Dolar Australia: RBA mengehadkan kenaikan berbanding Dolar AS - Societe Generale

Kenneth Broux dan rakan-rakannya di Societe Generale berkata AUD/USD didagangkan di bawah 0.70 susulan kenaikan kadar RBA yang disertai nada dasar lebih longgar serta kelemahan harga logam perindustrian. Pergerakan pasangan ini masih sebahagian besarnya dipacu oleh logam perindustrian, bukannya perbezaan kadar RBA/Fed, dengan purata bergerak 200 hari berhampiran 0.7050/0.7080 dilihat sebagai rintangan utama. Kedudukan pasaran sangat tertumpu pada posisi jual, manakala jangkaan pengetatan RBA yang semakin reda dan kelemahan harga bijih besi telah mengurangkan sokongan daripada faktor asas.

Nada RBA yang lebih longgar dan kelemahan harga bijih besi memberi tekanan

"Di tempat lain dalam kalangan G10, RBA pada awal hari ini melaksanakan kenaikan kadar kelima dalam kitaran ini, menaikkan sasaran kadar tunai (CRT) kepada 4.85%. Pengetatan terkumpul sebanyak 125 mata asas sejak Februari meletakkan kadar dasar melebihi paras tertinggi pada 2011 dan pada paras yang kali terakhir dicatatkan sebelum krisis kewangan global (GFC)."

"Kenyataan yang mengiringi keputusan itu bernada agak longgar dan menggugurkan rujukan kepada “menaikkan lagi sasaran kadar tunai jika perlu”, sambil menekankan risiko inflasi kekal melebihi 3% sepanjang tahun akan datang dan jangkaan inflasi tinggi menjadi berakar umbi."

"Pelarasan kepada nada yang lebih longgar, undian berpecah (6-3) dan unjuran CRT mencapai paras puncak 4.9% pada Jun 2027 menunjukkan bahawa ini berkemungkinan besar merupakan kenaikan terakhir dalam kitaran ini. Gabenor Bullock menegaskan semula bahawa dasar sudah pun bersifat ketat berdasarkan pelbagai ukuran, termasuk beban bayaran balik pinjaman perumahan, tanda-tanda kelemahan dalam pasaran perumahan dan anggaran yang menunjukkan kadar kini berada di sekitar hujung atas julat model kadar neutral."

"Pasaran semakin melihat RBA sebagai berada pada peringkat akhir kitaran pengetatannya, manakala harga bijih besi SGX telah susut kepada sekitar $90/MT daripada paras tertinggi Mei berhampiran $108/MT, sekali gus menghilangkan satu sumber sokongan penting bagi mata wang tersebut."

"Pergerakan AUD/USD pada asasnya masih bergantung pada logam perindustrian dan bukannya perbezaan kadar RBA/Fed. Purata bergerak 200 hari berhampiran 0.7050/0.7080 kekal sebagai halangan utama. Paras itu menjadi sokongan sepanjang sebahagian besar tahun 2026 tetapi kemudian bertukar menjadi rintangan, dan penembusan yang meyakinkan diperlukan untuk mengubah sentimen kepada positif."

"Kedudukan pasaran masih sangat condong kepada jangkaan penurunan mata wang ini, dengan pendedahan posisi jual AUD meningkat kepada 39.5% daripada kepentingan terbuka (OI), iaitu bacaan paling pesimis sejak Februari 2025. Dari sudut asas, sebahagian faktor yang sebelum ini menyokong AUD juga telah pudar."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)