은 가격 전망: 유가 하락에 인플레이션 압력 완화되며 XAG/USD 53.00달러 부근까지 상승

• 트럼프가 단기 내 이란에 대한 군사 행동 가능성을 낮게 평가한 뒤 유가가 하락하면서 은 가격이 상승했다.
• CME FedWatch가 제시한 12월 금리 인상 확률이 78%를 웃돌면서 이자 수익이 없는 은(XAG)에 부담으로 작용하고 있다.
• 견조한 10월 비농업 고용 증가폭(16만 5,000명)과 실업률 하락(4.1%)이 미 달러화 강세를 뒷받침하며 은 가격의 상승폭을 제한할 수 있다.

은 가격(XAG/USD)은 이틀간의 하락세를 마치고 반등해 월요일 아시아 거래 시간대에 트로이온스당 53.00달러 부근에서 거래되고 있다. 유가 하락으로 인플레이션 압력이 완화되면서 은 가격이 상승하고 있다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 이란 핵 문제에서 진전이 이어지고 호르무즈 해협이 개방된 상태를 유지한다면 이란에 대한 추가 군사 공격 가능성은 “매우 낮다”고 밝힌 뒤 원유 가격이 하락했다. 트럼프 대통령은 에너지 비용을 끌어올린 중동 분쟁이 여론의 지지를 받지 못했으며, 최근 중간선거에서 공화당이 패배한 데도 영향을 미쳤다고 언급했다.

로이터통신에 따르면 트럼프 대통령은 CNN과의 전화 인터뷰에서 이란이 확고한 합의에 서명한다면 추가 군사 행동은 필요하지 않을 가능성이 크다는 입장을 재확인했다. 앞서 중간선거 이후 대규모 공격을 재개할 수 있음을 시사했지만, 미국은 아직 대규모 군사 작전을 개시하지 않았다. 한편 이란은 향후 공격을 받을 경우 미국과 이스라엘의 자산을 겨냥해 보복하겠다고 경고했다.

다만 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 12월에 금리를 인상할 것이라는 기대 속에 이자 수익이 없는 은은 상승에 제약을 받을 수 있다. CME FedWatch 도구에 따르면 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리를 추가로 25베이시스 포인트(bp) 인상할 확률은 78%를 넘어섰다.

견조한 미국 고용 지표는 미 달러화에 강력한 지지력을 제공하고 있다. 구체적으로 10월 비농업 고용(NFP)은 16만 5,000명 증가해 시장 예상치인 6만 5,000명을 크게 웃돌았으며, 6만 명으로 수정된 9월 증가폭보다 확대됐다. 실업률은 4.1%로 소폭 하락해 예상치인 4.2%보다 낮았다. 트레이더들은 향후 연준의 정책 결정을 가늠할 추가 단서를 얻기 위해 화요일 발표될 미국 소비자물가지수(CPI)와 금요일 생산자물가지수(PPI)를 주시하고 있다.

달러 가치 재평가 가속화 속 미국 지표와 연준 인사 발언에 주목

ABN Amro의 전략가들은 최근 연준 정책 기대의 변화와 이에 따른 달러 약세가 당장 미국 경제 일정에 의해 시험대에 오를 것이라고 강조하며, “오늘 미국의 세 가지 이벤트가 연준 정책 기대의 재평가와 미 달러화의 하방 위험을 시험할 것”이라고 밝혔다. 이들은 예정된 경제지표 발표와 연준의 소통이 함께 작용하면서, 시장이 긴축 전망을 축소하고 미 달러화의 추가 하락을 가격에 반영하는 과정에서 지나치게 앞서 나갔는지를 판단하는 데 핵심적인 역할을 할 것이라고 지적했다.