Dólar canadense recua com inflação PCE e PIB dos EUA reforçando apostas em uma postura mais restritiva do Fed

• USD/CAD atrai compradores com a recuperação do dólar americano após a queda de quarta-feira.
• Inflação medida pelo PCE dos EUA fica em linha com as previsões, enquanto crescimento do PIB no terceiro trimestre supera as expectativas.
• BoC mantém a possibilidade de novo aperto monetário após elevar os juros para 2,50%.

O USD/CAD atrai compradores durante a sessão americana nesta quinta-feira, à medida que os operadores avaliam os dados econômicos mais recentes dos EUA, que mantêm as expectativas de uma postura restritiva do Federal Reserve (Fed) e sustentam o dólar americano (USD). No momento da redação, o par é negociado em torno de 1,4007, recuperando-se da mínima intradiária de 1,3970.

O Índice do Dólar Americano (DXY), que acompanha o valor da moeda dos EUA em relação a uma cesta de seis das principais moedas, é negociado em torno de 102,25, recuperando parte das perdas do dia anterior.

O índice geral de preços das despesas de consumo pessoal (PCE) subiu 0,5% em setembro na comparação mensal, ante 0,3% em agosto, enquanto a inflação anual avançou de 3,4% para 3,6%. Ambas as leituras ficaram em linha com as expectativas. O núcleo do índice de preços PCE, a medida de inflação preferida do Fed, subiu 0,3% na comparação mensal, em linha com as previsões e com a leitura de agosto, revisada para cima, de 0,2%. A inflação anual do núcleo avançou ligeiramente de 3,0% para 3,1%, conforme esperado.

Enquanto isso, a estimativa preliminar do Produto Interno Bruto (PIB) do terceiro trimestre mostrou que a economia dos EUA cresceu a uma taxa anualizada de 3,4%, superando a expectativa de 3,2% e acelerando em relação aos 2,2% do trimestre anterior. Já a renda e os gastos pessoais subiram menos do que o esperado em setembro.

Os números foram divulgados após a decisão do Fed, na quarta-feira, de manter os juros inalterados na faixa de 3,75% a 4,00%, por 10 votos a 2. Na coletiva de imprensa após a reunião, o presidente Kevin Warsh destacou que a inflação permanecia elevada e reiterou o compromisso do Fed com a estabilidade de preços. Warsh observou que, “embora as condições financeiras gerais estejam mais restritivas, não estou disposto nem em condições de classificá-las como restritivas”.

Suas declarações, aliadas à persistência da inflação e ao crescimento acima do esperado, mantêm uma alta de juros em dezembro como uma possibilidade concreta. A ferramenta CME FedWatch mostra que os operadores precificam uma probabilidade de cerca de 83% de um aumento.

Do outro lado da fronteira, o Banco do Canadá (BoC) elevou os juros em 25 pontos-base, para 2,50%, na quarta-feira. No entanto, a decisão deu pouco impulso ao dólar canadense (CAD), pois a medida já estava precificada.

O Rabobank observa que o comunicado mais recente de política monetária do BoC “termina com a observação de que ‘pode haver necessidade de elevar ainda mais a taxa básica de juros’”, ressaltando que o aumento provavelmente não será isolado. Em linha com essa sinalização, os estrategistas do banco para o Canadá “incluíram, portanto, mais uma alta de juros em dezembro em suas projeções”, indicando a expectativa de que as autoridades monetárias ainda possam promover um aperto adicional antes do fim do ano.