Forex hoje: pressão vendedora sobre o dólar americano perde força antes de dados cruciais de inflação

Confira o que você precisa saber nesta terça-feira, 10 de novembro:

O dólar americano (USD) começou a semana sob pressão vendedora, com o Índice do Dólar recuando mais de 0,5% na segunda-feira. No início desta terça-feira, o Índice do Dólar permanece em fase de consolidação abaixo de 102,00, enquanto os investidores evitam assumir grandes posições antes da divulgação dos importantes dados de inflação de outubro. Ao longo do dia, dirigentes do Federal Reserve (Fed), do Banco Central Europeu (BCE) e do Banco da Inglaterra (BoE) também farão discursos.

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Desempenho do dólar americano nesta semana

A tabela abaixo mostra a variação percentual do dólar americano (USD) em relação às principais moedas listadas nesta semana. O dólar americano registrou sua maior desvalorização frente ao dólar neozelandês.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0,80%	-0,76%	-0,27%	-0,06%	-0,78%	-1,30%	-0,14%
EUR	0,80%		0,05%	0,53%	0,76%	0,12%	-0,51%	0,67%
GBP	0,76%	-0,05%		0,49%	0,70%	0,07%	-0,56%	0,62%
JPY	0,27%	-0,53%	-0,49%		0,22%	-0,56%	-1,02%	0,09%
CAD	0,06%	-0,76%	-0,70%	-0,22%		-0,74%	-1,28%	-0,05%
AUD	0,78%	-0,12%	-0,07%	0,56%	0,74%		-0,63%	0,45%
NZD	1,30%	0,51%	0,56%	1,02%	1,28%	0,63%		1,20%
CHF	0,14%	-0,67%	-0,62%	-0,09%	0,05%	-0,45%	-1,20%

O mapa de calor mostra as variações percentuais das principais moedas entre si. A moeda-base é selecionada na coluna à esquerda, enquanto a moeda de cotação é selecionada na linha superior. Por exemplo, ao selecionar o dólar americano na coluna à esquerda e seguir a linha horizontal até o iene japonês, a variação percentual exibida na célula representará USD (base)/JPY (cotação).

A melhora do apetite por risco dificultou a sustentação do dólar americano frente às demais moedas na segunda-feira. Após as fortes quedas da semana anterior, os principais índices de Wall Street começaram a semana em alta, e o Nasdaq Composite avançou mais de 3% na segunda-feira. O otimismo do mercado se estendeu à sessão asiática de terça-feira, com o índice KOSPI, da Coreia, subindo mais de 4% e o Nikkei, do Japão, avançando quase 3% no dia. Enquanto isso, os futuros dos índices acionários dos EUA operam com pouca variação na sessão europeia, sinalizando uma perda de fôlego da alta dos ativos de risco.

Os mercados esperam que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) suba 0,3% em outubro na comparação mensal, após o aumento de 0,6% registrado em setembro. Para o mesmo período, a expectativa é de alta de 0,2% no núcleo do CPI, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia. Desta vez, o relatório não incluirá números anuais devido à lacuna nos dados de outubro de 2025, causada pela paralisação do governo.

Impulso do dólar americano é visto como vulnerável se a inflação dos EUA vier abaixo do esperado

Analistas do MUFG/BTMU destacam que tanto os participantes do mercado quanto o Fed acompanharão a divulgação da inflação dos EUA “em busca de evidências dos efeitos de contágio da alta dos preços da energia”. Eles observam que “as leituras recentes do núcleo do CPI surpreenderam para cima nos últimos dois meses, pressionando o Fed a apertar a política monetária”, embora “o consenso das projeções aponte para uma leitura mais moderada do núcleo do CPI, de 0,2% na comparação mensal em outubro”. Os analistas do MUFG/BTMU argumentam que esse resultado “ajudaria a conter o impulso de alta do dólar americano no curto prazo”, e o banco observa que “o dólar americano parece estar se adiantando aos diferenciais de juros de curto prazo”, o que implica que “uma surpresa que favoreça uma postura monetária mais restritiva talvez seja necessária para sustentar a força do dólar americano”.

