a vicenda, per timore di insolvenza della controparte. È una soluzione di ultima istanza quando è improbabile che la semplice riduzione dei tassi di interesse produca il risultato necessario. È stato lo strumento scelto dalla Fed per contrastare la stretta creditizia verificatasi durante la grande crisi finanziaria del 2008. Prevede che la Fed stampi più dollari e li utilizzi per acquistare titoli di Stato statunitensi, prevalentemente da istituzioni finanziarie. Il QE comporta solitamente un indebolimento del dollaro statunitense.

Che cos’è la stretta quantitativa e come influenza il dollaro statunitense?

La stretta quantitativa (QT) è il processo inverso, con cui la Federal Reserve interrompe gli acquisti di obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste in nuovi acquisti il capitale rimborsato alla scadenza dei titoli che detiene. Di solito ha un effetto positivo sul dollaro statunitense.

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