Dólar canadense mantém estabilidade enquanto apostas em postura mais restritiva do Fed sustentam o dólar americano

• USD/CAD pode subir, já que dados de inflação mais fortes nos EUA e comentários do Fed favoráveis ao aperto monetário reforçam as apostas em uma alta dos juros pelo Fed em dezembro.
• A queda dos preços do petróleo, impulsionada pelo forte aumento da produção da OPEP+ e pelo alívio das tensões entre EUA e Irã, pressiona o dólar canadense.
• A aceleração da inflação canadense para 3,1% reforça as apostas em uma alta dos juros pelo Banco do Canadá, atenuando a pressão de baixa sobre o CAD.

O USD/CAD permanece estável em torno de 1,4250 durante a sessão asiática desta quinta-feira, após registrar dois dias consecutivos de ganhos. Apesar da pausa, o par pode retomar a trajetória de alta, já que o dólar americano (USD) pode ganhar força com a perspectiva de uma política monetária cada vez mais restritiva por parte do Federal Reserve (Fed).

Após os dados de inflação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA superarem as expectativas, os operadores intensificaram as apostas em uma alta dos juros em dezembro, especialmente depois de o diretor do Fed Christopher Waller afirmar, no início desta semana, que apoiaria um aumento de um quarto de ponto percentual, ou até de meio ponto percentual caso a inflação piore. Segundo a ferramenta CME FedWatch, os mercados agora precificam uma probabilidade de cerca de 87% de uma alta dos juros em dezembro, além de uma chance de quase 13% de um aumento maior, de 50 pontos-base.

Segundo a TD Securities, o dólar americano ainda tem espaço para avançar em relação a algumas das principais moedas, com os analistas destacando que, “entre as principais moedas globais, vemos espaço para uma valorização seletiva do USD em relação ao CAD e ao KRW no curto prazo”. Eles argumentam que “a divergência entre os dados de emprego divulgados provavelmente manterá o USDCAD sustentado acima de 1,40”, já que, no Canadá, a “alta da taxa de desemprego em meio à desaceleração do crescimento dos salários” enfraquece os argumentos a favor de uma política monetária mais restritiva. Na avaliação deles, esse cenário “reduz a probabilidade implícita nos preços de mercado de uma alta dos juros pelo BoC em dezembro em relação à do Fed”, deixando o dólar canadense vulnerável, enquanto o USDCAD segue sustentado em níveis elevados.

Além disso, o par USD/CAD pode se valorizar ainda mais, já que o dólar canadense (CAD), ligado às commodities, enfrenta pressões decorrentes da queda dos preços do petróleo. O petróleo recuou, pois EUA e Irã parecem estar evitando uma nova escalada das tensões, enquanto a oferta aumentou.

Segundo o relatório mensal da OPEP divulgado na quarta-feira, a produção de petróleo da OPEP+ disparou cerca de 2,04 milhões de barris por dia em outubro, atingindo 41,23 milhões de barris por dia, impulsionada principalmente pelo aumento da produção da Arábia Saudita.

No cenário doméstico, o CAD encontra algum suporte, já que os operadores também precificam uma possível alta dos juros pelo Banco do Canadá (BoC). A inflação anual no Canadá avançou ligeiramente para 3,1% em setembro, ante 3,0% em agosto, atingindo o maior nível desde os 3,2% registrados em maio. Enquanto isso, a vitória do Partido Democrata nas eleições de meio de mandato dos EUA pode ajudar a aliviar as pressões comerciais sobre o crescimento econômico canadense.