Dólar australiano: vulnerabilidade à IA e limites do RBA – MUFG

Derek Halpenny, chefe de pesquisa do MUFG, argumenta que o apoio recebido anteriormente pelo dólar australiano (AUD) com o aperto monetário preventivo do Banco da Reserva da Austrália (RBA) está diminuindo, à medida que os mercados veem uma margem limitada para novas altas de juros e reavaliam a precificação de movimentos adicionais do Fed.

Dólar australiano exposto a choque ligado à IA

"O caráter preventivo do aperto monetário na Austrália beneficiou o dólar australiano, mas esse apoio à moeda parece ter chegado ao fim, à medida que os investidores concluem que o RBA está ficando sem margem para novas altas de juros, em um momento em que reavaliam suas expectativas de aumentos adicionais das taxas pelo Fed."

"A votação do RBA ao elevar os juros neste mês (6 a 3) evidenciou a crescente oposição às altas, e a presidente do RBA, Bullock, sinalizou uma pausa para avaliação, já que parte do aperto monetário ainda não terá produzido efeitos na economia real."

"Consideramos o AUD provavelmente a moeda mais vulnerável em um movimento acentuado de vendas ligado à IA. A moeda tem uma exposição macroeconômica relativamente elevada, além de exposição à energia e às commodities, o que resultaria em um impacto negativo nos termos de troca. O AUD também tem beta elevado e, portanto, teria um desempenho inferior em um cenário de aperto das condições financeiras e aumento da volatilidade nos mercados financeiros."

"No recente período de 6 dias de vendas ligadas à IA, até 5 de novembro, o AUD foi a moeda do G10 com o pior desempenho. Apesar da queda do AUD desde a máxima mais recente, registrada em setembro, a moeda ainda apresenta o segundo melhor desempenho do G10 no acumulado do ano. Se as vendas ligadas à IA voltarem a se intensificar, o AUD continuará mais vulnerável do que as demais moedas do G10."

(Este artigo foi elaborado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)