Euro: perspectivas para os juros do Fed e sinais de crédito do BCE em foco - Danske Bank

A equipe de pesquisa do Danske Bank observa que o EUR/USD registrou forte queda, aproximando-se das mínimas do ano, em meio à fraqueza generalizada do euro no mercado cambial do G10. O banco espera que o Fed mantenha os juros inalterados, mas reitere seu compromisso de levar a inflação de volta à meta, com duas novas altas previstas para dezembro e março. Os dados de crédito do BCE sugerem que a zona do euro ainda pode suportar taxas de juros mais elevadas.

Euro sob pressão diante da expectativa de postura restritiva do Fed

"As taxas de juros globais apresentaram apenas movimentos modestos ontem, com uma ligeira ampliação do diferencial entre os títulos públicos franceses (OATs) e alemães (Bunds). No mercado cambial, porém, houve mais movimentação, com o EUR/USD registrando forte queda e aproximando-se das mínimas do ano."

"Considerando todo o G10, o movimento dos preços de ontem foi, muito provavelmente, sobretudo mais um reflexo da fraqueza generalizada do EUR."

"Nos EUA, o principal evento da semana é a decisão de juros do FOMC nesta noite, seguida de uma entrevista coletiva. Esperamos que o Fed mantenha as taxas de juros de referência inalteradas, em linha com o consenso, enquanto os mercados precificam uma probabilidade de 10% de alta."

"A maioria dos principais membros do FOMC sinalizou que pode esperar até dezembro antes de voltar a elevar os juros, embora alguns vejam maior urgência, e esperamos de 2 a 3 votos divergentes a favor de uma alta. Ainda vemos necessidade de maior aperto monetário e esperamos mais duas altas, em dezembro e março."

"Na zona do euro, a pesquisa de crédito bancário do BCE referente ao terceiro trimestre mostrou que os bancos tornaram os critérios de concessão de crédito mais restritivos do que o esperado, embora a proporção líquida dos que relataram um aperto tenha permanecido baixa em termos históricos, impulsionada principalmente pelos bancos da França. Isso sugere que o aperto monetário do BCE levou, até agora, apenas a um endurecimento modesto dos critérios de concessão de crédito e, por si só, não deve impedir o BCE de apertar ainda mais a política monetária, já que sua transmissão continua relativamente suave."

"Dados separados sobre o crescimento do crédito em setembro mostraram que seu ritmo continuou a acelerar e agora está no nível mais alto desde 2022, sinalizando que a economia da zona do euro consegue lidar surpreendentemente bem com taxas de juros mais elevadas, embora a menor demanda por empréstimos deva conter o crescimento do crédito daqui para frente."

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)