Ouro se mantém acima de US$ 4.000 enquanto investidores otimistas com o dólar aguardam decisão do FOMC

O ouro tem dificuldade para ampliar os ganhos da sessão anterior, enquanto o USD se mantém firme pelo terceiro dia consecutivo.
As apostas em uma alta de juros pelo Fed, a recuperação dos rendimentos dos títulos dos EUA e os riscos geopolíticos continuam sustentando o USD.
O potencial de queda do par XAU/USD parece limitado, enquanto os investidores aguardam a decisão crucial do FOMC.

O ouro (XAU/USD) volta a enfrentar pressão vendedora durante a sessão asiática desta terça-feira, interrompendo a modesta recuperação do dia anterior a partir das proximidades da mínima de três meses, em meio ao fortalecimento do dólar americano (USD). O metal precioso, no entanto, sustenta o nível psicológico de US$ 4.000, já que os investidores agora parecem hesitantes e optam por aguardar o resultado da reunião de política monetária de dois dias do FOMC, que será anunciado na quarta-feira.

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Dirigentes do Federal Reserve (Fed) sinalizaram recentemente que não há urgência em elevar as taxas de juros. Os investidores, porém, ainda precificam uma probabilidade superior a 80% de que o banco central dos EUA volte a elevar o custo do crédito na reunião de política monetária de dezembro. Além disso, os temores de inflação decorrentes dos preços elevados da energia reforçam as perspectivas de um aperto monetário adicional pelo Fed. Assim, na ausência de projeções econômicas atualizadas, as atenções continuarão voltadas para o comunicado que acompanhará a decisão e para os comentários do presidente do Fed, Kevin Warsh, durante a coletiva de imprensa após a reunião.

Além disso, a divulgação da estimativa preliminar do PIB dos EUA do terceiro trimestre e do Índice de Preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE) será acompanhada em busca de mais sinais sobre a trajetória futura da política monetária do Fed. Essas perspectivas, por sua vez, terão um papel fundamental na dinâmica da cotação do dólar americano (USD) e darão um impulso relevante ao ouro, que não oferece rendimento. Às vésperas da importante decisão do banco central e das divulgações de dados, uma modesta recuperação dos rendimentos dos títulos dos EUA, após a recente queda para a mínima de três semanas, somada às tensões no Oriente Médio, sustenta o dólar como ativo de refúgio.

O prêmio de risco geopolítico continua presente em meio à estagnação das negociações entre os EUA e o Irã e à retomada dos ataques à Arábia Saudita pelos houthis, alinhados ao Irã. De fato, os houthis afirmaram na segunda-feira que haviam atacado estações de bombeamento do oleoduto Leste-Oeste da Arábia Saudita e o aeroporto de Riad. Além disso, segundo relatos, o grupo armado libanês Hezbollah está se preparando para uma possível retomada das hostilidades com Israel, reduzindo as esperanças de estabilidade imediata na região. Isso, por sua vez, favorece os compradores de USD e sugere que a trajetória de menor resistência para o ouro continua sendo de queda.

Gráfico de 4 horas do XAU/USD

Análise técnica

A commodity mantém um viés baixista no curto prazo após o recente rompimento para baixo de uma faixa de negociação de curto prazo. Além disso, o metal precioso permanece bem abaixo da média móvel simples (SMA) de 200 períodos no gráfico de 4 horas, situada em US$ 4.198,08, que atua como a principal barreira à alta. Enquanto isso, o indicador de convergência e divergência de médias móveis (MACD) apresenta sua linha acima de zero e em alta, e o Índice de Força Relativa (RSI) se recuperou da região de sobrevenda em direção à faixa dos 35 pontos. A ligeira melhora dos indicadores de momentum sugere apenas uma recuperação corretiva, e não uma clara mudança de tendência.

Dito isso, é necessária uma consolidação abaixo de US$ 4.000 para reforçar a perspectiva de perdas mais acentuadas. Na direção de alta, a resistência inicial é definida pelo ponto de rompimento da faixa de negociação, na região de US$ 4.065 a US$ 4.075. Em seguida, está o nível de US$ 4.100, acima do qual o par XAU/USD poderia buscar um teste da SMA de 200 períodos e recuperar o patamar de US$ 4.200. Um avanço sustentado acima dessa barreira aliviaria o viés baixista predominante e abriria caminho para uma recuperação mais expressiva.

(A análise técnica desta notícia foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)

Perguntas frequentes sobre o Fed

O que faz o Federal Reserve e como ele afeta o dólar americano?

A política monetária dos EUA é definida pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem um duplo mandato: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Seu principal instrumento para atingir esses objetivos é o ajuste das taxas de juros. Quando os preços sobem rápido demais e a inflação fica acima da meta de 2% do Fed, a instituição eleva as taxas de juros, aumentando o custo do crédito em toda a economia. Isso resulta em um dólar americano (USD) mais forte, pois torna os EUA um destino mais atraente para os investidores internacionais aplicarem seus recursos. Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros para estimular a tomada de crédito, o que pressiona o dólar.

Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?

O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, nas quais o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária. Participam do FOMC doze dirigentes do Fed – os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos presidentes dos outros onze bancos regionais do Federal Reserve, que cumprem mandatos de um ano em sistema de rodízio.

O que é a flexibilização quantitativa (QE) e como ela afeta o USD?

Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada flexibilização quantitativa (QE). A QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro paralisado. Trata-se de uma medida de política monetária não convencional, utilizada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi o instrumento preferido do Fed durante a grande crise financeira de 2008. Consiste na emissão de mais dólares pelo Fed e na utilização desses recursos para comprar títulos de alta qualidade de crédito de instituições financeiras. A QE geralmente enfraquece o dólar americano.

O que é o aperto quantitativo (QT) e como ele afeta o dólar americano?

O aperto quantitativo (QT) é o processo inverso da QE, no qual o Federal Reserve deixa de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste em novos títulos o principal recebido no vencimento dos títulos que possui. Geralmente, essa política é positiva para o valor do dólar americano.

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