미 달러화: 견조한 미국 경제지표, 연준의 매파적 기조 강화할 수 있어 - BBH

브라운브라더스해리먼의 Elias Haddad는 연방공개시장위원회(FOMC)가 10대 2의 표결로 연방기금금리 목표 범위를 3.75~4.00%로 유지한 뒤 달러가 낙폭을 일부 만회했다고 전했다. 반대표를 던진 위원들은 금리 인상을 지지했다. 워시는 기자회견에서 긴축을 서두를 필요가 크지 않다는 입장을 시사했지만, 12월 금리 인상 확률은 여전히 높다. 곧 발표될 미국 개인소비지출(PCE)과 국내총생산(GDP) 지표는 연준이 인내심을 유지할 여력과 달러를 지지하는 금리 격차가 지속될 수 있을지를 가늠하는 계기가 될 전망이다.

연준 금리 동결과 달러 향방을 가를 경제지표에 주목

“어제 FOMC는 예상대로 긴축을 일시 중단하고 연방기금금리 목표 범위를 3.75~4.00%로 유지했다. 표결 결과는 10대 2였으며, 리사 D. 쿡 연준 이사와 베스 M. 해맥 클리블랜드 연방준비은행 총재는 25bp 인상을 주장하며 반대표를 던졌다.”

“인플레이션 둔화가 정체됐음에도 워시가 금리 인상을 서두를 필요가 크지 않다는 입장을 시사하면서 미국 2년물 국채 수익률과 달러가 하락했다. 워시는 기대인플레이션과 인플레이션 보상이 올바른 방향으로 움직이는 데 대해 ‘긍정적으로 보고 있다’고 말하면서, ‘인플레이션을 억제하는 것은 달력에 정해진 특정 날짜에 맞추는 문제가 아니다’라고 강조했다.”

“그렇다고 워시의 인내심이 추가 긴축의 필요성을 약화하는 것은 아니다. 그는 인플레이션이 여전히 지나치게 높으며 연준이 ‘일부 부문의 상대가격 변화가 경제 전반으로 확산되지 않도록 해야 한다’고 거듭 강조했다. 워시는 또한 ‘전반적인 금융 여건이 이전보다 긴축적으로 바뀌었지만, 이를 긴축적이라고 단정할 의향도 없고 그렇게 단정할 수도 없다’고 언급했다. 이 발언들을 종합하면 12월 연방기금금리 인상 가능성은 여전히 유효하며, 시장에 반영된 인상 확률은 83%다.”

“전반적으로 견조한 미국 경제활동과 높아지는 물가 압력은 연준의 매파적 기조를 강화하고 있으며, 금리 격차도 계속해서 달러를 지지하고 있다. 오늘 발표되는 9월 PCE와 3분기 실질 GDP는 연준이 인내심을 유지할 여력을 다시 점검할 기회가 될 것이다. 두 지표 모두 런던 시간 낮 12시 30분, 뉴욕 시간 오전 8시 30분에 발표된다.”

“실질 GDP 성장률은 소비지출과 인공지능(AI) 관련 기업투자에 힘입어 2분기 2.2%에서 연율 기준 3.2%로 높아질 것으로 예상된다. 애틀랜타 연방준비은행의 GDPNow와 뉴욕 연방준비은행의 GDP Nowcast는 3분기 성장률을 각각 3.3%와 2.7%로 추정하고 있다.”

(이 기사는 인공지능 도구의 도움을 받아 작성됐으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)