Rupia indiana: postura do RBI favorável ao aperto monetário sustenta o INR – DBS

A economista Radhika Rao, do DBS Group Research, observa que a ata de outubro do Banco da Reserva da Índia (RBI) sinaliza uma guinada para uma política monetária mais restritiva, com uma alta de 25 pontos-base na taxa repo e a adoção de um aperto monetário calibrado. Ela destaca movimentos divergentes nos títulos públicos indianos e na rupia indiana (INR): os rendimentos mais altos contrastam com a força da rupia, impulsionada por medidas cambiais, entradas de recursos ligadas a ofertas públicas iniciais (IPOs) e uma fiscalização mais rigorosa dos investimentos no exterior.

Guinada restritiva do RBI e resiliência da rupia

"A ata da reunião de política monetária de outubro do RBI refletiu a guinada para uma postura mais restritiva, com a elevação da taxa repo em 25 pontos-base e a mudança de orientação para um ‘aperto monetário calibrado’. Os membros citaram o aumento das pressões inflacionárias e o crescimento sólido como motivos para a alta de 25 pontos-base."

"O tom dos comentários colocou dois membros externos entre os mais favoráveis ao aperto monetário, pois enfatizaram a ampliação dos riscos inflacionários e a necessidade de uma ação preventiva. Outros dois foram considerados moderadamente favoráveis ao aperto ou neutros, já que apoiaram apenas altas graduais e rejeitaram explicitamente a sinalização de um ciclo prolongado de aperto monetário."

"O presidente Malhotra destacou sinais iniciais de que a inflação está se tornando mais disseminada. Com a inflação prevista para subir a 6% no quarto trimestre do ano-calendário, permanece aberta a possibilidade de uma nova alta consecutiva em dezembro."

"Nos mercados, os rendimentos dos títulos permaneceram elevados, enquanto a rupia se valorizou em resposta às medidas de regulação cambial. À medida que as restrições ganharam força, a rupia se valorizou cerca de 1,5% em relação ao dólar dos EUA neste mês, contrariando as pressões adversas habituais decorrentes da alta dos preços do petróleo e do fraco apetite global por risco, enquanto os prêmios cambiais a termo permanecem elevados."

"Por enquanto, a moeda apresenta uma reação limitada aos acontecimentos externos, enquanto os títulos devem continuar sob pressão com a volta dos temores sobre a oferta de petróleo."

(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)