Euro registra ganhos modestos perto de 1,1100 enquanto operadores avaliam a trajetória dos juros do BCE

• EUR/USD opera com leve alta em torno de 1,1095 no início da sessão asiática de quinta-feira.
• Waller, do Fed, vê alta de juros em dezembro como provável e abre espaço para um possível aumento de 50 pontos-base.
• Operadores avaliam sinais de uma possível alta de juros pelo BCE em dezembro.

O par EUR/USD registra ganhos modestos perto de 1,1095 nas primeiras horas de negociação da sessão asiática de quinta-feira. No entanto, o potencial de alta do principal par de moedas pode ser limitado pelas expectativas de um aumento maior dos juros pelo Federal Reserve (Fed) dos Estados Unidos neste ano.

O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) subiu 0,4% em outubro na comparação mensal, ante avanço de 0,6% no mês anterior, informou o Departamento de Estatísticas do Trabalho na terça-feira. O resultado ficou acima da expectativa do mercado, de 0,3%. Excluindo os componentes voláteis de alimentos e energia, o chamado núcleo do CPI avançou 0,3%, ante previsão de alta de 0,2%.

O diretor do Fed , Christopher Waller, afirmou que um relatório de inflação elevado poderia levá-lo a defender um aumento de meio ponto percentual em dezembro.

Os operadores agora precificam uma probabilidade de quase 87,3% de alta dos juros na próxima reunião do Fed, em 8 e 9 de dezembro, e atribuem uma chance de 12,7% a um aumento de meio ponto percentual, ante um nível próximo de zero antes do relatório de inflação, segundo a ferramenta FedWatch da CME .

Do outro lado do Atlântico, Philip Lane, membro do Banco Central Europeu (BCE), observou que os preços da energia podem estar caindo, mas que as decisões do BCE sobre os juros dependerão da intensidade com que a recente disparada dos custos dos combustíveis se propagará para os salários e outros preços.

Na semana passada, a presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou que o banco central está analisando indicadores para avaliar se uma alta dos juros será justificada no próximo mês, após manter as taxas inalteradas em outubro.

Perspectivas para o euro enfraquecem diante da cautela do BCE, em contraste com o Fed, e dos riscos políticos na França

Estrategistas do Rabobank observam que “o Fed não é o único banco central do G10 para o qual há ampla expectativa de alta dos juros em dezembro”, com o BCE “entre os bancos que também devem apertar a política monetária”. No entanto, alertam que “o BCE, porém, pode se mostrar relutante em elevar os juros após dezembro”, citando sinais da “última coletiva de imprensa do BCE”, que “sugeriu que os membros do Conselho do BCE estavam cada vez mais preocupados com as perspectivas de crescimento”. Na avaliação do Rabobank, “a precificação do mercado para as altas de juros do BCE em 2027 continua excessivamente agressiva”, e os estrategistas alertam que “outro fator que pode pesar sobre o EUR nos próximos meses são as incertezas sobre o que um presidente de extrema direita na França poderia significar para a cooperação na UE daqui em diante”. Nesse contexto, o Rabobank “prevê um movimento do EUR/USD para 1,10 em um horizonte de três meses”.

Lane enfatiza consenso e defasagens da inflação, oferecendo apoio moderado ao euro

Lane, do BCE, recebe uma pontuação de 6,2/10 no FXS Speechtracker, exatamente em linha com a média histórica, sinalizando que não houve uma mudança significativa de tom, mas a manutenção de um viés moderadamente favorável ao aperto monetário. A ênfase em uma “forte valorização do consenso” e em um “critério rigoroso para sinalizações futuras sobre a direção da política monetária” sugere que o BCE evitará se comprometer com uma trajetória agressiva de flexibilização, o que oferece apoio moderado ao euro.

O foco de Lane na inflação subjacente como referência para a inflação no horizonte de um ano, assim como a expectativa de efeitos de segunda ordem, reforça a preocupação com a persistência das pressões sobre os preços. A ideia de que a inflação geral pode cair com a reversão dos preços da energia, enquanto a inflação subjacente sobe, combinada à necessidade de um instrumento para lidar com múltiplos equilíbrios no mercado de títulos, aponta para um BCE ainda cauteloso quanto à flexibilização da política monetária, mantendo o potencial de queda do euro um tanto limitado.

Análise técnica: EUR/USD mantém viés de baixa abaixo da MMS de 100 dias

No gráfico diário, o EUR/USD mantém um viés de baixa no curto prazo, com a cotação à vista abaixo de uma faixa de forte concentração de indicadores de volatilidade e tendência. As Bandas de Bollinger de 20 dias estão agora inteiramente acima do preço, com a banda inferior e a linha central atuando como zonas imediatas de oferta acima da cotação, enquanto a banda superior e a média móvel simples (MMS) de 100 dias reforçam um viés de baixa mais amplo. O Índice de Força Relativa (14), em cerca de 37, permanece abaixo do nível neutro de 50, sugerindo que a pressão vendedora ainda supera o interesse por compras nas quedas, apesar da recente desaceleração do movimento de baixa.

Na direção de alta, a resistência inicial está na banda inferior de Bollinger, próxima de 1,1095, seguida pela linha central, em torno de 1,1185. Acima desse nível, a banda superior de Bollinger, em aproximadamente 1,1270, antecede a MMS de 100 dias, perto de 1,1405, formando uma zona de resistência mais ampla que os compradores precisariam superar para aliviar a atual estrutura de baixa. Sem níveis claros de suporte próximos abaixo da cotação entre os indicadores monitorados, os operadores podem continuar tratando qualquer recuperação até essa concentração de resistências como uma oportunidade para voltar a operar a favor da tendência de baixa predominante.

(A análise técnica desta notícia foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)