EUR/USD oscila lateralmente em uma faixa estreita acima de 1,1200, após subir mais de 0,7% na segunda-feira.

GBP/USD avançou 0,7% na segunda-feira e reverteu a forte queda da sexta-feira anterior. O par se mantém estável em torno de 1,3450 no início da sessão europeia desta terça-feira.

O ouro deu continuidade ao movimento de alta após registrar fortes ganhos na semana anterior e subiu quase 1,75%, fechando a segunda-feira a US$ 4.140. O metal precioso apresenta uma correção de baixa no início desta terça-feira, mas consegue se manter acima de US$ 4.100.

USD/JPY recuou cerca de 0,3% na segunda-feira, antes de se estabilizar em torno de 158,00 no início desta terça-feira. O Resumo das Opiniões da reunião de política monetária de outubro do Banco do Japão (BoJ) mostrou que alguns membros defenderam novas altas de juros no curto prazo, enquanto outros consideraram adequado manter a atual orientação da política monetária para avaliar, por algum tempo, os riscos relacionados à economia e aos preços.

Durante a sessão asiática, dados da China mostraram que as exportações e as importações cresceram 35,2% e 41,6%, respectivamente, em outubro na comparação anual, levando o superávit comercial a diminuir de US$ 133,53 bilhões para US$ 105,28 bilhões. Esses números não tiveram impacto perceptível sobre o AUD/USD, que, na última cotação, operava praticamente estável no dia, a 0,6920.

Perguntas frequentes sobre inflação

O que é inflação?

A inflação mede o aumento dos preços de uma cesta representativa de bens e serviços. A inflação geral costuma ser expressa como uma variação percentual na comparação mensal e anual. O núcleo da inflação exclui componentes mais voláteis, como alimentos e combustíveis, cujos preços podem oscilar devido a fatores geopolíticos e sazonais. O núcleo da inflação é o indicador acompanhado de perto pelos economistas e usado como referência para as metas dos bancos centrais, que têm o mandato de manter a inflação em um nível controlável, geralmente em torno de 2%.

O que é o Índice de Preços ao Consumidor (CPI)?

O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) mede a variação dos preços de uma cesta de bens e serviços ao longo de um período. Geralmente, é expresso como uma variação percentual na comparação mensal e anual. O núcleo do CPI é o indicador usado como referência para as metas dos bancos centrais, pois exclui os componentes voláteis de alimentos e combustíveis. Quando o núcleo do CPI sobe acima de 2%, isso costuma resultar em juros mais altos; o inverso ocorre quando ele cai abaixo de 2%. Como juros mais altos favorecem uma moeda, uma inflação mais elevada geralmente resulta em uma moeda mais forte. O contrário ocorre quando a inflação cai.

Qual é o impacto da inflação no mercado cambial?

Embora possa parecer contraintuitivo, uma inflação elevada em um país impulsiona o valor de sua moeda, enquanto uma inflação mais baixa tem o efeito contrário. Isso ocorre porque o banco central normalmente eleva os juros para combater a inflação mais alta, o que atrai mais capital internacional de investidores em busca de um destino rentável para seus recursos.

Como a inflação influencia o preço do ouro?

No passado, o ouro era o ativo ao qual os investidores recorriam em períodos de inflação elevada, pois preservava seu valor. Embora ainda seja comum que os investidores comprem ouro por suas características de ativo de proteção em momentos de extrema turbulência nos mercados, isso não ocorre na maior parte do tempo. Isso se deve ao fato de que, quando a inflação está alta, os bancos centrais elevam os juros para combatê-la. Juros mais altos são negativos para o ouro porque aumentam o custo de oportunidade de mantê-lo em comparação com um ativo que rende juros ou com a aplicação dos recursos em uma conta de depósito remunerada. Por outro lado, uma inflação mais baixa tende a ser positiva para o ouro, pois reduz os juros, tornando o metal precioso uma alternativa de investimento mais viável.

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