Euro segue sob pressão antes das decisões de juros do Fed e do BCE

• EUR/USD amplia perdas pelo quinto dia consecutivo com o fortalecimento do dólar americano.
• Preocupações fiscais na França mantêm o euro sob pressão frente às principais moedas.
• Operadores aguardam as decisões de juros do Fed e do BCE.

O EUR/USD segue pressionado nesta terça-feira, com o euro (EUR) apresentando desempenho inferior ao das demais moedas em meio a preocupações com as finanças públicas da França, enquanto o fortalecimento do dólar americano (USD) aumenta a pressão. No momento da redação, o par é negociado em torno de 1,1145, ampliando as perdas pelo quinto dia consecutivo.

O dólar americano recupera terreno à medida que diminuem as preocupações relacionadas à inteligência artificial (IA) da semana passada, permitindo que os operadores voltem a se concentrar nas perspectivas para os juros do Federal Reserve (Fed). O Índice do Dólar Americano (DXY), que acompanha o valor da moeda americana frente a uma cesta de seis moedas importantes, é negociado em torno de 102,20, próximo da máxima de duas semanas, após cair para 101,45 na semana passada, seu menor nível desde 1º de outubro.

Os operadores também avaliam indicadores econômicos de menor relevância dos EUA. O índice de confiança do consumidor do Conference Board sobe para 91,7 em outubro, superando a previsão de 81,0 e a leitura de setembro, revisada para cima, de 84,2. Os pedidos de bens duráveis aumentam 1,8% em setembro, acima da expectativa de 0,6%, embora os pedidos excluindo transportes fiquem ligeiramente abaixo das previsões. Enquanto isso, a média de quatro semanas da criação de empregos medida pela ADP recua de 17,5 mil para 16,8 mil.

O Fed anuncia sua decisão de política monetária na quarta-feira, e a expectativa predominante é de que mantenha os juros inalterados na faixa de 3,75% a 4,00%. O banco central elevou os juros em 25 pontos-base (pb) em setembro, no primeiro aumento desde 2023, em meio ao aumento das pressões inflacionárias provocado pela alta dos custos de energia associada à guerra no Oriente Médio.

Com a inflação ainda acima da meta de 2% do Fed e a persistência dos riscos no Oriente Médio, os operadores observarão se o comunicado de política monetária e os comentários do presidente Kevin Warsh reforçam ou moderam as expectativas de uma alta dos juros em dezembro, cuja probabilidade implícita nos preços de mercado está atualmente em torno de 80%, segundo a ferramenta CME FedWatch.

Na Europa, o Banco Central Europeu (BCE) anuncia sua decisão na quinta-feira. Espera-se que as autoridades monetárias mantenham a taxa de depósito em 2,50%, após elevarem os juros em um total acumulado de 50 pb neste ano.

O Brown Brothers Harriman (BBH) argumenta que “a inflação subjacente contida na zona do euro e as condições financeiras mais restritivas dão às autoridades monetárias margem para esperar”. Ainda assim, o BBH alerta que “a atividade econômica resiliente e a projeção de que a inflação permanecerá acima da meta por um período prolongado mantêm bem concreta a possibilidade de uma alta dos juros para 2,75% em dezembro (com probabilidade de 75% precificada pelo mercado)”.

O BBH também destaca que “a turbulência no mercado de títulos da França provavelmente dominará a coletiva de imprensa da presidente do BCE, Christine Lagarde”. O banco acredita que “a reafirmação de que o BCE está pronto para conter um contágio injustificado pode amortecer a queda do EUR, mas os problemas fiscais da França deixam o EUR/USD vulnerável a um recuo em direção a 1,1000”.