Ouro recua para perto de US$ 4.000 com dados do PCE dos EUA reforçando as chances de alta de juros pelo Fed em dezembro

• Preço do ouro despenca para perto de US$ 4.015 no início da sessão asiática de sexta-feira.
• A inflação medida pelo PCE dos EUA acelerou em setembro.
• Operadores veem 74,9% de probabilidade de uma alta dos juros pelo Fed em dezembro.

O preço do ouro (XAU/USD) cai para cerca de US$ 4.015 no início da sessão asiática de sexta-feira. O metal precioso perde terreno, já que os dados de inflação dos EUA reforçaram as expectativas de uma alta dos juros pelo Federal Reserve (Fed) ainda neste ano.

O Índice de Preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE) dos EUA subiu 0,5% em setembro, após uma alta de 0,3% em agosto, segundo dados divulgados na quinta-feira pelo Escritório de Análise Econômica do Departamento de Comércio. O resultado ficou em linha com as expectativas do mercado.

“Uma perspectiva de inflação persistentemente elevada, que continua acima das metas do Fed, está abrindo caminho para a avaliação de que o Fed elevará os juros na reunião de dezembro. Esse é... o principal fator que pressiona o mercado de ouro neste momento, e o relatório do PCE de hoje não fez nada para aliviar esse receio”, disse David Meger, diretor de negociação de metais da High Ridge Futures.

O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) manteve os juros inalterados na faixa de 3,75% a 4% em sua reunião de política monetária de outubro, realizada na quarta-feira. O presidente do Fed, Kevin Warsh, não ofereceu sinalizações sobre as perspectivas, mas reconheceu que o banco central não havia alcançado a estabilidade de preços. “Estamos trabalhando nisso”, disse Warsh.

Os mercados agora precificam uma probabilidade de cerca de 74,9% de uma alta dos juros nos EUA em dezembro, segundo a ferramenta CME FedWatch. Juros mais altos aumentam o custo de oportunidade de manter posições em ouro, que não oferece rendimento.

Resiliência do ouro contrasta com pressão sobre metais preciosos de uso industrial

Segundo a TD Securities, “os metais industriais enfrentam dificuldades” após a última reunião do FOMC, mesmo com o ouro continuando a demonstrar força relativa. O banco observa que, “enquanto o ouro permanece bastante resiliente após o FOMC, os metais preciosos de uso industrial apresentam viés de baixa, com a prata e os metais do grupo da platina (PGMs) registrando desempenho significativamente inferior, à medida que os fatores macroeconômicos adversos e a perspectiva de aperto da política monetária pesam sobre as perspectivas de demanda”. Essa divergência evidencia um tom mais defensivo no conjunto desses metais, com os investidores favorecendo o ouro em detrimento dos metais preciosos mais expostos ao ciclo econômico.

Warsh ressalta compromisso inabalável com meta de 2% para estabilidade de preços e mantém compradores de dólar atentos

O tom de Warsh na coletiva de imprensa é claramente favorável ao aperto monetário, com a pontuação de 7/10 do FXS Speechtracker em linha com o padrão estabelecido, ressaltando a continuidade, e não uma mudança de regime. A ênfase de que “garantir a estabilidade de preços não é uma questão de uma data fixa no calendário” sinaliza uma postura dependente dos dados e focada nos resultados, reforçando o compromisso de “debelar a inflação” por completo, mesmo com o Fed indicando que o “novo remédio monetário” e a retirada de estímulos em setembro começam a surtir efeito. A confiança reiterada de que as expectativas de inflação estão “na direção certa”, aliada a uma meta rígida de 2% para o PCE e ao compromisso “sem condições nem ressalvas” de entregar estabilidade de preços, aponta para um Fed que ainda não contempla uma mudança antecipada de postura, um cenário que costuma favorecer o dólar em relação ao euro e ao iene.

O salto de 14,39 pontos do FXS Fed Sentiment Index, para 141,89, marca um claro reforço da postura favorável ao aperto monetário, levando o indicador ainda mais acima da linha neutra de 100 e confirmando que essa comunicação tem um viés mais restritivo do que as mensagens recentes do Fed. Em conjunto com a pontuação estável de 7/10 do FXS Speechtracker, o nível elevado do FXS Fed Sentiment Index sinaliza aos mercados de câmbio que o viés da política monetária continua voltado à manutenção de condições mais restritivas, uma configuração que tende a sustentar o dólar frente às principais moedas.

Análise técnica: ouro mantém viés de baixa abaixo da média móvel simples de 100 dias

No gráfico diário, o XAU/USD mantém um viés de baixa no curto prazo, já que o preço à vista permanece abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias e da banda central de Bollinger. A cotação oscila pouco acima da banda inferior de Bollinger, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI), em 38,23, continua em território baixista, mas longe da região de sobrevenda, sugerindo uma pressão vendedora persistente, e não uma capitulação.

Na queda, o suporte imediato está na banda inferior de Bollinger, em torno de US$ 3.995, onde os vendedores podem fazer uma pausa. Na alta, a resistência inicial coincide com a banda central de Bollinger, perto de US$ 4.115, seguida pela SMA de 100 dias, em US$ 4.215, e pela banda superior de Bollinger, em US$ 4.230. Esses níveis precisariam ser recuperados para aliviar o atual viés de baixa e abrir caminho para uma recuperação mais sustentada.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)