Real Brazil: Kejutan pilihan raya mencetuskan pelarasan harga yang ketara – Deutsche Bank

Ahli strategi Deutsche Bank menyoroti keputusan pilihan raya Brazil yang mengejutkan, apabila Presiden Lula memenangi penggal keempat selepas ketinggalan dalam pusingan pertama. Sebuah dana dagangan bursa (ETF) yang menjejaki ekuiti Brazil dan disenaraikan di Tokyo jatuh mendadak, manakala instrumen derivatif menunjukkan real turut melemah. Mereka menegaskan bahawa peralihan Kongres ke arah kanan sepatutnya mengehadkan pelonggaran fiskal, sekali gus menjadikan keupayaan Lula untuk menetapkan hala tuju fiskal yang meyakinkan amat penting bagi aset Brazil.

Kemenangan Lula membentuk semula jangkaan fiskal

"Di Brazil, Presiden Lula mencatat kebangkitan semula yang luar biasa dan benar-benar menggerakkan pasaran semalaman, apabila memenangi penggal keempat yang mencipta rekod dengan 51.8% undi berbanding 48.2% bagi Flávio Bolsonaro, walaupun beliau tewas dalam pusingan pertama dengan 45.1% berbanding 47.0% tiga minggu lalu."

"Ini kali pertama sejak Brazil kembali mengadakan pilihan raya presiden secara langsung pada 1989, calon di tempat kedua dalam pusingan pertama kemudiannya memenangi pusingan penentuan. Keputusan itu mengejutkan pasaran yang semakin mengambil kira kemenangan Bolsonaro dalam penetapan harga."

"Sebuah ETF yang menjejaki ekuiti Brazil dan disenaraikan di Tokyo mencatat perubahan sekitar -15% dalam dagangan Asia, manakala real turut menunjukkan penurunan -10% berdasarkan instrumen derivatif. Bolsonaro dilihat sebagai calon yang lebih mesra pasaran dan, selepas parti berhaluan kanan serta kanan-tengah meningkatkan bahagian kerusi mereka di Senat daripada 47% kepada 63% dalam pusingan pertama, pelabur menjangkakan peluang yang lebih cerah untuk konsolidasi fiskal."

"Sebaliknya, Lula telah menjanjikan pelarasan tanpa memperincikan cara pelaksanaannya. Namun, perkara penting bagi jangka sederhana ialah peralihan Kongres ke arah kanan kekal walaupun Lula menang, yang sepatutnya mengehadkan keupayaan pentadbiran untuk melaksanakan agenda fiskal yang jauh lebih longgar."

"Jadi, setelah pasaran selesai menilai premium pilihan raya jangka terdekat dan cabaran Bolsonaro terhadap keputusan itu, persoalan yang lebih besar bagi aset Brazil ialah sama ada Lula boleh memanfaatkan kekangan daripada Kongres itu untuk menetapkan hala tuju fiskal yang meyakinkan. Hal ini penting, terutamanya apabila kebimbangan mengenai hutang sudah pun menyebabkan kadar faedah kekal tinggi."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)