연준 금리 인상 기대 강화에 금값 4,050달러 부근서 고전

• 금값이 안정을 찾았지만 연준의 추가 금리 인상 전망이 투자심리를 압박하면서 상승 탄력을 확보하는 데 어려움을 겪고 있다.
• 시장은 연준의 12월 금리 인상을 완전히 반영하고 있으며, 인상 폭이 50bp로 확대될 가능성도 열려 있다.
• XAU/USD는 21일 단순이동평균선 아래에서 고전하고 있으며, 단기 기술적 전망도 하방으로 기울어 있다.

금(XAU/USD)은 전날 2.67% 하락한 뒤 수요일 견조한 흐름을 보이고 있다. 전날에는 예상을 웃돈 미국 소비자물가 지표와 미국 연방준비제도(Fed·연준) 인사들의 매파적 발언으로 더욱 공격적인 금리 인상 경로에 대한 전망이 강화됐다. 기사 작성 시점 XAU/USD는 전일 대비 0.47% 오른 4,050달러 부근에서 거래되고 있다.

미국의 10월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.4% 상승해 예상치인 0.3%를 웃돌았지만, 9월의 0.6%보다는 상승 폭이 둔화했다. 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 0.3% 상승해 9월과 같은 상승률을 기록했으며, 예상치인 0.2%를 웃돌았다.

코메르츠방크 이코노미스트들은 “상승 폭이 9월보다는 다소 작았지만, 물가는 여전히 지나치게 빠르게 오르고 있다”고 경고했다. 이들은 “따라서 기조적 흐름을 보여주는 핵심 지표인 근원 인플레이션은 여전히 (지나치게) 높은 수준이며, 더 이상 하락 추세를 보이지 않고 있다”고 강조했다. 이들은 “견조한 경제와 지속되는 중동 분쟁을 고려하면 단기적으로 인플레이션이 완화될 가능성은 낮다”고 평가했다.

연준의 매파적 신호에 50bp 금리 인상 전망 강화

지표 발표에 앞서 크리스토퍼 월러 연준 이사는 10월 근원 CPI 상승률이 “0.3% 안팎 또는 그 이상”으로 나오면 12월에 0.5%포인트 금리 인상이 필요할 수 있다고 말했다. 인플레이션이 해당 기준에 부합하면서 트레이더들은 12월 회의에서 더 큰 폭의 금리 인상이 이뤄질 가능성을 가격에 반영하기 시작했다.

로리 로건 댈러스 연방준비은행 총재와 애나 폴슨 필라델피아 연방준비은행 총재 등 다른 연준 인사들도 추가 통화 긴축을 지지했으며, 미셸 보먼 연준 금융감독 부의장은 인플레이션을 통제할 필요성을 강조했다.

CME 페드워치에 따르면 시장은 현재 연준의 12월 금리 인상을 완전히 반영하고 있으며, 25베이시스 포인트(bp) 인상 확률은 88.5%, 50bp 인상 확률은 11.5%로 보고 있다. 트레이더들은 내년에도 추가 금리 인상이 이어질 것으로 예상하며, 2027년 중반까지 0.25%포인트씩 세 차례 추가 인상될 가능성을 가격에 반영하고 있다.

추가 금리 인상 반영에 미 달러와 국채 수익률 상승

금리 전망의 변화로 미국 달러(USD) 수요가 늘었고, 미국 국채 시장에서는 특히 단기물 중심으로 강한 매도세가 나타났다. 통화정책에 민감한 2년물 국채 수익률은 화요일 약 19bp 급등했으며, 기준물인 10년물 수익률은 이날 약 14bp 올라 장중 한때 5%를 다시 넘어섰다.

미국 채권시장은 수요일 재향군인의 날을 맞아 휴장한다. 한편 달러는 상승세를 이어가고 있으며, 미국 달러지수(DXY)는 102.50 부근에서 거래되며 10월에 기록한 연중 최고치인 102.94에 근접하고 있다.

달러 강세와 높은 국채 수익률, 연준의 추가 긴축 전망 강화가 맞물리면서 단기적으로 금값에 하방 압력이 이어질 가능성이 크다. 다만 중앙은행의 견조한 매수세와 금을 기초자산으로 하는 상장지수펀드(ETF)로의 지속적인 자금 유입은 장기적으로 금값에 구조적 지지 기반을 제공할 수 있다.

기술적 분석: 주요 일간 단순이동평균선 아래에서 매도세 우위 지속

일봉 차트에서 XAU/USD는 4,058달러에 위치한 21일 단순이동평균선(SMA)뿐 아니라 50일 및 100일 단순이동평균선도 밑돌며 약세 흐름을 유지하고 있다. 상대강도지수(RSI)는 47 부근으로 중립적인 모멘텀을 나타내고 있다. 이동평균 수렴·확산 지수(MACD)는 여전히 양의 영역에 있지만, 녹색 히스토그램 막대가 줄어들고 있어 상승 모멘텀이 약화하고 있음을 시사한다.

상방에서는 4,058달러 부근의 21일 단순이동평균선이 1차 저항선이며, 그 위로는 4,178달러의 50일 단순이동평균선과 4,201달러의 100일 단순이동평균선이 추가 저항선으로 자리하고 있다. 이 구간에서는 매도세가 최근 박스권 상단 돌파를 저지하려 할 가능성이 크다. 하방에서는 심리적 기준선인 4,000달러가 1차 지지선으로 작용하며, 그다음은 연중 최저치인 3,870.23달러다. 이 저점을 확실히 하향 이탈하면 금에 추가 매도 압력이 가해질 수 있다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성됐습니다. 자세히 알아보기.)