인도네시아 루피아 강세…유가 하락에 USD/IDR 하방 압력

• 트럼프의 중동 관련 발언 이후 유가 하락으로 에너지 비용이 낮아지고 미국 달러가 압박받으면서 USD/IDR이 하락했다.
• 견조한 미국 비농업 고용과 78%를 웃도는 연준의 12월 금리 인상 확률이 미국 달러의 추가 하락을 제한하고 있다.
• 높은 원유 가격이 인도네시아의 재정 전망에 부담을 주면서 인도네시아 중앙은행이 변동성 억제를 위해 시장 개입에 나섰다.

USD/IDR은 전일 소폭 상승한 뒤 월요일 아시아 거래 시간에 하락하며 18,100 부근에서 거래되고 있다. 에너지 가격 하락으로 미국 달러(USD)가 압박받으면서 USD/IDR 환율이 내리고 있다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 이란 핵 프로그램과 관련한 진전이 지속되고 호르무즈 해협이 개방된 상태를 유지한다는 조건 아래 이란에 대한 추가 군사 행동 가능성이 “매우 낮다”고 밝힌 뒤 원유 가격이 하락했다. 트럼프는 또한 여론의 지지를 받지 못하는 중동 분쟁이 앞서 에너지 비용을 끌어올렸으며, 최근 중간선거에서 공화당이 패배하는 데 일조했다고 인정했다.

다만 견조한 미국 노동시장 지표가 통화 긴축 지속 기대를 높이면서 달러의 하락 위험은 제한적이다. CME FedWatch 도구에 따르면, 시장 가격에 반영된 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의의 25베이시스 포인트(bp) 금리 인상 확률은 78%를 넘어섰다.

연준의 매파적 정책 전망은 10월 비농업 고용(NFP) 지표로 뒷받침되고 있다. 비농업 일자리는 16만 5,000개 증가해 시장 예상치인 6만 5,000개를 크게 웃돌았으며, 9월 수정치인 6만 개에 이어 증가세를 이어갔다. 실업률은 4.1%로 하락해 예상치인 4.2%보다 낮았다. 투자자들은 미국 연방준비제도(연준)의 정책 경로에 대한 보다 명확한 신호를 확인하기 위해 화요일 소비자물가지수(CPI)와 금요일 생산자물가지수(PPI) 발표를 기다리고 있다.

그러나 인도네시아 루피아(IDR)는 높은 유가로 하방 압력을 받을 수 있다. 원유 순수입국인 인도네시아에서는 높은 유가가 재정 여건에 부담을 주고 있기 때문이다. 인도네시아 중앙은행(BI)은 이처럼 지속되는 통화 변동성에 대응해 환율 변동을 완화하고자 외환시장에 적극적으로 개입했다. 이에 따라 10월 외환보유액은 1,468억 달러로 소폭 증가했다.

한편 시장 참가자들은 향후 주식시장에 영향을 줄 주요 재료를 면밀히 주시하고 있다. 트레이더들은 이번 주 후반 예정된 MSCI의 11월 정기 검토와 함께, 2027년 6월까지 나올 것으로 예상되는 인도네시아 시장 분류 최종 결정에 관한 추가 소식을 기다리고 있다.

미국 고용지표 평균, 연준의 완전고용 기준에 부합하는 견조한 고용 상황 시사

코메르츠방크 애널리스트들은 최근 월별 고용지표의 변동성을 보다 장기적인 관점에서 평가하는 것이 바람직하다며, “이러한 변동을 고려하면 여러 달에 걸친 평균을 살펴보는 것이 합리적”이라고 설명했다. 이들은 “지난 6개월간 비농업 일자리가 월평균 8만 3,000개 증가했다”고 강조했다. 이 같은 증가 속도는 언뜻 보면 “크지 않아 보일 수 있지만”, 이민 유입이 “크게 줄어든” 상황에서는 여전히 “실업률을 4%를 조금 웃도는 수준으로 안정적으로 유지하기에 충분하며, 이는 연준이 완전고용에 부합한다고 보는 수준”이라고 평가했다.