연준 금리 동결 전망에 미 달러 약세에도 스위스 프랑 고전

• 미국의 9월 주택 착공 건수가 감소하고 잠정 주택 판매가 사상 최저치를 기록하면서 미국 달러가 하락했다.
• 중동과 우크라이나의 드론 공격으로 유가가 상승하면서 인플레이션 압력이 커지고 연준의 12월 금리 인상 전망이 강화됐다.
• 스위스의 낮은 금리가 캐리 트레이드를 부추기면서 투자자들이 프랑을 매도하고 수익률이 더 높은 해외 자산으로 이동하고 있다.

USD/CHF는 3거래일 연속 하락하며 목요일 아시아 거래 시간에 0.8230 부근에서 거래되고 있다. 최근 경제지표에서 미국 경제의 취약성을 시사하는 신호가 나타나 미국 달러(USD)가 하방 압력을 받으면서 통화쌍이 하락하고 있다. 9월 주택 착공 건수는 감소했고 잠정 주택 판매는 사상 최저치로 떨어졌다.

CME FedWatch 도구에 따르면 트레이더들은 연준이 다음 주 금리를 동결할 확률을 84%, 12월에 금리를 인상할 확률을 90%로 반영하고 있다. 다만 케빈 워시 연준 의장이 지난주 향후 금리 인상의 시점이나 필요성에 대한 지침을 제시하지 않으면서 불확실성은 여전히 남아 있다.

그러나 유가 급등이 인플레이션 우려를 자극하고 미국 연방준비제도(연준)의 금리 인상 기대를 높이면서 달러가 지지를 받을 수 있다. 사우디 아람코의 샤이바 유전이 드론 공격을 받아 2명의 사상자가 발생한 이후 유가가 상승했다. 이번 공격으로 중동의 지정학적 긴장이 고조되고 에너지 공급 차질 가능성에 대한 우려가 커졌다. 이와 함께 우크라이나는 이번 주 러시아의 핵심 석유 인프라에 대규모 드론 공격을 감행했다. 이는 최근 트럼프 대통령과 푸틴 대통령 간 합의에 따른 러시아의 디젤 수출 확대 계획을 저지하려는 우크라이나의 의도를 보여준다.

스위스 프랑(CHF)이 지속적인 하방 압력에 직면하고 있어 USD/CHF의 하락 여력은 제한될 수 있다. 프랑 약세의 주된 원인은 미국과 스위스 간 금리 격차 확대와 캐리 트레이드에 따른 매도 압력 증가다.

시장은 미국의 차입 비용이 높은 수준을 유지하는 반면 스위스 금리는 세계 최저 수준에 머물 것으로 예상하고 있어, 프랑(CHF)은 자금 조달 통화로서 매력이 점점 높아지고 있다. 이에 따라 투자자들은 프랑화로 대출을 받은 뒤 이를 매도해 수익률이 더 높은 자산으로 이동하고 있으며, 이는 프랑에 지속적인 하락 압력을 가하고 있다.