Ouro recua para perto de US$ 4.050 após Fed manter juros; mercados aguardam dados do PCE dos EUA

• O preço do ouro recua para perto de US$ 4.050 no início da sessão asiática desta quinta-feira.
• O Fed manteve as taxas de juros inalteradas e reiterou seu compromisso de conter a inflação.
• Os operadores aguardam os dados de inflação do PCE de setembro dos EUA, previstos para quinta-feira, em busca de novos catalisadores.

O preço do ouro (XAU/USD) recua ligeiramente para cerca de US$ 4.050 no início da sessão asiática desta quinta-feira. Os mercados avaliam os comentários do presidente do Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, após o banco central dos EUA manter as taxas de juros de referência inalteradas em sua reunião de política monetária de outubro.

O Fed decidiu manter sua taxa de referência dos fed funds na faixa de 3,75% a 4,00%. No comunicado, os dirigentes afirmaram esperar que os próximos dados ajudem a embasar sua próxima decisão.

O presidente do Fed, Kevin Warsh, afirmou em entrevista coletiva que os dirigentes “deixaram clara nossa prontidão para agir conforme as circunstâncias exigirem, e demonstramos nossa disposição para agir”.

“É nossa responsabilidade reduzir a inflação”, disse Warsh. “É por isso que a discussão do FOMC nos últimos dois dias se concentrou principalmente na estabilidade de preços, que faz parte do nosso mandato”, acrescentou.

Embora os operadores tenham mantido as apostas de que o Fed elevará os juros em dezembro, reduziram as apostas em altas adicionais em 2027, segundo a Bloomberg. Os mercados futuros já não precificam integralmente mais três altas neste ciclo. Juros mais altos aumentam o custo de oportunidade de manter ouro, que não gera rendimentos.

Os dados de inflação do índice de preços das despesas de consumo pessoal (PCE) dos EUA referentes a setembro estarão no centro das atenções mais tarde nesta quinta-feira. O relatório poderá oferecer indicações sobre a trajetória da política monetária.

Recuperação do ouro enfrenta teste do Fed, com mercados atentos ao FOMC e ao núcleo do PCE

Os estrategistas do OCBC descrevem o movimento mais recente do ouro como uma recuperação “relativamente animadora”, observando que ocorreu “sobretudo diante do fortalecimento do USD e das altas nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA”. Eles acrescentam que “uma recuperação das ações de tecnologia também pode ter ajudado a aliviar as pressões mais amplas de liquidação”, embora “os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permaneçam elevados e os mercados continuem a precificar uma alta probabilidade de outra alta de juros pelo Fed em dezembro”.

Segundo o OCBC, “o foco agora se volta para o FOMC, cuja decisão de manter os juros é amplamente esperada, mas as sinalizações sobre a trajetória futura serão mais importantes”. Nesse contexto, destacam que “o núcleo do PCE de quinta-feira poderá reforçar ou moderar a mensagem do Fed” e argumentam que “uma nova queda dos preços do petróleo, acompanhada de rendimentos mais baixos e de um USD mais fraco, poderá ajudar a prolongar a recuperação do ouro”. No entanto, alertam que “um Fed mais inclinado ao aperto monetário ou outra rodada de desalavancagem em ações poderá comprometer rapidamente a recuperação”, concluindo que “por enquanto, ainda vemos riscos em ambas as direções”.

Fed reforça compromisso com meta de 2%, enquanto “remédio monetário” é visto como eficaz, sustentando a demanda pelo dólar

O tom de Warsh na entrevista coletiva é bastante coerente com o padrão já estabelecido: a pontuação de 7/10 do FXS Speechtracker corresponde à média histórica, mas a retórica revela uma inclinação mais firme ao aperto monetário. A ênfase de que “garantir a estabilidade de preços não depende de uma data fixa no calendário” e a insistência em uma meta rígida de 2% para o PCE, juntamente com as afirmações de que o “novo remédio monetário” está funcionando e de que as expectativas de inflação estão “seguindo na direção certa”, sinalizam uma postura dependente dos dados, mas firmemente comprometida com o combate à inflação, o que contraria a perspectiva de uma mudança iminente para a flexibilização monetária. As referências a condições financeiras mais restritivas, à ampliação dos spreads de crédito e à expansão dos investimentos em bens de capital reforçam a narrativa de que a política monetária está surtindo efeito, mas ainda não é restritiva o suficiente para que se declare a missão cumprida, uma combinação que tende a dar sustentação ao dólar nos recuos.

O FXS Fed Sentiment Index saltou 14,39 pontos, para 141,89, avançando ainda mais no território de viés contracionista, bem acima da linha neutra de 100, e confirmando que os mercados interpretaram a entrevista coletiva como um sinal de maior determinação no combate à inflação. Com o índice em nível elevado e a pontuação do FXS Speechtracker estável em 7/10, o sinal geral é de que a função de reação do Fed continua inclinada a manter a política monetária restritiva por mais tempo, um cenário que deve continuar favorecendo o dólar em relação às moedas com juros mais baixos.

Análise técnica: ouro segue limitado abaixo da média móvel simples de 100 dias

No gráfico diário, o XAU/USD prolonga sua fase de correção abaixo das principais médias móveis, mantendo o viés de baixa no curto prazo. O ouro à vista permanece abaixo da média móvel simples de 20 dias das Bandas de Bollinger e da média móvel simples de 100 dias, sugerindo que os movimentos de alta continuam limitados dentro de uma consolidação mais ampla após o recuo recente. O Índice de Força Relativa (14) oscila perto de 40, indicando pressão baixista persistente, mas ainda sem condições de sobrevenda, o que sugere que os vendedores mantêm o controle e que ainda há espaço para perdas adicionais.

Na alta, a resistência imediata está na banda central de Bollinger de 20 dias, perto de US$ 4.120. Uma superação dessa barreira colocaria no radar a média móvel simples de 100 dias, em US$ 4.218, e a banda superior de Bollinger, em torno de US$ 4.235, como os próximos níveis nos quais a oferta poderia reaparecer. Na baixa, o suporte inicial coincide com a banda inferior de Bollinger, em US$ 4.005; uma perda clara desse piso provavelmente reforçaria o viés de baixa e abriria caminho para uma queda mais acentuada em direção a níveis psicológicos e históricos inferiores, não visíveis na configuração atual.

(A análise técnica desta notícia foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)