Dólar americano: vitória democrata em todas as frentes pressiona a moeda – TD Securities

Os estrategistas da TD Securities argumentam que uma vitória ampla dos democratas seria moderadamente negativa para o dólar americano (USD), por meio do desempenho relativo das ações, dos juros e do crescimento. Eles destacam que o enfraquecimento do excepcionalismo americano, um menor impulso fiscal e a redução do risco de escalada das tensões com o Irã poderiam prejudicar o desempenho do USD em relação aos ativos de fora dos EUA e aos ativos de refúgio.

Vitória ampla dos democratas é vista como moderadamente negativa para o USD

"Uma vitória ampla dos democratas seria moderadamente negativa para o USD, enfraquecendo os pilares do excepcionalismo americano. Um maior escrutínio sobre a IA e a desregulamentação, um menor impulso fiscal e possíveis restrições aos centros de dados poderiam pressionar as ações americanas, o crescimento, os rendimentos dos títulos e as expectativas de mercado para os juros do Fed. Enquanto isso, a redução das expectativas de escalada das tensões com o Irã favorece os ativos e o crescimento fora dos EUA."

"Uma vitória ampla dos democratas seria moderadamente negativa para o USD por meio do desempenho relativo das ações, dos juros e do crescimento."

"O capital estrangeiro tem entrado cada vez mais nos EUA por meio do mercado de ações, fortalecendo o dólar com expectativas mais robustas de crescimento, rendimentos mais altos dos títulos e desempenho superior das ações. Se a narrativa em torno da IA perder força, os investidores poderão buscar segurança em títulos do Tesouro dos EUA (USTs), JPY ou CHF, ao mesmo tempo que reduzem a exposição às ações americanas e ampliam a proteção contra o risco cambial do dólar. O USD poderia se enfraquecer em relação a essas alternativas, enquanto se fortalece frente ao KRW, ao TWD e a outras moedas de beta elevado."

"Enquanto isso, um menor impulso fiscal e possíveis restrições à expansão da infraestrutura de centros de dados poderiam pressionar as expectativas de crescimento dos EUA, os rendimentos dos títulos do Tesouro e as expectativas de mercado de altas dos juros pelo Fed. Isso também enfraquecerá qualquer impulso ao USD decorrente do diferencial de juros."

"Por fim, uma possível redução do risco de escalada das tensões com o Irã deve favorecer ainda mais as ações de fora dos EUA e as expectativas de crescimento global fora do país. Em conjunto, esses fatores impõem obstáculos ao USD por meio dos diferenciais de juros, de crescimento e de desempenho das ações."

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)