Euro ganha força e se aproxima de 1,1250 com vitória democrata e inflação elevada na zona do euro

• EUR/USD avança para o maior nível em quase um mês, em torno de 1,1245, no início da sessão asiática desta quinta-feira.
• Democratas conquistaram o controle do Senado e da Câmara dos Representantes nas eleições de meio de mandato dos EUA.
• Inflação da zona do euro atinge 4% pela primeira vez em três anos.

O par EUR/USD ganha força e se aproxima de 1,1245 nas primeiras horas da sessão asiática desta quinta-feira. O dólar americano (USD) se enfraquece em relação ao euro (EUR) com a conquista do controle do Congresso dos EUA pelos democratas nas eleições de meio de mandato. Os dados de encomendas à indústria da Alemanha referentes a setembro serão divulgados ainda nesta quinta-feira.

Os democratas conquistaram a maioria no Senado e na Câmara dos Representantes dos EUA na terça-feira, tirando o controle dos republicanos. O resultado representou vitórias importantes em diversos redutos republicanos pela primeira vez em décadas, com dezenas de milhões de eleitores impondo uma dura reprimenda ao presidente Donald Trump.

“Como os democratas são os favoritos neste momento, nossa expectativa é de que assumam o controle tanto da Câmara quanto do Senado”, disse Carol Kong, estrategista de câmbio do Commonwealth Bank of Australia. “Se isso se confirmar, o dólar americano poderá sofrer novas quedas a partir daqui, porque uma vitória democrata nas duas casas limitaria os gastos do governo durante o mandato de Trump”, acrescentou Carol.

A inflação medida pelo Índice Harmonizado de Preços ao Consumidor (IHPC) na zona do euro saltou para 4,0% em outubro, o maior nível em três anos, segundo uma estimativa preliminar divulgada na quarta-feira. O resultado veio após uma alta de 3,8% em setembro e ficou em linha com as expectativas do mercado. O relatório marcou a primeira vez que a inflação da zona do euro atingiu ou superou o patamar de 4% desde a leitura de 4,3% de setembro de 2023.

O Banco Central Europeu (BCE) manteve sua principal taxa de juros em 2,5% no mês passado, após uma alta de 25 pontos-base (pb) em setembro. Segundo a CNBC, os mercados agora precificam uma probabilidade de quase 72,0% de uma alta na última reunião do BCE do ano, em dezembro, ante 71,8% antes da divulgação da inflação.

Dados da zona do euro mostram resiliência, mas dirigentes do BCE sinalizam risco de aperto em dezembro

Analistas do Scotiabank observam que os dados mais recentes da zona do euro foram mistos, mas mostraram resiliência de forma geral, com o “IPC de outubro da zona do euro … confirmado em 4,0% na comparação anual (2,5% para o núcleo)”, enquanto “as leituras finais dos PMIs de serviços e composto da zona do euro foram revisadas ligeiramente para baixo, para 51,4 e 51,7, respectivamente, devido a revisões para baixo nos dados franceses”. No campo da política monetária, o Scotiabank destaca um tom notavelmente favorável ao aperto por parte dos dirigentes do BCE: “O dirigente do BCE Nagel disse na terça-feira que o quadro inflacionário piorou e que provavelmente seria necessário apertar a política monetária em dezembro”. Os analistas acrescentam que seu colega “Sleijpen disse que o choque provocado pelo Irã foi mais persistente do que se imaginava – embora não houvesse efeitos inflacionários de segunda ordem visíveis neste momento –, enquanto o dirigente Kocher afirmou que uma alta dos juros em dezembro era provável, a menos que as circunstâncias mudassem”.

Nagel sinaliza provável alta em dezembro com intensificação dos riscos inflacionários

Nagel, do BCE, adota um discurso mais favorável ao aperto monetário do que o habitual, com uma pontuação de 8,2 no FXS Speechtracker, ante um histórico de 7,0, ao descrever uma alta dos juros em dezembro como “muito provável” em meio a pressões inflacionárias que já se aproximam de um cenário adverso. A insistência de que o BCE “pode e deve” impedir que um choque energético se transforme em inflação generalizada ressalta uma forte inclinação ao aperto monetário, que deve dar sustentação ao euro por meio das expectativas para os juros.

A confiança de Nagel de que a França resolverá suas questões orçamentárias, aliada à observação de que essa “não é uma tarefa da política monetária”, sinaliza uma divisão clara entre as responsabilidades fiscais e monetárias, reforçando os argumentos para que o BCE mantenha o foco na estabilidade de preços. Para os mercados de câmbio, a combinação de inflação acima do esperado e abertura explícita a um aperto adicional inclina os riscos para um euro mais forte, especialmente se os próximos dados confirmarem a avaliação de um cenário adverso até dezembro.

Análise técnica: EUR/USD segue limitado abaixo da MMS de 100 dias

No gráfico diário, o EUR/USD continua com a alta limitada no contexto mais amplo, pois permanece abaixo da Média Móvel Simples (MMS) de 100 dias, mantendo o viés de médio prazo baixista apesar da recuperação recente. A cotação se aproxima da banda superior de Bollinger, mas segue logo abaixo dela, enquanto se mantém acima da MMS de 20 dias das Bandas de Bollinger, sugerindo uma recuperação de curto prazo dentro de uma estrutura ainda predominantemente baixista. O Índice de Força Relativa (IFR), em 50,9, se normalizou após ter estado em território de sobrevenda, indicando que a pressão vendedora diminuiu, mas ainda não deu lugar a uma tendência de alta convincente.

No movimento de alta, a resistência imediata está na banda superior de Bollinger, em torno de 1,1262, com uma barreira mais relevante na MMS de 100 dias, em 1,1420, que deve limitar os ganhos, a menos que seja superada de forma decisiva. No movimento de baixa, o suporte inicial está na MMS de 20 dias das Bandas de Bollinger, perto de 1,1195, seguido pela banda inferior, em torno de 1,1130, nível em que o ciclo recente de recuperação provavelmente seria colocado à prova se os vendedores retomassem o controle.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)