유로화, 예상보다 높은 미국 인플레이션에 연준 금리 인상 기대 커지며 1.1200 하회

• 예상을 웃돈 미국 인플레이션이 달러 수요를 끌어올리면서 화요일 EUR/USD가 하락하고 있다.
• 미국의 10월 소비자물가는 0.4% 상승해 예상치인 0.3%를 웃돌았으며, 근원 인플레이션도 높은 수준을 유지하고 있다.
• 시장은 현재 연방준비제도(연준)의 12월 금리 인상 확률을 99%로 보고 있으며, 이에 따라 유로존과의 통화정책 차별화가 더욱 뚜렷해지고 있다.

EUR/USD는 화요일 하락세를 이어가며 작성 시점 기준 전일 대비 0.28% 내린 1.1190 부근에서 거래되고 있다. 예상을 웃돈 미국 인플레이션 지표 발표 이후 연방준비제도(연준)의 추가 긴축 기대가 강화되고 미국 달러(USD)가 지지를 받으면서, 환율은 심리적 지지선인 1.1200 아래로 내려갔다.

미국 노동통계국(BLS)이 화요일 발표한 10월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.4% 상승했다. 9월의 0.6%보다는 상승 폭이 둔화했지만 시장 예상치인 0.3%를 웃돌았다. 한편, 변동성이 큰 식품과 에너지 가격을 제외한 근원 CPI는 0.3% 상승해 예상치인 0.2%를 상회했으며, 전월과 같은 상승률을 기록했다.

예상보다 높은 인플레이션 수치는 미국 경제의 물가 압력이 지속되고 있다는 우려를 키우며 추가 금리 인상의 근거를 강화하고 있다. 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 미국 달러지수(DXY)는 화요일 보도 시점 기준 0.3% 상승한 102.00 부근에서 거래되며 EUR/USD에 추가 하락 압력을 가하고 있다.

CME FedWatch에 따르면 금융시장은 현재 연준이 12월 회의에서 금리를 25베이시스 포인트(bp) 인상할 확률을 99%로 반영하고 있다. 이는 불과 하루 전의 84%보다 높아진 수준이다. 이 같은 인상이 단행되면 연방기금금리 목표 범위는 4.00%~4.25%가 된다.

이러한 기대는 11월 6일부터 10일까지 실시된 로이터 설문조사 결과와도 일치한다. 조사에 참여한 이코노미스트 101명 전원은 12월 9일 회의에서 25bp 금리 인상을 예상했다. 다만 이후 통화정책 경로에는 불확실성이 남아 있다. 응답자 중 56명은 12월 인상이 이번 긴축 사이클의 마지막 인상이 될 것으로 예상한 반면, 45명은 최소 두 차례의 추가 인상을 전망했다.

크리스토퍼 월러 연준 이사도 화요일 추가 긴축 가능성에 힘을 실었다. 그는 인플레이션이 둔화하더라도 12월에 25bp 인상을 지지하겠다고 밝혔다. 또한 근원 물가의 전월 대비 상승률이 0.3% 안팎이나 그 이상을 유지할 경우 더 강력한 정책 대응이 필요할 수 있다며, 50bp 인상도 검토해야 한다고 시사했다.

한편, 유럽 국채에 대한 투자심리가 개선되면서 유로(EUR)는 일부 지지를 받고 있다. 프랑스와 독일의 10년 만기 국채 수익률 스프레드는 10월 고점 당시 약 175bp에서 약 145bp로 축소됐다. 그럼에도 프랑스의 정치적 불확실성과 지속적인 재정 문제는 유로화의 매력을 계속 제한하고 있다.

통화정책 측면에서 필립 레인 유럽중앙은행(ECB) 수석 이코노미스트는 경제 여건에 대체로 변화가 없다면 12월에 금리를 추가 인상하는 것이 신중한 선택이 될 것이라고 밝혔다. 그는 또한 유로존 인플레이션이 연말에 4%를 소폭 웃돌고, 기조적인 물가 상승 압력이 강화될 수 있다고 예상했다.

ECB의 비교적 매파적인 신호에도 불구하고, 예상보다 높은 미국 인플레이션 수치와 사실상 확실시되는 연준의 추가 금리 인상은 현재 미국 달러에 유리하게 작용하고 있다. 투자자들이 미국과 유럽의 금리 전망을 재평가하는 가운데, 지속적인 미국 물가 압력에 대한 관심이 커지면서 EUR/USD에 계속 부담을 줄 수 있다.

EUR/USD 기술적 분석

4시간 차트에서 EUR/USD는 1.1189에 거래되고 있다. 100기간 단순이동평균(SMA)인 1.1196과 200기간 SMA인 1.1227을 밑돌며 단기적으로 완만한 약세 흐름을 유지하고 있다. 이들 상단 이동평균선을 회복하지 못하고 있다는 점은 당분간 반등이 제한될 가능성을 시사한다. 상대강도지수(RSI)는 47 부근으로, 뚜렷한 과매도 상태라기보다는 모멘텀 약화를 나타낸다.

상방에서는 100기간 SMA가 위치한 1.1196 부근이 1차 저항선이며, 그다음은 200기간 SMA가 위치한 1.1227 부근이다. 최근 수평 저항선인 1.1275 부근에는 더 강한 저항이 형성돼 있다. 하방에서는 1.1100 부근의 수평 가격대가 다음 주요 지지선이며, 매도 압력이 이어질 경우 매수세가 이 구간에서 보다 넓은 거래 범위를 지키려 할 수 있다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성됐습니다. 자세히 알아보기.)